|
□海通證券張崎
昨天國(guó)債市場(chǎng)延續(xù)反彈，上證國(guó)債指數(shù)收盤(pán)升0.07點(diǎn)，報(bào)110.06點(diǎn)；全天成交量約2.27億元，仍屬于近期地量水平。
滬市48家上市國(guó)債中收漲的超過(guò)6成，下挫的有6家。06年發(fā)行的券種票面利率普遍
低于市場(chǎng)類(lèi)似期限品種，這些券種賣(mài)盤(pán)寥寥，買(mǎi)盤(pán)價(jià)格極低，往往1周內(nèi)多日沒(méi)有成交量。06年12期記賬式國(guó)債又將掛牌交易，招標(biāo)利率僅2.72％，明顯低于近似期限國(guó)債現(xiàn)券收益率，預(yù)計(jì)仍難改變成交稀少的局面。
筆者認(rèn)為，未來(lái)宏觀調(diào)控的影響仍將延續(xù)，但由于已加息，市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)再度加息的預(yù)期會(huì)有所淡化。本周一債市低開(kāi)后沒(méi)有大幅下挫，接下來(lái)兩個(gè)交易日有所回升，收益率曲線未明顯下挫，這與目前資金流動(dòng)性較充裕有關(guān)。銀行資金不能過(guò)多放貸，只能直接或間接流入債市，但6月中旬以來(lái)債市交投持續(xù)萎縮，目前較低的收益率似不足以吸引中長(zhǎng)線資金。從操作的角度講，目前對(duì)國(guó)債市場(chǎng)仍以謹(jǐn)慎為好。筆者依然建議買(mǎi)入高折價(jià)高收益的封閉式基金品種，持有到明年上半年有望獲得良好的投資回報(bào)。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
| 
