G茉織華(600555)：華麗變身旅游地產
http://www.sina.com.cn 2006年08月28日 00:49 中國證券報
國泰君安證券研究所李質仙、張宇、張偉文預測，G茉織華(資訊 行情 論壇)（600555）2006-2008年EPS分別為0.21、0.55、0.94元。閩發證券投資壞賬沖回后，股東權益增加1.42億元，2006年EPS增加為0.33元。根據房地產業務NAV值測算以及資產重估結果，國泰君安證券認為，公司股價2006年目標價8元；如九龍山項目進展順利，2007年目標價10元。給予“增持”評級。
向“旅游+地產”業務全面轉型。公司從2004年開始收縮服裝業務，并于2005年7月將服裝資產整體轉讓，獲得近6億元資金后，開始傾力打造九龍山旅游度假區，向“旅游+地產”業務全面轉型。
旅游項目提升房地產開發價值。九龍山在地理位置和自然景觀方面擁有相當優勢，同時公司高起點地引進了國際知名專業管理公司對高爾夫球會、馬球場和游艇俱樂部等配套設施進行管理，在有效規避經營風險的同時，極大地提升了區內房地產項目的開發價值。
土地儲備大幅度增加。公司已與當地政府簽訂九龍山項目一期10平方公里開發建設權，并獲得1700畝土地儲備，預計今明兩年土地儲備將增至4500畝。房地產規劃銷售面積約190萬平米，預計可實現銷售收入160億元，分5年竣工結算，公司占50.5%的權益比例。
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