蘇泊爾欲嫁SEB

http://whmsebhyy.com 2006年08月17日 02:47 新聞晨報

　　□晨報記者李銳

　　新《上市公司收購管理辦法》實施后，首家“部分要約收購”可能花落蘇泊爾。昨日，蘇泊爾（002032）發布公告，稱將引進戰略投資者法國SEB，由于持股比例超過30%，法國SEB將發出部分要約收購，如完成將成為公司控股股東。對此，有研究員表示，雙方合作短期效果應該非常良好，但蘇泊爾被外資控股的同時，也埋下了該品牌逐漸消亡的隱患，這一

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點在化妝品行業就有過教訓。

　　SEB“三步”控股

　　在公告中，蘇泊爾透露，8月14日，公司與法國SEB集團旗下的全資子公司SEB國際股份有限公司簽署了戰略合作的框架協議，如一切順利完成，SEB最多將持有蘇泊爾61%的股份。

　　據悉，蘇泊爾是本月《上市公司收購管理辦法》和《上市公司流通股協議轉讓業務辦理暫行規則》兩項新規頒布以來，第一家提出試水協議股權轉讓和部分要約的公司，而且其成功的可能性也很大。

　　公告稱，作為戰略投資全盤計劃的第一步，SEB將購買蘇泊爾集團和個人賣方持有的公司25320116股股份，相當于蘇泊爾現有總股本的14.38%，收購價格為18元/股；第二步，公司將向SEB非公開發行4000萬股

股票，發行價格為每股18元，其所募集的資金將用于三個項目。第三步，在經過股份轉讓和定向發行新股后，SEB持股比例為30.24%，根據有關規定，SEB決定發出一份部分要約收購，收購蘇泊爾不低于48605459股、不高于66452084股的股份，價格也是18元/股，期限為30天。通過三步走，法國SEB將最高以61%持股比例成為蘇泊爾的控股股東。

　　“品牌”是個問題

　　“雖然此次收購尚需股東大會通過、中國商務部的批復及證監會的核準，但估計通過的可能性較大，”東方

證券家電行業研究員張小嘎認為，“但是，外資控股對‘蘇泊爾’自有品牌建設是個問題。”

　　據悉，蘇泊爾此次攜手SEB后，SEB將向蘇泊爾進行大量的OEM合同的轉讓，并進行技術轉讓和技術合作，SEB還將開放其國際銷售網絡，從而將蘇泊爾順利推向海外市場。

　　張小嘎稱，蘇泊爾以炊具起家，但炊具市場近年增長緩慢，海外

　　OEM訂單進展也很困難，因此，除公司外，格力、美的、華帝等都有引進戰略投資的想法。“這是其海外發展的一個選擇。”張小嘎稱，“蘇泊爾這樣可以發揮制造成本低的優勢，又能通過法國SEB拿到海外訂單。此外，雙方的合作會對同行造成很大壓力，畢竟法國SEB的技術、經驗可提供給蘇泊爾。”但張小嘎仍有一絲擔憂，“有一點遺憾，就是蘇泊爾被外資控股，如果不注重自有品牌推廣的話，這個知名品牌或許會有逐漸流失的隱患。”

　　張小嘎分析，18元/股的收購價對于投資者很有利，之前蘇泊爾最高股價不過16元多一點。昨日，蘇泊爾股價收于16.98元，盤中最高達17.59元，創下上市以來股價最高點。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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