本報(bào)實(shí)習(xí)記者 歐陽(yáng)波

　　從已經(jīng)披露的半年報(bào)來(lái)看，高速公路板塊業(yè)績(jī)總體處在平穩(wěn)上升之中，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)總額均比去年同期有所增長(zhǎng)，充分顯示了高速公路公司穩(wěn)健增長(zhǎng)的特點(diǎn)。

　　截至8月22日，19家高速公路類(lèi)上市公司已經(jīng)有12家披露了半年報(bào)。從已經(jīng)公布的半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，與去年同期相比，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)超過(guò)10%的包括福建高速(資訊 行情 論壇)、贛粵高速(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)、海越股份(資訊 行情 論壇)、寧滬高速(資訊 行情 論壇)。其中寧滬高速主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)達(dá)到79.31%，只有五洲交通(資訊 行情 論壇)和延邊公路(資訊 行情 論壇)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有所下降，其余已經(jīng)公布的6家均保持了一定程度的增長(zhǎng)。

　　上半年，高速增長(zhǎng)的寧滬高速實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約18.29億元。高速增長(zhǎng)的原因在于，從2006年1月1日起，寧滬高速公路開(kāi)放所有車(chē)輛通行，沿線各服務(wù)區(qū)配套服務(wù)項(xiàng)目也逐漸恢復(fù)正常營(yíng)業(yè)，日均全程交通量為37，215輛，比2005年同期增長(zhǎng)約78.22%，工程擴(kuò)建對(duì)公司業(yè)務(wù)帶來(lái)的負(fù)面影響已基本消除。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，各路橋資產(chǎn)的通行費(fèi)征收業(yè)務(wù)取得良好的恢復(fù)性增長(zhǎng)，比2005年同期增長(zhǎng)約71.23%，約占總營(yíng)業(yè)收入的85.99%。

　　中信證券(資訊 行情 論壇)研究員謝從軍表示，高速公路板塊的半年報(bào)業(yè)績(jī)基本在預(yù)期之內(nèi)。在分析高速公路公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)原因時(shí)，他認(rèn)為，首先，路網(wǎng)效應(yīng)開(kāi)始大規(guī)模顯現(xiàn)。國(guó)家前些年投資建設(shè)高速公路網(wǎng)，到現(xiàn)在已經(jīng)形成了一定的路網(wǎng)規(guī)模。隨著國(guó)家對(duì)高速公路的投資越來(lái)越大，高速公路板塊的業(yè)績(jī)?cè)诮窈髱啄耆詫⒈３忠粋�(gè)較快的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　其次，高速公路行業(yè)與國(guó)家GDP相關(guān)性很強(qiáng)。在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，高速公路也從中受益不少。

　　除此之外，廣發(fā)證券研究員卓悅提及了計(jì)重收費(fèi)政策的正面影響。計(jì)重收費(fèi)本來(lái)是從治超的目的出發(fā)的，現(xiàn)在越來(lái)越多的省份開(kāi)始采用計(jì)重收費(fèi)政策。采用計(jì)重收費(fèi)政策對(duì)客運(yùn)本身沒(méi)有影響，部分貨車(chē)可能改走與高速公路并行的國(guó)道或者省道等，使高速公路貨車(chē)通行量有所下降，但計(jì)重收費(fèi)卻提升了高速公路單車(chē)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，這樣總體算下來(lái)高速公路公司還是有利可圖。卓悅在測(cè)算后認(rèn)為，計(jì)重收費(fèi)政策實(shí)行后，上市公司的業(yè)績(jī)將會(huì)有小幅的提升。

　　不容忽視的是，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及居民收入和消費(fèi)水平的迅速提高，使汽車(chē)擁有量得到提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年末全國(guó)居民汽車(chē)保有量達(dá)到4329萬(wàn)輛，比上年末增長(zhǎng)20.6%，全國(guó)公路客貨營(yíng)運(yùn)汽車(chē)總量達(dá)760萬(wàn)輛，較5年前增長(zhǎng)41.8%。公路客貨運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量進(jìn)一步擴(kuò)大，高速公路的運(yùn)營(yíng)量也相應(yīng)提高。

　　高速公路板塊半年報(bào)另外一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，與去年同期相比，各公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本控制相對(duì)較好，部分公司還出現(xiàn)了下降趨勢(shì)。成本下降表明，各公司在股改中所作減少成本的承諾，現(xiàn)在開(kāi)始發(fā)生效力了。

　　中信證券謝從軍說(shuō)，高速公路板塊業(yè)績(jī)出現(xiàn)超過(guò)預(yù)期的增長(zhǎng)比較困難，因此在熊市時(shí)大家關(guān)注高速公路較多，牛市時(shí)相對(duì)較少，但在未來(lái)三到五年內(nèi)，高速公路都將每年保持至少15%的增長(zhǎng)率，還是值得關(guān)注。