景業證券投資基金2006年半年度報告摘要

　　景業證券投資基金

　　2006年半年度報告摘要

　　基金管理人：大成基金管理有限公司基金托管人：中國農業銀行

　　第一節 重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本半年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2006年 8月10日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2006年1月1日至2006年6月30日止，本報告中財務資料未經審計。

　　本半年度報告摘要摘自半年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀半年度報告正文。

　　第二節 基金簡介

　　第三節 主要財務指標和基金凈值表現

　　下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　一、主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　二、基金凈值表現

　　1、基金歷史各時間段凈值增長率

　　2、基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況

　　基金景業累計份額凈值增長率歷史走勢圖

　　（2000年8月15日至2006年6月30日）

　　注：按基金合同規定，本基金自基金上市之日起6個月內為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同第七條之（五）投資組合中規定的各項比例：本基金投資于股票、債券的比例，不得低于基金資產總值的80%；投資于國家債券的比例，不得低于基金資產凈值的20%；持有一家上市公司的股票，不超過基金資產凈值的10%。

　　第四節 管理人報告

　　一、基金管理人及基金經理小組情況

　　1、基金管理人情況

　　大成基金管理有限公司經中國證監會證監基金字[1999]10號文批準，于1999年4月12日正式成立，是中國證監會批準成立的首批十家基金管理公司之一，注冊資本為1億元人民幣，注冊地為深圳。目前公司由四家股東組成，分別為中泰信托投資有限責任公司(48%)、光大證券股份有限公司(25%)、中國銀河證券有限責任公司(25%)、廣東證券股份有限公司(2%)。截至2006年6月30日，本基金管理人共管理5只封閉式證券投資基金：基金景宏、基金景陽、基金景博、基金景福、基金景業，以及6只開放式證券投資基金：大成價值增長證券投資基金、大成債券投資基金、大成藍籌穩健證券投資基金、大成精選增值混合型證券投資基金、大成貨幣市場證券投資基金、大成滬深300指數證券投資基金。

　　2、基金經理簡介

　　瞿蘊理女士，基金經理，碩士學位，6年證券從業經歷。曾就職于中興通訊股份有限公司，大成基金管理公司研究部研究員、策略分析師。

　　二、基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《景業證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，在基金管理運作中，基金景業的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定，本基金沒有發生重大違法違規行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及進行有損基金投資人利益的關聯交易，整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　三、基金經理工作報告

　　1、市場回顧與運作情況

　　2006年上半年全球經濟繼續保持良好增長的態勢，中國經濟也處于景氣周期的上升期，整個全球經濟環境偏暖。在此背景下全球能源和大宗原材料價格繼續走高，而這給能源和資源消耗較大的中國經濟發展造成了較強的制約，5月份國家開始進行宏觀調控。在上述背景下，上半年基于我們對中國宏觀、行業和公司的分析，我們將股票資產比例進行了積極管理，降低了債券的比例。在股票組合方面，我們上半年重點投資了增長較快的行業，如有色金屬，以及消費類如食品飲料等，同時增加了資產轉變型公司的投資。

　　我們通過研究認為中國經濟在新一輪投資需求增長拉動下，通用設備、專用設備、工程機械、電器機械等子行業利潤增速明顯提高。通用設備、專用設備和電器機械子行業表現出景氣度高位上升。消費品行業中的食品和飲料行業處于景氣高位，利潤增速保持高位平穩走勢。在此研究下我們加大了對上述行業中優秀企業的投資。同時我們認為上半年支撐市場的有利因素包括以下三方面：其一是宏觀經濟和工業企業利潤保持平穩較快增長將對股票市場起到支撐作用。有保有壓的宏觀調控的目標是促進結構調整和熨平投資需求總量增長高峰，因此，不會導致投資和經濟增長出現大落，預期下半年經濟增長將在9-10%高位區間運行。其二是寬貨幣格局未變，金融體系流動性充裕，寬松的資金面將對股票市場起到支撐作用。政府對于人民幣匯率水平和浮動區間調整持謹慎態度，因此，資本和貿易項目雙順差導致基礎貨幣被動投放的格局仍將持續，央行的緊縮措施只能在信貸政策層面進行，而貨幣供應仍將寬松。今年盡管央行采取了窗口指導、提高貸款基準利率、定向發行央行票據以及提高存款準備金率等緊縮手段，但是廣義貨幣M2 增長率并未改變穩中趨升的走勢，M2 增長率從2 月末的18.8%上升至5 月末的19.1%。其三是股改為完善上市公司治理機制，提高上市質量打下了良好的基礎。

　　本基金在此背景下，積極出擊，重點配置在以上相關的資產上，并在行業和個股上采用較為集中的配置策略，增持了有色金屬、食品飲料、工程機械，減少了現金和國債。本基金的這些調整使得本基金保持了較好的流動性和穩定性。

　　2、市場展望與投資策略

　　我們下半年的投資思路從以下面考慮：首先重點關注“十一五”規劃中對投資有利的行業，在評估價值的同時打開思路，積極進取，與時俱進。

　　下半年中國政府希望經濟能夠持續穩定的發展，同時注重經濟結構的調整從而轉變經濟增長的方式。我們認為從能源和資源的角度以及經濟增長的可持續性角度來看，我國本次宏觀調控是必須和及時的。我們分析下半年政府的主要工作是把經濟發展的重點主要放在對經濟結構的調整上來，以此來保持中國經濟未來能夠平穩的發展。通過宏觀調控之后，我們認為未來的投資首先要關注行業中的龍頭企業，這些在未來會出現更好的投資機會；其次關注企業的估值水平。基于此我們注重在行業體制變遷中尋找投資機會，我們認為在市場經濟體制逐步完善的背景下，那些具有競爭優勢的企業能獲得高于行業平均水平的增長。我們從目前市場的表現看到，雖然同是景氣度上升的行業，但行業內大部份上市公司由于競爭力不強，失去投資價值。而在行業內具有壟斷地位特征、業績持續穩定增長、公司現金流狀況良好、負債率較低的成長型公司將獲得持續的增長，這些成為了我們投資的重點。

　　在市場行為方面：下半年在市場較為平穩的背景下，我們未來一段時間內的行業配置選股重點策略是以價值為主，成長為輔。我們將堅持強調自下而上的個股選擇的同時，通過資產配置降低風險，獲取收益。同時，下半年將重點考慮衡量重置成本和并購價值的定性因素，關注自然資源、銀行、工程機械，消費行業和物流行業。并積極關注非貿易品資源或資產，在未來的人民幣長期升值預期下，關注企業的并購價值。此外，重點關注全流通環境下的結構性價值重估機會，即重點關注優質資產注入、引入戰略性投資者、引入股權激勵機制等價值重估因素。從業績轉變爆發力較好的層面來看，我們關注那些具備自主創新能力，能有效從“十一五”規劃中受益的公司，以及那些能夠有效分享消費升級增長的公司。

　　第五節 托管人報告

　　在托管景業證券投資基金的過程中，本基金托管人-----中國農業銀行嚴格遵守《證券投資基金法》相關法律法規的規定以及《景業證券投資基金基金合同》、《景業證券投資基金托管協議》的約定，對景業證券投資基金管理人-----大成基金管理有限公司2006年1月1日至2006年6月30日基金的投資運作，進行了認真、獨立的會計核算和必要的投資監督，認真履行了托管人的義務，沒有從事任何損害基金份額持有人利益的行為。

　　本托管人認為，大成基金管理有限公司在景業證券投資基金的投資運作、基金資產凈值的計算、基金費用開支等問題上，不存在損害基金份額持有人利益的行為；在報告期內，嚴格遵守了《證券投資基金法》等有關法律法規，在各重要方面的運作嚴格按照基金合同的規定進行。

　　本托管人認為，大成基金管理有限公司的信息披露事務符合《證券投資基金信息披露管理辦法》及其他相關法律法規的規定，基金管理人所編制和披露的景業證券投資基金半年度報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等信息真實、準確、完整，未發現有損害基金持有人利益的行為。

　　中國農業銀行托管業務部

　　2006年8月10日

　　第六節 財務會計報告

　　一、基金會計報表(除特別注明外，金額單位為人民幣元)

　　1、2006年6月30日資產負債表

　　2、2006年1月1日至6月30日止期間經營業績表

　　3、2006年1月1日至6月30日止期間基金收益分配表

　　4、2006年1月1日至6月30日止期間基金凈值變動表

　　二、會計報表附注

　　(除特別標明外，金額單位為人民幣元)

　　附注1. 主要會計政策及會計估計

　　本基金本報告期會計報表所采用的會計政策、會計估計與上年度會計報表是一致的。

　　附注2. 本報告期重大會計差錯的內容和更正金額

　　無。

　　附注3.關聯方關系及關聯方交易

　　（1）關聯方關系

　　本報告期內關聯方關系未發生變化

　　*中國證監會于2005年11月6日作出對廣東證券取消業務許可并責令關閉的行政處罰。廣東證券持有的大成基金股權的處理方案尚未明確。

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　（2）通過關聯方席位進行的交易及傭金情況

　　A 股票買賣

　　B 債券買賣

　　C 債券回購

　　D 權證買賣

　　E 傭金

　　上述傭金按市場傭金率計算，以扣除由中國證券登記結算有限責任公司收取，并由券商承擔的證券結算風險基金后的凈額列示。

　　該類傭金協議的服務范圍還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場信息服務。

　　（3）與關聯方進行銀行間同業市場的債券（含回購）交易

　　（4）關聯方報酬

　　A 基金管理人報酬

　　基金管理費按前一日的基金資產凈值的1.5%的年費率計提，若本基金持有現金的比例超過資產凈值的20%，超出部分不計提基金管理費。計算方法如下：

　　H=E×1.5%/當年天數

　　H為每日應支付的基金管理費

　　E為前一日的基金資產凈值（扣除本基金持有現金比例超過20%部分的基金資產凈值）

　　基金管理費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金資產中一次性支付給基金管理人。本基金于本期應支付基金管理人管理費共計人民幣4，079，756.32元，其中已支付基金管理人人民幣3，233，352.03元，尚余人民幣846，404.29元未支付。（2005年1月1日至2005年6月30日共計提基金管理費3，195，677.91元，已全部支付。）

　　B 基金托管人報酬

　　基金托管費按前一日的基金資產凈值的0.25%的年費率計提。計算方法如下：

　　H=E×0.25%/當年天數

　　H為每日應支付的基金托管費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金托管費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金資產中一次性支取。本基金于本期應支付基金托管人托管費共計人民幣680，955.62元，其中已支付基金托管人人民幣539，888.23元，尚余人民幣141，067.39元未支付。（2005年1月1日至2005年6月30日共計提基金托管費532，613.04元，已全部支付。）

　　C 由關聯方保管的銀行存款余額及由此產生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人中國農業銀行保管，并按銀行間同業利率計息。基金托管人于2006年6月30日保管的銀行存款余額為123，018，011.11元，本報告期由基金托管人保管的銀行存款產生的利息收入為145，921.24元。（2005年6月30日基金托管人保管的銀行存款余額為19，404，611.20元，2005年6月1日至6月30日由基金托管人保管的銀行存款利息收入為234，103.27元）。

　　（5）基金各關聯方投資本基金的情況

　　A大成基金管理有限公司期末持有本基金份額情況及報告期內持有份額的變化情況。

　　本報告起內持有份額無變化。

　　B大成基金管理有限公司主要股東在期末持有本基金份額情況。

　　無。

　　附注4.報告期末流通轉讓受到限制的基金資產

　　本基金截至2006年6月30日止持有以下因股權分置改革而暫時停牌的股票，這些股票將在上市公司完成與流通股股東的溝通協商程序后或在股權分置改革規定的程序結束后復牌。

　　其他受限資產：

　　第七節 投資組合報告

　　一、本報告期末基金資產組合情況

　　二、本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　三、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　注:投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于大成基金管理有限公司網站(http://www.dcfund.com.cn)的半年度報告正文。

　　四、本報告期股票投資組合的重大變動

　　1、本報告期內累計買入價值超出期初基金資產凈值2%或前二十名股票明細

　　2、本報告期內累計賣出價值超出期初基金資產凈值2%或前二十名股票明細

　　3、本報告期買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額

　　五、本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　六、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券投資明細

　　七、投資組合報告附注

　　1、本報告期內本基金投資的前十名證券中無發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、本報告期內本基金投資的前十名股票中，無投資于基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、權證投資情況

　　（1）報告期末持有所有權證明細

　　無。

　　（2）報告期內獲得權證明細

　　4、其他資產的構成：

　　5、本報告期末本基金持有處于轉股期的可轉換債券明細

　　無。

　　6、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的所有資產支持證券明細

　　無。

　　7、基金投資流通受限證券（非公開發行/網下申購）的情況

　　8、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　第八節 基金份額持有人情況

　　一、報告期末基金份額持有人戶數

　　二、報告期末基金份額持有人結構

　　三、報告期末本基金前十名持有人明細：

　　注：以上數據由中國證券登記結算有限責任公司上海分公司提供。

　　第九節 重大事件揭示

　　一、本報告期內本基金未召開持有人大會。

　　二、基金管理人、基金托管人的基金托管部門的重大人事變動情況：

　　1、經大成基金管理有限公司第三屆董事會第一次會議審議通過，決定聘任周一烽先生為公司副總經理，周一烽的高級管理人員任職資格已獲中國證券監督管理委員會審核批準（證監基金字『2006』75號）。本基金管理人已于2006年5月13日在證券時報刊登了《大成基金管理有限公司關于聘任公司副總經理的公告》。

　　2、2006年5月27日，本基金管理人在證券時報發布《大成基金管理有限公司關于基金經理變更的公告》，聘任瞿蘊理女士擔任景業證券投資基金經理職務，原基金經理徐彬先生不再擔任景業證券投資基金經理職務。

　　三、在本報告期內沒有涉及本基金管理人、基金財產、基金托管業務的訴訟事項。

　　四、本基金投資策略在本報告期內沒有重大改變。

　　五、本基金在本報告期無收益分配事項。

　　六、本基金改聘會計師事務所情況

　　本基金聘任的為本基金審計的會計師事務所為普華永道中天會計師事務所有限公司，該事務所自基金合同生效日起為本基金提供審計服務至今。

　　七、本報告期本基金管理人、托管人及高級管理人員未受到監管部門稽查或處罰的情形。

　　八、基金租用證券公司專用交易席位的有關情況

　　本報告期內，本基金通過各機構交易席位的成交及傭金情況如下：

　　1、股票交易量及傭金情況

　　2、債券及回購交易量情況

　　3、權證交易情況

　　4、本報告期內租用席位變更情況

　　無。

　　5、租用證券公司專用席位的選擇標準和程序

　　根據中國證監會《關于加強證券投資基金監管有關問題的通知》（證監基字<1998>29號）的有關規定，本公司制定了租用證券公司專用席位的選擇標準和程序。

　　租用證券公司專用席位的選擇標準主要包括：券商基本面評價（財務狀況、經營狀況）、券商研究機構評價（報告質量、及時性和數量）、券商每日信息評價（及時性和有效性）和券商協作表現評價等四個方面。

　　租用證券公司專用席位的程序：首先根據租用證券公司專用席位的選擇標準形成《券商服務評價表》，然后根據評分高低進行選擇基金專用席位。

　　九、其他重大事項

　　除上述事項之外，已在臨時報告中披露過報告期內發生的的其他重要事項如下：

　　大成基金管理有限公司

　　2006年8月29日