1326家上市公司2005年度平均召開董事會會議7.55次

　　□ 吳 淞

　　首先�熒鲜泄�司股權激勵力度加強。

　　上市公司股權分置改革試點工作完成后，證監會、國資委、財政部等五部委聯合推出了《關于上市公司股權分置改革的指導意見》�！吨笇б庖姟分赋觯�完成股權分置改革的上市公司可以實施管理層股權激勵，上市公司管理層股權激勵的具體實施和考核辦法，以及配套的監督制度由證券監管部門會同有關部門另行制定。良好的股權激勵機制能充分調動經營者的積極性，將股東利益、公司利益和經營者個人利益結合在一起，從而減少管理者的短期行為，使其更加關心企業的長遠發展。

　　其次�熒鲜泄�司董事會結構繼續改善。

　　從董事會組成人數來看，2005年董事會人數變化趨勢為5-7人公司數量明顯減小，16-19人公司數量略微下降，7-12人公司數量增加較大，總計為1168家公司�牎�

　　董事會組成人數趨向合理，可以避免由于董事會人數過少而產生少數人說了算的情況和由于人員過多而產生的議而不決的現象。

　　從董事會成員年齡來看，呈現逐漸年輕化的趨勢，其年齡結構基本合理。董事年齡構成以40歲到60歲的為主�煿舱�73%。40歲以下的青年董事占15%�熛鄬Ρ壤�較往年降低。此外，40歲至49歲的占43%，50歲至59歲的占30%，60歲以上的占12%。

　　第三，上市公司董事會會議管理日趨合理。

　　2005年度內上市公司召開董事會會議次數從2次到幾十次不等。根據經濟合作與發展組織(OECD)對董事會召開會議次數的建議(每年4次以上)和其他國際經驗，剔除其他影響董事會工作強度因素的影響，我們將由年度內召開董事會會議次數所反映的董事會工作強度分為四大類：低強度(年度內召開董事會會議在四次以下)、一般強度(年度內召開董事會會議在4—7次之間)、較高強度(年度內召開董事會會議次數在8—11次之間)和高強度(年度內召開董事會在12-15次之間)、超高強度(年度內召開董事會會議次數在15次以上)。根據調查結果和上述分類方式，可以得出如下結論：

　　1326家上市公司2005年度平均召開董事會會議7.55次，其中1058家上市公司2005年召開了4—9次董事會會議，占總數的絕大多數，為80%。30家上市公司(所占比例2.2%)2005年內僅召開2—3次董事會，即平均每個季度不到一次，這些上市公司董事會工作強度低；70家上市公司(所占比例5.3%)2005年度內召開了12—15次董事會會議，即平均每個月超過一次董事會會議，這部分上市公司董事會工作強度高。39家上市公司(所占比例2.9%)2005年度內召開了15次以上董事會會議，這部分上市公司董事會工作強度超高。從總體上看，會議召開次數分部趨于合理。

　　第四，上市公司加大投資者回報力度。

　　2005年46%的上市公司進行了派息，是近幾年比例最高的，平均每個公司每10股派息1.46。并且有5%的上市公司進行了送股。

　　與此同時，上市公司治理還存在四大消極因素：

　　1、上市公司董事會穩定狀況不佳。

　　2005年平均變更董事比例63.07%�煻�事長變更比例平均為18.09%。上市公司董事變更的原因主要在于工作變動和因換屆選舉而變更。

　　董事會是需要保持一定程度的穩定性的�燁l繁的變更調整可能降低董事會成員間的磨合度�煯a生利益的重新協調�熆赡軙�導致一段時間的部分董事空白�熯@對董事會決策有較大的負面影響。

　　2、上市公司關聯交易及擔保情況依然嚴重。

　　2005年有關聯交易的上市公司占總數的77%，發生擔保的上市公司占總數的65%，二者比例都過大，說明對上市公司的相關規范有待進一步加強。

　　3、上市公司發生法律糾紛情況依然嚴重。

　　2005年發生訴訟的上市公司占總數的36%，雖然統計資料覆蓋度比較廣，但超過三分之一的上市公司發生訴訟，比例仍然較大。

　　4、上市公司違規情況依然嚴重。

　　2005年受批評處罰的上市公司占到總數的9%，升幅為1%(2004年為8%)。受批評處罰的原因大多為違反信息披露相關規則。