隨著半年報(bào)的披露，相關(guān)個(gè)股走勢(shì)也出現(xiàn)了波動(dòng)張大偉 制圖今日，滬深兩市共有80家上市公司集中公布2006年半年報(bào)，半年報(bào)進(jìn)入加速披露期。至此，兩市已有736家上市公司的半年報(bào)正式亮相，超過(guò)上市公司總數(shù)的一半。

　　分析已披露的半年報(bào)，可以看出五大特點(diǎn)。

　　□本報(bào)記者 張喜玉

　　增收不增利現(xiàn)象仍明顯

　　從已披露半年報(bào)來(lái)看，受宏觀調(diào)控、原材料價(jià)格上漲等不利因素沖擊，增收不增利現(xiàn)象仍普遍存在。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至8月17日，已公布半年報(bào)的653家A股上市公司上半年共實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入7961.42億元，同比增長(zhǎng)15.79%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)481.24億元，同比增長(zhǎng)9.72%。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度顯然趕不上收入增幅。業(yè)績(jī)排行榜顯示，有241家公司上半年凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，而其中近半公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入?yún)s是正增長(zhǎng)。

　　增收不增利現(xiàn)象在受宏觀調(diào)控及能源等原材料價(jià)格影響顯著的石化、電子等行業(yè)公司中表現(xiàn)明顯。如每股虧損0.79元的中石化系公司石煉化(資訊 行情 論壇)上半年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入75.87億元，同比增長(zhǎng)73.17%；但凈利潤(rùn)卻虧損9.13億元，同比下降了197.44%。又如世紀(jì)光華(資訊 行情 論壇)上半年主營(yíng)收入為14710.92萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)103.02%，但上半年卻虧損429.25萬(wàn)元。公司稱原材料漲價(jià)以及控股子公司收入、利潤(rùn)下滑導(dǎo)致了整體虧損。

　　中期分配預(yù)案捆綁股改

　　截至8月17日披露半年報(bào)的600家公司中提出了中期分配預(yù)案的公司有22家，占比3.4%。與2005年中期全體上市公司中僅有23家實(shí)施利潤(rùn)分配，占比不足2%的水平相比，今年中期上市公司利潤(rùn)分配家數(shù)超去年已成定局。值得注意的是，與往年業(yè)績(jī)、市場(chǎng)表現(xiàn)等因素主宰中期分配不同，今年相當(dāng)多上市公司的中期分配預(yù)案是由股改方案、分紅承諾等股改因素左右的。

　　一方面，除新上市的同洲電子(資訊 行情 論壇)外，22家公司有17家股改已實(shí)施完畢，股改后股東利益趨于一致有利于這些公司形成連續(xù)的分紅政策。另一方面，目前擬進(jìn)行中期分配的22家公司中近半公司的利潤(rùn)分配是履行了股改方案及分紅承諾的要求，與股改“捆綁”實(shí)施。中期派現(xiàn)總額1.137億的哈飛股份(資訊 行情 論壇)，其中期利潤(rùn)分配預(yù)案是股改方案的一部分，上市公司在向全體股東每10股派現(xiàn)3.37元的同時(shí)，非流通股股東向流通股股東直接支付1.1422億元現(xiàn)金。推出每10股派10元的優(yōu)厚“紅包”的G小商品也公告稱，若股改方案獲得通過(guò)，則實(shí)施中期分配，公司第一、二大股東將獲得的2006年中期現(xiàn)金分配共計(jì)4981.13萬(wàn)元讓渡給流通股股東。

　　中小板表現(xiàn)搶眼

　　隨著股改的全面推進(jìn)，股改后股東利益趨于一致為上市公司業(yè)績(jī)帶來(lái)的促進(jìn)作用也開(kāi)始逐步現(xiàn)象。率先實(shí)現(xiàn)全流通的中小板上半年克服原材料價(jià)格上漲、人民幣升值等諸多因素的不利影響，整體業(yè)績(jī)喜人。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中小板上市公司已通過(guò)半年報(bào)和業(yè)績(jī)快報(bào)全部披露了2006年中期業(yè)績(jī)。55家中小板公司平均實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入52460.75萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2414.03萬(wàn)元，每股收益0.18元，凈資產(chǎn)收益率5.29%，總體業(yè)績(jī)情況好于上年同期。中小板公司表現(xiàn)出良好的成長(zhǎng)性，2006年中期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)分別比上年同期增長(zhǎng)31.98%和13.5%。在55家中小板公司中，有34家公司中期凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，其中，蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、寧波華翔(資訊 行情 論壇)、華蘭生物(資訊 行情 論壇)等7家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度超過(guò)50%。

　　下半年業(yè)績(jī)預(yù)告喜多于憂

　　雖然上市公司中期業(yè)績(jī)趨勢(shì)尚難定論，但券商研究人員對(duì)年內(nèi)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俪霈F(xiàn)回升也仍普遍抱有良好預(yù)期。他們認(rèn)為，綜合鋼鐵等大類行業(yè)的景氣回升以及IPO重啟、整體上市、資產(chǎn)重組、所得稅改革、投資收益上升所帶來(lái)的正面效應(yīng)，預(yù)計(jì)A股公司業(yè)績(jī)?cè)鏊賹��?huì)進(jìn)入新一輪上升周期。這種說(shuō)法在目前已披露半年報(bào)公司的三季度業(yè)績(jī)預(yù)告中也得到了驗(yàn)證，預(yù)增預(yù)盈等報(bào)喜公司顯著多于報(bào)憂公司。

　　截至8月16日，共有125家公司公布了今年前三季度的業(yè)績(jī)預(yù)告，其中預(yù)增50家，略增2家，續(xù)盈9家，扭虧16家，續(xù)虧26家，預(yù)減12家，首虧8家，另有2家不確定。其中預(yù)增預(yù)盈的報(bào)喜公司占總數(shù)的63%。股改即將全面完成，大量的G股出現(xiàn)了業(yè)績(jī)提升跡象，在全部79家G股里，預(yù)增及續(xù)盈的個(gè)股有49家，占到62%。

　　行業(yè)景氣高低有別

　　從行業(yè)景氣來(lái)看，上半年“賺錢”公司仍集中在金屬非金屬、機(jī)械設(shè)備儀表等行業(yè)。如截至8月17日，已披露半年報(bào)的金屬非金屬公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)121.59億元，對(duì)目前上市公司凈利潤(rùn)總額的貢獻(xiàn)度超過(guò)25%。已公布中期業(yè)績(jī)的有色金屬公司G云銅(資訊 行情 論壇)、G株冶(資訊 行情 論壇)、G吉恩(資訊 行情 論壇)、G魯黃金(資訊 行情 論壇)等，業(yè)績(jī)?cè)谌ツ昴陥?bào)和今年一季報(bào)的基礎(chǔ)上繼續(xù)增長(zhǎng)。

　　行業(yè)景氣回升令機(jī)械設(shè)備、建材等行業(yè)公司業(yè)績(jī)大幅提升。已經(jīng)公布半年報(bào)的30多家機(jī)械設(shè)備上市公司中有10多家公司凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)50%。G山推(資訊 行情 論壇)、G重機(jī)(資訊 行情 論壇)、G柳工這3家凈利潤(rùn)過(guò)億元的公司，同比增幅分別為165.84%、99.41%和55.18%。徐工科技(資訊 行情 論壇)(000425)也走出了去年同期虧損9000多萬(wàn)元的陰影，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)791萬(wàn)元。

　　食品飲料、零售業(yè)公司在上半年也表現(xiàn)亮眼。如白酒類公司G老窖(資訊 行情 論壇)、G汾酒、G沱牌和G五糧液(資訊 行情 論壇)的凈利潤(rùn)增幅分別達(dá)到423.37%、79.06%、62.86%和39.19%。商業(yè)零售上市公司G小商品、G中百(資訊 行情 論壇)、G民百等多家公司上半年的凈利潤(rùn)增幅也都超過(guò)50%。

　　而受到能源等原材料價(jià)格飛漲和宏觀調(diào)控影響，煤炭、電力、化工等行業(yè)整體景氣低迷，上市公司間出現(xiàn)了一定的分化跡象。