中國企業赴韓紅籌之路打通

　　□本報記者 朱周良

　　為了爭取更多海外公司特別是中國企業前來上市，旨在打造“東北亞最佳資本市場”的韓國日前再度放寬對海外公司的上市要求。

　　負責韓國證券監管的韓國金融監督委員會(FSC)昨日宣布，將在今年10月修改規則，

以允許包括中國在內的海外公司通過設立海外控股(offshore holding)公司的方式在韓國上市。

　　多家企業在積極籌備

　　對企業海外上市頗有研究的香港軟庫(軟銀)金匯投資銀行總裁溫天納昨日對記者 說，企業通過設立海外控股公司的方式實現間接海外上市，往往可以規避本國政府對于海外上市較為嚴格的監管。

　　韓國金融監督委員會監督政策局局長金龍煥昨日在新聞發布會上也指出，對那些在韓國直接上市受阻的海外企業來說，最新的舉措可以讓它們通過海外控股公司的形式更方便地登陸韓國

　　按照新規定，一家海外企業可以先設立海外控股公司(一般是在本國及韓國之外的第三地)，后者再通過收購等方式獲得這家海外企業在本土的部分或全部股權，然后在韓國股市上市。在中國內地，這樣的公司通常歸入“紅籌概念”。

　　據金龍煥介紹，目前已有5到10家中國企業正在計劃通過設立海外控股公司的方式在韓國上市。

　　據悉，目前在新加坡上市的多數中國企業都是通過設立海外控股公司的方式成功進入當地股市。

　　赴韓紅籌路不平坦

　　一名FSC的官員還特別指出，上述間接上市的方式對于那些謀求海外上市的中國企業而言尤其具有吸引力。

　　不過，溫天納對此持懷疑態度。“現在推出這樣的舉措多少有些晚了，”溫天納說，“現在中國內地對紅籌上市的規定更加嚴格。”

　　在中國幾大部委8月9日共同簽發的《關于外國投資者并購境內企業的規定》中，特別新增了“特殊目的公司境外上市交易，應經國務院證券監督管理機構批準一條”。業內指出，這等于給紅籌上市設置了更高的門檻。

　　可能面臨嚴厲監管

　　由于通過海外控股公司上市的方式相對不易監管，為了更好保護當地投資者利益，韓國金融監管部門也對這些海外公司提出了較為嚴格的信息披露要求，同時規定這些海外企業在韓國設立的控股公司必須聘用外部

　　在吸引海外公司上市方面，韓國暫時落后于日本和新加坡等地區競爭對手，日本股市目前有大約30家海外公司，而新加坡則有近100家上市公司來自海外。

　　為了加快吸引海外公司前來上市，韓交所近年來多次前往中國等地推介。去年8月，韓交所理事長李永鐸率團先后在青島、北京、杭州等中國城市舉辦了推介活動。韓交所與中國

　　2005年1月，韓國證券交易所、韓國期貨交易所和韓國創業板市場正式合并，成立韓國證券期貨交易所。本著以創建“東北亞最佳資本市場”的目標，韓交所在去年底對外國企業赴韓國上市的有關規定進行了大幅改善，允許外國企業在韓交所通過IPO上市。

　　截至2005年底，韓國證券市場總市值為5749億美元，排名世界第14位，而總交易額為9022億美元，排名世界第九。

　　10月起中國企業可通過設立海外控股公司赴韓上市