證監(jiān)會正擬訂細(xì)則 定向增發(fā)將力挺整體上市模式

　　□本報記者 周翀

　　權(quán)威人士昨日向本報透露，“接下來一段時間，定向增發(fā)的主攻方向，將是推動大股東向上市公司注入戰(zhàn)略性資產(chǎn)，實現(xiàn)整體上市�！�

　　據(jù)悉，證監(jiān)會正在擬訂中的上市公司定向增發(fā)有關(guān)規(guī)則，將明確寫入上述精神，重點推動大股東通過定向增發(fā)向上市公司注入戰(zhàn)略資產(chǎn)，實現(xiàn)整體上市，解決同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易問題，進(jìn)一步提高上市公司獨立性和持續(xù)盈利能力。

　　其實，上述思路早在去年五部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于 上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》中，即已得到明確�！兑庖姟诽岢�，“在解決股權(quán)分置問題后，支持績優(yōu)大型企業(yè)通過其控股的上市公司定向發(fā)行股份實現(xiàn)整體上市”。

　　與此形成強(qiáng)烈呼應(yīng)的是，一些基金公司在向監(jiān)管部門匯報的調(diào)研結(jié)果中指出，目前為數(shù)不少的上市公司大股東，希望能夠通過定向增發(fā)將手中擁有的礦山、土地、生產(chǎn)線等戰(zhàn)略資產(chǎn)注入上市公司。

　　“市場的持續(xù)健康發(fā)展需要上市公司基本面的切實改善，在股改的積極效應(yīng)逐步釋放完畢的時候，如果基本面沒有改善，很難支撐一個大牛市的形成，而整體上市在這方面恰恰能夠做出一個很好的回答�！蹦橙�商投行人士分析說。

　　“另一方面，隨著全流通市場環(huán)境的形成，兩類股東的利益逐步趨向一致，大股東做多的動力高漲，將戰(zhàn)略性資產(chǎn)注入上市公司的利益基礎(chǔ)和市場環(huán)境也逐漸成熟。”因此，借助定向增發(fā)實現(xiàn)整體上市，很有些“市場和大股東一拍即合”的味道。

　　據(jù)悉，目前有色金屬行業(yè)定向增發(fā)整體上市的步伐推進(jìn)較快，除云銅、魯黃金、南山等發(fā)布過相關(guān)公告的上市公司外，還有七八家企業(yè)已進(jìn)入定向增發(fā)前期工作程序，而幾乎“所有手里有礦山的大股東，都希望通過定向增發(fā)將礦山資產(chǎn)注入上市公司”。