天治品質優選混合型證券投資基金2006年半年度報告摘要

　　天治品質優選混合型證券投資基金

　　2006年半年度報告摘要

　　基金管理人：天治基金管理有限公司基金托管人：中國民生銀行股份有限公司

　　重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本半年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人中國民生銀行股份有限 公司根據本基金合同規定，于2006年8月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本半年度報告摘要摘自半年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀半年度報告正文。

　　本報告財務資料未經

　　一、基金簡介

　　（一）基金基本資料

　　基金簡稱：天治品質優選

　　交易代碼：350002

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年1月12日

　　報告期末基金份額總額：62，994，191.18份

　　基金合同存續期：不定期

　　（二）基金產品說明

　　基金投資目標：在有效控制風險的前提下，追求中長期穩定且超越業績比較基準的投資回報。

　　基金投資策略：本基金以股票品種為主要投資標的，以自下而上的股票優選策略為主，輔以自上而下的類別資產配置、行業資產配置，通過綜合運用財務品質、經營品質和市場品質三大評估體系，優選具有長期發展潛力的上市公司股票進行投資，并在投資運作的各個環節實施全面風險預算管理。

　　業績比較基準：中信標普300指數×70%＋中信國債指數×30%

　　風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中風險水平適中的品種，在投資管理全過程中嚴格實施風險預算管理，在明確的風險預算目標范圍內追求穩定的超額收益率。

　　（三）基金管理人

　　名稱：天治基金管理有限公司

　　信息披露負責人：張麗紅

　　聯系電話：021-64371155

　　傳真：021-64713618

　　電子信箱：zhanglh@chinanature.com.cn

　　（四）基金托管人

　　名稱：中國民生銀行股份有限公司

　　信息披露負責人：辛潔

　　聯系電話：010-58560666

　　傳真：010-58560794

　　電子信箱：xinjie@cmbc.com.cn

　　（五）半年度報告的披露

　　登載半年度報告正文的基金管理人網址： www.chinanature.com.cn

　　本基金半年度報告的置備地點：基金管理人及基金托管人的辦公場所

　　二、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（二）基金凈值表現

　　1、基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率比較表

　　2、自基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率的走勢對比圖

　　注:按照本基金合同規定，本基金在資產配置中股票投資比例范圍為基金資產凈值的0-70%，債券投資比例范圍為基金資產凈值的20%-100%。本基金應自2004年6月29日基金合同生效日起六個月內，達到本基金合同第17條規定的投資比例限制。截至本報告期末，本基金符合上述要求。

　　三、管理人報告

　　（一）基金管理人及基金經理情況

　　1、本基金管理人--天治基金管理有限公司于2003年5月成立，注冊資本1億元，注冊地為上海。公司由吉林省信托投資有限責任公司、中國吉林森林工業（集團）總公司、吉林省漢維實業有限公司、吉林市國有資產經營有限公司四家股東共同出資發起設立，各股東出資比例分別為40%、20%、20%、20%。本基金管理人旗下共有四只開放式基金，除本基金外，另外三只基金—天治財富增長證券投資基金、天治核心成長股票型證券投資基金、天治天得利貨幣市場基金的基金合同分別于2004年6月29日、2006年1月20日、2006年7月5日生效。

　　2、基金經理簡介：

　　謝京先生：經濟學碩士，證券投資、基金管理從業經驗11年。曾任職于國泰證券有限公司北京分公司、中利投資有限責任公司、上海金路達投資管理有限公司，期間主要從事證券分析、研究和投資管理等工作。現就職于天治基金管理有限公司投資管理部。

　　劉紅兵先生：應用金融碩士，證券投資從業經驗11年。先后供職交通銀行大連分行國際業務部、New Zealand Public Trust研究部高級經理、中國民族證券公司上海投資理財部債券投資部主管，期間主要從事證券分析、研究和投資管理等工作。現就職于天治基金管理有限公司投資管理部。

　　（二）報告期內基金運作的遵規守信情況說明

　　本基金管理人在報告期內，嚴格遵守《基金法》及其他有關法律法規、基金合同的規定，勤勉盡責地為基金份額持有人謀求利益，不存在損害基金份額持有人利益的行為。

　　（三）報告期內基金的投資策略和業績表現說明

　　2006年上半年的中國股市可謂如火如荼、波瀾壯闊。因五年熊市而大幅度壓低的市場價格和全球流動性過剩是產生本輪牛市的原動力，而股改則是行情爆發的導火索。指數的大幅度上漲，徹底完成了由熊到牛的轉折，極大地恢復了投資者的信心，中國股市至此進入穩步上升的新一輪牛市。同時，截至到2006年上半年，百分之八十市值的公司已經完成股改，說明中國證券市場已基本步入全流通時代；而IPO和再融資的重新啟動，標志中國股市已逐步恢復了資本市場的本來面目，步入了健康發展的軌道。

　　2006年上半年我們采取了積極主動的投資策略，行業配置方面以主題投資為主，重點布局持有流動性主題下的戰略性資產（包括資源性行業以及銀行、地產、商業在內的非貿易品行業的龍頭企業）和政策主題下的戰略性資產（包括品牌消費類行業、具有自主創新能力的先進裝備制造業、具有自主知識產權的科技行業以及與新農村建設有關的行業龍頭公司），通過精選財務品質、經營品質和市場品質俱佳的優質個股并堅定持有，最大限度地分享和獲取牛市帶來的收益。

　　業績表現方面，本基金2006年上半年凈值增長率為37.97%，戰勝了業績比較基準。我們相信本基金的組合隨著時間的推移將獲得更好的表現。

　　（四）2006年下半年宏觀經濟、證券市場及行業走勢展望

　　展望2006年下半年，無論是經濟增長過快所引發的宏觀調控還是新股擴容，都不會改變中國A股市場長期牛市的主基調。不過由于股改已經基本完成，缺少了股改對價因素的刺激，上半年個股普遍上漲的情況將很難再現。隨著全流通時代的到來，個股表現將會逐步兩極分化。正如我們所一直強調的，未來中國股市的牛市將只是優質個股的牛市。因此，對于個股的選擇和把握顯得尤其重要。

　　本基金在行業配置上將適當向穩定增長的消費服務業和政策導向支持的技術裝備行業傾斜，深入挖掘全流通背景下并購重組所帶來的投資機會。重個股，輕指數，符合國家政策導向、估值合理、具有核心競爭力和長期發展潛力的上市公司將是我們的首選。

　　四、托管人報告

　　中國民生銀行股份有限公司根據《天治品質優選混合型開放式證券投資基金基金合同》和《天治品質優選混合型開放式證券投資基金托管協議》，托管天治品質優選混合型開放式證券投資基金（以下簡稱天治品質優選基金）。

　　本報告期，在對天治品質優選基金的托管過程中，中國民生銀行股份有限公司嚴格遵守了《中華人民共和國證券投資基金法》及其他法律法規、基金合同、托管協議的規定，安全保管了基金的全部資產，對天治品質優選基金的投資運作進行了全面的會計核算和應有的監督，我行遵循篤守誠信、勤勉盡責、嚴格自律、追求卓越的工作精神，履行了托管人的義務，未發生損害基金份額持有人利益的行為。

　　本報告期，中國民生銀行股份有限公司依照《中華人民共和國證券投資基金法》及其他法律法規、基金合同、托管協議的規定，對天治品質優選基金的投資運作進行了監督，對基金資產凈值、基金份額申購贖回價格、基金收益分配、基金費用開支等進行了認真的復核，未發現基金管理人在投資運作中有損害基金份額持有人利益的行為。

　　經中國民生銀行股份有限公司基金托管部復核，由天治基金管理有限公司編制的本半年度報告中的財務指標、凈值表現、財務會計報告、投資組合報告等內容真實、準確、完整。

　　中國民生銀行股份有限公司基金托管部

　　2006年8月18日

　　五、財務會計報告

　　（一）半年度會計報表

　　天治品質優選混合型證券投資基金資產負債表

　　(單位:元)

　　天治品質優選混合型證券投資基金經營業績表及收益分配表

　　(單位:元)

　　天治品質優選混合型證券投資基金基金凈值變動表

　　(單位:元)

　　（二）半年度會計報表附注

　　1、基金基本情況

　　天治品質優選混合型證券投資基金經中國證監會核準（核準文件名稱：《關于同意天治品質優選混合型證券投資基金募集的批復》，文號：證監基金字【2004】192號），于2004年11月29日至2005年1月7日面向社會公開募集，基金合同生效日為2005年1月12日。本基金的運作方式為契約型開放式，存續期限不定。募集期結束經本基金驗資機構安永大華會計師事務所有限責任公司驗資，募集的基金總額為人民幣1，212，569，189.32元，其中凈銷售額為人民幣1，212，393，135.96元，認購款項在募集期產生的銀行利息為人民幣176，053.36元。本基金的基金管理人為天治基金管理有限公司，基金托管人為中國民生銀行股份有限公司。

　　2、本基金半年度會計報表所采用的會計政策、會計估計與上年度會計報表相一致。

　　3、本報告期本基金無重大會計差錯。

　　4、主要稅項

　　4.1印花稅

　　根據財政部、國家稅務總局財稅字[2005]11號文《關于調整證券（股票）交易印花稅稅率的通知》，自2005年1月24日起，調整證券（股票）交易印花稅稅率，由原先的2％。調整為1％。。

　　4.2營業稅、企業所得稅

　　根據財政部、國家稅務總局財稅字[2004]78號文《關于證券投資基金稅收政策的通知》，自2004年1月1日起，對證券投資基金（封閉式證券投資基金，開放式證券投資基金）管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續免征營業稅和企業所得稅。

　　4.3個人所得稅

　　根據財政部、國家稅務總局財稅字[2002]128號文《關于開放式證券投資基金有關稅收問題的通知》，對基金取得的股票的股息、紅利收入、債券的利息收入及儲蓄利息收入，由上市公司、債券發行企業及金融機構在向基金派發股息、紅利收入、債券的利息收入及儲蓄利息收入時代扣代繳20%的個人所得稅。

　　根據財政部、國家稅務總局財稅字[2005]102號文《關于股息紅利個人所得稅有關政策的通知》以及財政部、國家稅務總局財稅字[2005]107號文《關于股息紅利有關個人所得稅政策的補充通知》的規定，自2005年6月13日起，對證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，扣繳義務人在代扣代繳個人所得稅時，減按50%計算應納稅所得額。

　　5、關聯方關系及關聯方交易

　　5.1.關聯方關系

　　5.2 關聯方交易

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　5.2.1 本基金在會計期間未通過關聯方席位進行交易。

　　5.2.2 基金管理人報酬

　　基金管理費按前一日基金資產凈值的1.5%年費率計算。計算方法如下：

　　H＝E×1.5%÷當年天數；

　　H為每日應計提的基金管理費；

　　E為前一日基金資產凈值

　　本基金在會計期間需支付基金管理費754，931.63元，每日計提并于下月的5個工作日內支付，至2006年6月30日已支付668，701.40元，尚有余款86，230.23元未付。2005年1月12日（基金合同生效日）至2005年6月30日共計提管理費5，417，074.32元， 已全部支付。

　　5.2.3 基金托管費

　　基金托管費按前一日基金資產凈值的0.25%年費率計算。計算方法如下：

　　H＝E×0.25%÷當年天數；

　　H為每日應計提的基金托管費；

　　E為前一日基金資產凈值

　　本基金在會計期間需支付基金托管費125，821.94元，每日計提并于下月的5個工作日內支付，至2006年6月30日已支付111，450.21元，尚有余款14，371.73元未付。2005年1月12日（基金合同生效日）至2005年6月30日共計提托管費902，845.71元， 已全部支付。

　　5.2.4 本基金在會計期間未與關聯方進行銀行間同業市場的債券（含回購）交易。

　　5.2.5 基金各關聯方未投資本基金。

　　5.2.6由關聯方保管的銀行存款余額及由此產生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人中國民生銀行股份有限公司保管，并按銀行間同業利率計息。由基金托管人保管的銀行存款余額及由此產生的利息收入如下：

　　單位:元

　　單位:元

　　6、報告期末流通轉讓受到限制的基金資產

　　本基金截至2006年6月30日止因新股中簽原因而流通受限制的資產情況如下（具體流通日期以公司公告為準）：

　　本基金截至2006年6月30日止因股權分置改革原因而暫時停牌的資產情況如下：

　　7、無其他需要說明的資產負債表日后事項。

　　8、無需要說明的其他重要事項。

　　六、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于www.chinanature.com.cn上的半年度報告正文。

　　（四）報告期內股票投資組合的重大變動

　　1、累計買入價值前二十名的股票明細

　　2、累計賣出價值前二十名的股票明細

　　3、整個報告期內，買入股票的成本總額為181，009，383.00元，賣出股票的收入總額298，938，701.01元。

　　（五）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　本基金報告期末無債券投資。

　　（六）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　本基金報告期末無債券投資。

　　（七）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名權證明細

　　本基金報告期末無權證投資。

　　（八）報告期內所有的資產支持證券明細

　　本基金報告期內未投資資產支持證券。

　　（九）投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選庫之外的股票。

　　3、期末其他資產構成

　　4、期末本基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　七、基金份額持有人戶數、持有人結構

　　八、開放式基金份額變動

　　九、重大事件揭示

　　（一）本報告期基金管理人無重大人事變動。

　　（二）本年度無涉及本基金管理人、基金財產、基金托管業務的訴訟事項。

　　（三）報告期內，本基金的投資策略未發生改變。

　　（四）基金收益分配事項：本報告期內本基金共進行了三次收益分配，每10份基金份額收益分配分別為0.20元、0.40元和1.00元，共計分配10，001，317.56元。

　　（五）本基金自基金合同生效以來，未變更過會計師事務所。

　　（六）報告期內，基金管理人、基金托管人及其高級管理人員未受監管部門稽查或處罰。

　　（七）基金租用證券公司專用交易席位的有關情況

　　1、報告期內租用證券公司交易席位的數量、股票交易量和傭金提取情況

　　注:上述傭金已扣除中國證券登記結算有限責任公司收取的由券商承擔的證券結算風險基金。

　　2、報告期內通過各券商交易席位進行的債券、回購交易量情況

　　3、報告期內租用證券公司交易席位的變更情況：

　　報告期內停止租用萬聯證券有限責任公司席位一個。

　　（八）本報告期內發生的其他重要事項（信息披露報紙為：中國證券報、上海證券報、證券時報）：

　　1、2006年1月11日《天治基金管理有限公司關于增加招商證券為代銷機構的公告》、《天治基金管理有限公司關于代銷機構華夏證券變更為中信建投的公告》。

　　2、2006年1月19日《天治基金管理有限公司關于調整旗下基金申購費率的公告》。

　　3、2006年2月24日《天治基金管理有限公司關于旗下基金申購費率優惠活動的公告》。

　　4、2006年4月18日《天治基金管理有限公司關于增加申銀萬國證券為代銷機構的公告》。

　　5、2006年6月5日《天治基金管理有限公司關于旗下三只基金暫停接受大額申購的公告》。

　　6、2006年6月27日《天治基金管理有限公司關于旗下三只基金恢復大額申購的公告》。

　　天治基金管理有限公司

　　2006年8月25日