特約撰稿 羅曉鳴
我們認為，加息及其幅度都沒有出乎市場的預料，可以認為市場已經提前反應，因此本次加息對市場的影響主要是心理的，而對市場走勢影響非常有限，不會影響第5浪上升過程的展開。
市場內在趨勢難以抗拒
如果從很長的過程看，股市運行的波動中軸毫無疑問由宏觀經濟決定，而股票的價格由其價值決定。然而，在對宏觀經濟的預測、股票價值的評估時，很多參數(shù)是建立在假設和對未來的預期基礎之上，不同的人有不同的判斷。
而人們的判斷又受到各種外界因素的干擾，即使同一個人其判斷也是經常改變的，當市場走勢好的時候人們更注意正面的東西，而忽視了負面的東西，這樣就使市場走勢更好；相反當市場不好時則往往會高估負面因素的影響，而忽視正面因素，就使市場更差，這樣的正反饋過程，必然造成市場的波動與周期，并使股市或股票價格的波動遠大于宏觀經濟或股票價值的波動，導致了股市總是呈復蘇、蓄勢、啟動、騰飛、泡沫、暴跌、低迷的循環(huán)過程，也就形成了股市內在趨勢的規(guī)律性。
盡管市場經濟實行時間不長，股市設立的時間也不久，都僅僅只有十幾年，近些年來經濟處于轉軌期，而股市屬于新興市場，此外由于缺乏經驗，政策不夠穩(wěn)定，因此導致經濟和股市的波動較大。但是，從月K線形態(tài)看，自1993年以來A股走勢浪型卻非常清晰標準，完全符合上升5浪，下跌3浪的波浪理論的大原則，這說明市場的趨勢力量難以抗拒。
不影響5浪的繼續(xù)展開
如果一條消息在之前被市場普遍預期，那么市場就會提前反應，而消息出來后對市場的影響主要是心理面的，不會改變市場原有趨勢。本次加息以及加息的幅度都沒有出乎市場的預料，因此對市場的影響就非常有限，也就不會改變市場的原有的運行趨勢，昨天市場低開后經過短暫下跌便單邊上行，最終大盤不跌反漲就是很正常的了。
從熱點的輪動看，自去年7月21日本輪行情啟動以來，都是地產股超前于大盤上漲與調整，如龍頭股G萬科、招商局等都是6月3日就開始見底步入上升趨勢；今年4月之后大盤步入加速上漲階段，而房地產板塊則開始步入調整。近期雖然大盤走勢低迷，方向不明確，而宏觀調控的風聲很緊，但是作為宏觀調控重點對象的房地產股卻普遍逆市上漲。顯然，是市場內在趨勢在驅動房地產股的上漲，房地產股率先調整，也率先結束調整。從形態(tài)看，主要房地產個股在6月初就率先步入5浪，而目前則進入了5浪的主升段。
依據(jù)目前大盤的走勢，以及超前于大盤的房地產股走勢分析，我們認為，目前大盤剛剛步入自2005年7月以來的這輪行情的第5浪，只要基本面、政策面等外部環(huán)境不出現(xiàn)特別出乎市場普遍預期的變化，大盤將會繼續(xù)完成其5浪過程。由于當前5浪還處于初期，短期走勢反復是必然的。事實上，我們認為，如果昨日沒有加息消息，大盤本身趨勢要求也會調整。我們預計，5浪能延續(xù)到10月份，而高度可能在上證指數(shù)1800點附近。
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