南方高增長證券投資基金2006年半年度報告摘要

　　南方高增長證券投資基金

　　2006年半年度報告摘要

　　基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本半年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年8月23日 復核了本報告中的財務指標、凈值表現、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2006年1月1日起至2006年6月30日止。本報告中的財務資料未經

　　本半年度報告摘要摘自半年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀半年度報告正文。

　　一、基金簡介

　　（二）基金產品說明

　　（三）基金管理人

　　（四）基金托管人

　　（五）信息披露

　　（六）其他有關資料

　　二、主要財務指標和基金凈值表現

　　下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一）主要財務指標

　　（二）基金凈值表現

　　1、本基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表：

　　2、本基金合同生效以來基金份額凈值變動情況，及與同期業績比較基準的變動比較：

　　南方高增長證券投資基金累計份額凈值增長率及同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2006年1月1日至2006年6月30日）

　　注：（1）本基金合同于2005年7月13日生效，截至報告日本基金合同生效未滿一年，2005年度的相關數據根據當年的實際存續期計算。

　　（2）按基金合同規定，本基金自基金合同生效起二個月內為建倉期。截止報告期末本基金投資比例和范圍已達到基金合同第15條“（二）投資范圍。本基金的投資標的物包括國內依法公開發行的各類股票、債券及其他金融工具，其中股票（含可轉債）的投資比例為60%－95%。”的要求。

　　三、管理人報告

　　(一) 基金管理人及基金經理情況

　　1、基金管理人及其管理基金的經驗

　　南方基金管理有限公司是經中國證監會證監基金字[1998]4號文批準，由南方證券有限公司、廈門國際信托投資公司、廣西信托投資公司共同發起設立。目前注冊資本15，000萬元人民幣。股權結構為：華泰證券有限責任公司45%、深圳市機場(集團)有限公司30%、廈門國際信托投資有限公司15%及興業證券股份有限公司10%。

　　截止2006年6月30日，南方基金管理有限公司管理資產規模達610多億元，管理4只封閉式基金—分別為基金開元、基金天元、基金金元、基金隆元；7只開放式基金—分別為南方穩健成長基金、南方寶元債券型基金、南方避險增值基金、南方現金增利基金、南方積極配置基金、南方高增長基金、南方多利中短債基金；以及全國社會保障基金的投資組合。

　　2、基金經理或基金經理小組成員情況

　　呂一凡先生，基金經理，36歲，經濟學碩士，8年證券從業經歷。曾任深圳證券交易所綜合研究所高級研究員。2000年進入南方基金管理有限公司工作，先后從事研究、產品設計、基金投資等工作、南方穩健成長基金經理助理和基金開元經理。

　　孫魯閩先生，基金經理助理，32歲，商學碩士，5年證券從業經歷。2003年進入南方基金管理有限公司，先后從事研究、基金投資等工作。

　　南方高增長基金同時配有若干研究員協助基金經理進行行業分析和個股研究。

　　（二）基金運作的遵規守信情況

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和《證券投資基金銷售管理辦法》等有關法律法規及其各項實施準則、《南方高增長證券投資基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金運作整體合法合規，無損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍、投資比例及投資組合符合有關法律法規及基金合同的規定。

　　（三）報告期內基金投資策略和業績表現的說明與解釋

　　1、行情回顧和運作分析

　　2006年上半年股權分置改革的大力推進，極大解決了困擾中國證券市場多年的問題，調動了市場參與者的積極性，尤其是提高了上市公司管理層對公司業績和股價的關心程度，將流通股東和原非流通股東的利益真正結合起來。人的因素是第一位的，解決了人的問題，其他問題的解決就相對容易了。

　　之前很多機構預測2006年中國經濟增長和上市公司的利潤增長將出現放緩跡象。在經歷了5年的高速增長后，對總體經濟和上市公司業績的這種擔憂不無道理。但中國經濟的實際增長狀況還是超出了很多人的預期，表現為上市公司業績增長并未出現明顯下滑，相反，由于股權分置改革帶來的巨大動力，許多上市公司開始重新“塑造”業績增長軌跡，不管是通過內部挖潛堵漏，還是通過資產注入、整體上市等外延式擴張，總之效果比較明顯。

　　南方高增長基金在上半年的操作中，基本堅持了按照基金契約的要求，一方面保持較高的股票倉位，體現出股票型基金的特點，另一方面精心選股，在行業配置上相對分散，但力求不脫離市場主線。根據我們年初的判斷，投資主要集中在人民幣升值、先進制造業和資源類三條主線上并取得了比較理想的效果。

　　2、本基金業績表現

　　截至報告期末，本基金份額凈值為1.5657元，本報告期份額凈值增長率為68.66%，同期業績比較基準增長率為39.09%。

　　（四）對宏觀經濟、證券市場及行業走勢等的簡要展望

　　下一階段的操作對基金的考驗將加大。因為大量優質股票估值已經接近合理區間的上限，對其后續漲幅短期內已經不能過多指望。我們認為，在這種環境下，股票型基金取得超額收益的方向應該是“求變”。即尋找2006年新出現的行業、板塊機會，這些行業、板塊是新增資金的聚集地，可以最大限度地擺脫指數的束縛，走出獨立的行情。

　　在行業投資機會方面，我們最看好的是證券行業。中國證券市場發生的變化可以用天翻地覆來形容，它同時具備了行業反轉、行業整合、新產品創新和市場急劇擴大等多個高成長特征。優秀證券公司浴火重生，公司治理、風險控制、盈利能力等方面已經今非昔比，未來的發展空間非常大。

　　在地域性投資機會方面，我們最看好的是天津濱海板塊。國家把天津作為北方經濟中心，寄予的期望和扶持的力度都是前所未有的。國力所至，天津濱海地區的發展值得期待。

　　在制度性投資機會方面，我們最看好的是整體上市板塊。對于中國上市公司，尤其是國有大型企業集團下屬的上市公司而言，整體上市不僅可以擴大公司生產經營規模，增厚盈利水平，更重要的是通過減少關聯交易，提高公司信息透明度，可以有效提高公司的估值水平。

　　四、托管人報告

　　本托管人依據《南方高增長證券投資基金基金合同》與《南方高增長證券投資基金托管協議》，自2005年07月13起托管南方高增長證券投資基金（以下稱“南方高增長基金”或“本基金”）的全部資產。《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》、《證券投資基金信息披露內容與格式準則第3號<半年度報告的內容與格式>》及其他相關規定，出具本托管人報告。

　　1、本托管人在托管本基金期間，嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和本基金合同以及托管協議的規定，誠信地履行了基金托管人的職責，不存在損害本基金持有人利益的行為。

　　（1）本托管人履行安全保管基金資產的全部資產的職責，保證基金資產與自有資產等非基金資產嚴格分開，維護基金的獨立賬戶，與本托管人的其他業務和其他基金的托管業務實行了嚴格的分賬管理。

　　（2）本托管人嚴格根據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和本基金合同以及托管協議的規定執行基金管理人的投資指令，及時、準確地完成了本基金的各項資金清算交割。本托管人對于本基金的任何資產的運用、處分和分配，均具備正當依據。

　　（3）本托管人對與本基金資產相關的重大合同原件、因履行基金托管人職責而生成或收悉的記錄基金業務活動的原始憑證、記賬憑證、基金賬冊、交易記錄等有妥善的保管。

　　2、本托管人在2006年上半年度依照《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《南方高增長證券投資基金基金合同》及《南方高增長證券投資基金托管協議》對南方基金管理有限公司管理的本基金的運作進行了必要的監督。

　　（1）其在基金資產凈值的計算、基金份額申購贖回價格的計算以及基金費用開支等方面遵守了《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金會計核算辦法》、本基金合同以及托管協議的規定；未發現其存在任何損害本基金份額持有人利益的行為。

　　（2）本托管人如實、及時、獨立地向中國證監會提交了關于本基金投資運作方面的報告。

　　3、本托管人認真復核了本半年度報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容，認為其真實、準確和完整。

　　中國銀行股份有限公司

　　2006年8月23日

　　五、財務會計報告

　　（一）基金會計報表

　　1、資產負債表 單位：元

　　后附會計報表附注為本會計報表的組成部分。

　　2、經營業績表及收益分配表 單位：元

　　本基金于2005年7月13日成立，截止報告期末成立不足一年，未有上年度可比期間的比較式經營業績表及收益分配表。

　　后附會計報表附注為本會計報表的組成部分。

　　3、基金凈值變動表單位：元

　　本基金于2005年7月13日成立，截止報告期末成立不足一年，未有上年度可比期間的比較式基金凈值變動表

　　后附會計報表附注為本會計報表的組成部分。

　　(二) 會計報表附注

　　1、半年度會計報表所采用的會計政策、會計估計與上年度會計報表完全一致。

　　2、本報告期無重大會計差錯的內容和更正金額。

　　3、關聯方關系及交易

　　(1)關聯方關系

　　(2)通過關聯方席位進行的股票、債券和債券回購交易

　　上述傭金按市場傭金率計算，以扣除由中國證券登記結算有限責任公司收取并由券商承擔的證券結算風險基金后的凈額列示。

　　南方基金管理有限公司租用關聯方該等專用證券交易席位進行基金的股票和債券交易，關聯方為南方基金管理有限公司提供綜合性的服務，包括證券研究服務、投資銀行服務、專項委托服務、開放式基金直銷服務、投資服務等。

　　(3)基金管理人報酬

　　支付給南方基金管理有限公司的基金管理人報酬按基金前一日的資產凈值的1.5%除以當年天數逐日累計，至每月月底按月支付。本基金在本期共計提基金管理人報酬4，143，649.73元，已支付3，263，997.55元，期末未支付余額879，652.18元。

　　(4)基金托管費

　　支付給中國銀行股份有限公司的基金托管費按基金前一日的資產凈值的0.25%除以當年天數累計，至每月月底按月支付。本基金在本期需支付托管人報酬690，608.24元，已支付543，999.54元，期末未支付余額146，608.70元。

　　六、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的所有股票明細

　　（四）報告期內股票投資組合的重大變動

　　1、報告期內累計買入價值超出期初基金資產凈值2％的股票明細

　　2、報告期內累計賣出價值超出期初基金資產凈值2％的股票明細

　　3、報告期內買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額

　　單位：元

　　（五）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　（六）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　注：報告期末本基金未持有債券。

　　（七）投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、報告期末其他資產構成

　　4、權證投資情況

　　本報告期內本基金只有因股權分置改革被動持有權證投資，無主動投資權證情況。因股權分置改革被動持有權證投資情況如下：

　　5、報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　6、報告期末本基金未持有有資產支持證券。

　　7、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金的情況。報告期內基金管理人持有本基金份額50，005，000.00，占報告期末總份額比例11.36％。

　　8、截至2006年6月30日止本基金流通受限制的證券情況如下：

　　七、基金份額持有人情況

　　（一）報告期末基金份額持有人戶數

　　（二）報告期末基金份額持有人結構

　　（三）報告期末本基金前十名持有人明細（上市交易部分）

　　八、開放式基金份額變動情況

　　本基金份額變動情況如下：

　　單位：份

　　九、重大事件揭示

　　1、本報告期內未召開持有人大會。

　　2、基金托管人的專門基金托管部門在本報告期內沒有發生重大人事變動。

　　3、基金管理人在本報告期內重大人事變動情況：基金管理人于2006年1月20日發布關于董事變更的公告：經南方基金管理有限公司股東會議選舉，楊進軍先生、湯大杰先生任公司董事，陳虹、崔紹先不再擔任公司董事。

　　4、告期內無涉及本基金管理人、基金財產、基金托管業務的訴訟事項。

　　5、本報告期內本基金投資策略未改變。

　　6、本報告期內本基金收益分配情況：

　　①本基金于2006年1月18日(權益登記日)對基金持有人分配紅利，每10份基金單位0.50元。

　　②本基金于2006年2月27日(權益登記日)對基金持有人分配紅利，每10份基金單位0.50元。

　　③本基金于2006年3月27日(權益登記日)對基金持有人分配紅利，每10份基金單位0.57元。

　　7、本報告期內本基金未更換

　　8、基金管理人、托管人及其高級管理人員沒有受到監管部門稽查或處罰的任何情形。

　　9、基金租用證券公司專用交易席位的有關情況。

　　（1）證券公司名稱及席位數量、股票交易及支付傭金情況

　　（2）債券、權證交易情況

　　注：報告期內未有債券回購交易。

　　（3）本期租用證券公司席位的變更情況：無。

　　10、已在臨時報告中披露過的本報告期內發生的其他重要事項(信息披露報紙為：中國證券報、上海證券報、證券時報)

　　網址：投資者對本報告書若有疑問，可咨詢本基金管理人南方基金管理有限公司。

　　咨詢電話：400-889-8899

　　公司網站：http://www.southernfund.com

　　南方基金管理有限公司

　　2006年8月25日