差別存款準備金率將再度出山

http://whmsebhyy.com 2006年08月16日 03:40 全景網絡－證券時報

　　央行嚴控信貸，個別大型國有銀行將執行9%的差別存款準備金率

　　證券時報記者清溪

　　本報訊據知情人士透露，央行要求一大型國有銀行近期開始執行9%的差別存款準備金率。這將比目前銀行業統一執行的8.5%水平高出0.5個百分點。分析人士認為，此舉表明央

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行正在針對性地調控信貸，加息可能性進一步下降。

　　遏制信貸增速

　　業界分析師認為，這可能是繼銀監會分級監管之后，管理層嚴厲控制信貸增速的又一有力舉措。據最新公布的信貸數據顯示，7月新增人民幣貸款1718億元人民幣，較去年同期多增2032億元，信貸增速驚人。

　　“目前的情況和2004年上半年有些類似”。該分析師認為，2004年為遏制信貸增速失控，央行決定實行差別存款準備金率制度，將資本充足率低于一定水平的金融機構存款準備金率提高0.5個百分點，執行7.5%的存款準備金率，其他金融機構仍執行當時的7%的存款準備金率。

　　日前

銀監會根據6月末各銀行的貸款增長率、撥備抵補率以及不良貸款率，將16家主要銀行分為四類執行不同的監管標準。其中多家銀行被要求停止擴張貸款。而據消息人士透露，其中個別銀行7月份的新增貸款已經實現了零增長。

　　利好債市

　　實行差別存款準備金率對目前處于敏感期的債券市場將帶來什么影響？市場人士大多比較樂觀。一位

商業銀行資金部門人士表示，差別存款準備金率的實施有利于債市穩定，因為相對于存款準備金率調整和加息，差別存款準備金率更加具有針對性，這種局部的調整對債券和貨幣市場的沖擊要比采取其他措施小得多。

　　也有分析人士認為，差別存款準備金率的出臺排除了“一刀切”緊縮信貸的可能，這意味著加息的可能性大大下降。在4月27日提高貸款利率以來，央行采取了包括定向發行央票、兩次提高存款準備金率等一系列調控流動性的措施。

　　除了定向央票外，其他措施對于市場各機構的作用都是等同的，這并不利于針對性地調控。一位券商研究員認為，央行對一大行開始實行差別存款準備金率更加明確地傳遞了一個信號，“未來的調控將堅持有針對性的方式”。

　　昨日，存款準備金率的正式實施并未對市場資金面帶來很大影響，而連續第三次的1年期央票數量招標600億元額度全部招滿，央行還進行了7天正回購操作，但昨日銀行間市場回購利率繼續回落，作為回購利率參考基準的7天回購加權利率報于2.447%，比之前一個交易日再度下跌5個基點，這意味著目前資金面的寬裕態勢仍難撼動。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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