本報記者 蔣飛 發自深圳

　　“在繼續強調從嚴監管的同時，深交所的工作思路體現了監管前置的精神。”東莞證券研究所所長李大霄表示。

　　深圳證券交易所日前發布了《后股改時代加強市場監管工作思路和近期工作要點》(下稱《工作思路》)，對股改后期全流通背景下交易所面臨的新問題及其對策作了系統闡述。業界人士向《第一財經日報》表示，《工作思路》預見了證券市場由于大環境改變而產生的新的違規可能，并相應地完善了信息披露規則和市場交易規則。

　　在投資者行為和市場交易方面，機構投資者和QFII的多元化也導致市場交易行為的多元化，增加了監管難度；內幕交易、市場操縱和利益輸送在后股改時代會以新的形式和手法出現，比如利用并購重組與股改組合運作之機進行內幕交易。在市場創新方面，如何在創新發展與風險控制的平衡中找到有效的監管方法，將成為市場監管工作面對的新課題。

　　“針對新的問題，交易所針對各類主體制定了新的規則和指引。同時鼓勵一些諸如上市公司整體上市的安排，以在制度上消解違規行為滋生的土壤。”李大霄評價說。這些工作包括了發布各種信息披露指引，要求上市公司及其大股東切實履行信息披露義務等。

　　業界人士表示，《工作思路》具有較好的指導性意義，但是一些規則和指引還需要加強可操作性，以使得違規行為能夠得到清楚界定和及時查處。