融資融券業務啟動進入倒計時

　　□本報記者 商文

　　作為交易所細則的配套文件，《融資融券試點登記結算業務實施細則》(以下簡稱《細則》)主要從賬戶、登記存管、結算和權益處理等四個方面對融資融券試點登記結算的業務運作和結算風險防范等做出了明確和詳細的規定。

　　采用二級證券賬戶體系

　　在賬戶方面，為適應融資融券業務的需要，《細則》要求采用二級證券賬戶體系。《細則》規定，證券公司開展融資融券業務須向中國結算申請開立“客戶信用交易 擔保證券賬戶”、“融券專用證券賬戶”和相關結算賬戶；投資者參與融資融券交易須向證券公司申請開立實名的“信用證券賬戶”。投資者的“信用證券賬戶”是證券公司“客戶信用交易擔保證券賬戶”的二級賬戶，用于記錄客戶委托證券公司持有的擔保證券的明細數據。與投資者普通證券賬戶性質不同，信用證券賬戶由證券公司直接為投資者開立；其記錄的含義是客戶委托證券公司持有的擔保證券的明細數據，不具備普通證券賬戶記錄所代表的證券持有登記的意義。

　　《細則》規定，證券公司作為投資者信用證券賬戶的開立主體，應當向投資者提供信用證券賬戶明細數據、變動情況和賬戶注冊資料等的查詢服務。同時規定，投資者也可以向中國證券登記結算公司查詢其信用證券賬戶明細數據和變動記錄。這種制度安排，可以為投資者通過主動查詢信用證券賬戶記錄，防范個別證券公司違規挪用提供支持和手段，有助于保障投資者合法權益。

　　證券公司為名義持有人

　　在登記和存管方面，《細則》規定證券公司是客戶信用交易擔保證券賬戶內所記錄證券的名義持有人。對于證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶中的證券，中國結算出具證券持有人名冊時，將“XX證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶”作為證券持有人列示在證券持有人名冊上。信用證券賬戶對應的投資者不列示在證券持有人名冊上。信用證券賬戶對應的投資者盡管在名義上不具備股東的身份，但其有關權益并不會因此而受到影響。

　　根據《細則》權益處理方面的規定，投資者可以通過證券公司行使對證券發行人的相關權利，如請求召開證券持有人會議、參加證券持有人會議、提案、表決、配售股份的認購、請求分配投資收益等等。前不久，中國結算發布的《登記規則》對名義持有人的相關登記業務做出了明確的規定，相關規定也適用于融資融券交易。

　　資金結算需開設專用賬戶

　　在結算方面，《細則》規定了融資融券交易的資金結算、證券結算、證券劃轉指令處理和交收違約處理等內容�！都殑t》明確了中國結算與證券公司辦理融資融券交易資金交收和證券交收的有關流程，要求證券公司開立融資融券交易專用的證券和資金交收賬戶，保障融資融券交易涉及的證券和資金相對封閉運行。對于融資融券業務涉及的證券劃轉，《細則》規定，由證券公司發出證券劃轉指令，中國結算對符合要求的指令進行相應的業務處理。投資者可以委托證券公司將其普通證券賬戶持有的證券劃轉到證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶，充當其融資融券交易的擔保證券。投資者提交的擔保證券應當符合證券交易所有關規定，即必須是融資融券交易的標的證券或其他可以充抵保證金的證券。

　　為了保障投資者資產安全，防范結算風險，《細則》還明確規定，對于涉及投資者的證券劃轉，證券公司應當根據投資者委托發出指令，并保證所發指令的真實、準確。因證券公司的過錯導致指令錯誤，造成投資者損失的，投資者可以依法要求證券公司賠償，但不得影響結算公司根據業務規則正在執行或已經完成的證券劃轉操作。

　　另外，《細則》還明確了證券公司融資融券交易的交收違約處理方式，規定中國結算在采取相關的風險處置措施的基礎上，有權提請證監會按照相關規定采取暫�；虺蜂N違約證券公司的融資融券業務許可，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，單處或并處警告、罰款、撤銷任職資格或證券從業資格的處罰措施。

　　明確客戶權益內容

　　在權益處理方面，《細則》規定了客戶信用交易擔保證券賬戶內證券涉及權益的處理，以及融券客戶在歸還證券前向證券公司補償有關權益的內容。

　　《細則》規定客戶信用交易擔保證券賬戶記錄的證券，由證券公司以自己的名義，為客戶的利益，行使對證券發行人的權利。證券公司行使對證券發行人的權利，應當事先征求客戶的意見，并按照其意見辦理。另外，《細則》還對融券客戶歸還證券前應當如何向證券公司補償有關權益做出了具體的規定。