上交所首次對寶鋼權證實行盤中限制交易，深交所今起將實時監控萬科權證交易

　　滬深證交所重典監管末日權證

　　【本報訊】即將在本月完成各自絕唱的寶鋼JTB1、萬科HRP1在為數不多的日子恐怕難以再掀炒作狂潮了。昨日，針對寶鋼權證交易中存在的不規范行為，上交所果斷出手，對上海一證券賬戶的權證操作實施盤中限制交易，這在權證歷史上尚屬首次。晚間，深交所也發出有關通知，稱將于今日起加強對萬科HRP1的交易監控。

　　寶鋼JTB1再現瘋狂上交所出重手

　　繼前日大漲21.63％后，周二寶鋼JTB1繼續瘋漲，全天成交1756.8368萬份，創下今年以來成交量最高。終盤收報0.546元，漲26.10％，在昨日滬市漲幅中排名第一。針對寶鋼權證“末日輪”的瘋狂，上交所強勢出擊，對上海一證券賬戶實施盤中限制交易。上交所有關負責人表示，“寶鋼權證”臨近到期，上海證券交易所近期在對其進行的交易監控中，發現仍有部分投資者存在不規范操作的行為，涉嫌通過連續大量申報買入且撤單來操縱“寶鋼權證”價格。針對這一情況，上交所市場監察部已進行電話提醒。在多次警示無效的情況下，為防止風險，打擊違規行為，保護其他中小投資者，根據有關規定，上交所于15日對國泰君安證券股份有限公司上海江蘇路營業部一證券賬戶采取了盤中限制交易的措施。上交所負責人指出，《證券法》以及相關交易規則賦予了交易所采取限制異常交易證券賬戶等必要措施的權力。作為自律監管組織，上交所通過及時發現異動、電話提醒、書面警告、約見談話、現場走訪等方式來警示風險，維護交易秩序。對屢教不改、惡意違規的，則采取更嚴厲的措施，如限制證券賬戶交易、對異常交易實施盤中臨時停牌、提交證監會立案稽查等手段。

　　深交所也出重典

　　深交所昨日晚間發布《關于加強“萬科HRP1”權證交易監控的通知》。通知表示，深交所8月16日起將實時監控萬科HRP1的市場交易，對蓄意操縱交易價格的投資者及相關會員單位將按照有關規定進行查處，必要時將限制相關賬戶的權證交易。

　　通知稱，將從8月16日至8月28日，對萬科HRP1的交易實行盤中價格上漲異常的實時風險提示和臨時停牌制度。具體做法是：1.在萬科HRP1前收盤價在0.010元以上（含0.010元）的交易日，當盤中價格較前收盤價漲幅達到50％時，深交所發布風險提示；當盤中價格較前收盤價漲幅達到80％時，深交所將對其實施臨時停牌15分鐘；復牌后盤中價格較前收盤價漲幅達到100％時，深交所將對其實施臨時停牌至收市。2.在萬科HRP1前收盤價格低于0.010元的交易日，當盤中價格較前收盤價上漲0.005元時，深交所發布風險提示；當盤中價格較前收盤價上漲0.008元時，深交所將對其實施臨時停牌15分鐘；復牌后價格較前收盤價上漲0.010元時，深交所將對其實施臨時停牌至收市。上述臨時停牌時間跨越收市的，深交所將恢復最后3分鐘的收盤集合競價；臨時停牌期間，投資者可繼續申報，也可撤銷申報。

　　“末日輪”風險巨大散戶不宜參與

　　在香港權證市場，權證也被稱為“窩輪”，即將到期的權證通常稱之為“末日輪”。僅僅從理論角度分析，寶鋼JTB1、萬科HRP1這兩個“末日輪”實際價值幾乎為零（參考上表）。

　　但分析人士表示，如果滬深交易所不出重典的話，市場出現“末日輪”瘋狂炒作的可能性仍然很大——假設萬科權證跌到1分錢，總市值將下降到2000多萬元，投機資金只要能把價格打上去1分錢，就是100％的利潤。

　　中證投資張志民對滬深交易所的上述舉措予以積極評價，認為這在很大程度上預防了“末日輪”風險給投資者可能帶來的危害，是對投資者負責的表現。他指出，權證市場其實是一個被數千個大戶“壟斷”了的市場，這些大戶通過T＋0交易制造活躍氛圍，“忽悠”散戶進場。對于散戶，參與“末日輪”交易無異于火中取栗，風險巨大。與其刀口舔血，不如讓打著如意算盤的大戶們去自食其果。