本報記者 李文科

　　委托理財糾紛案件減少的同時，《關于審理委托理財合同糾紛案件的若干規定》的立法也被擱置。立法機關對此不重視只是擱置的表象，真正的原因在于，委托理財相關各方的利益無法在司法解釋中體現平衡

　　從2005年開始至今，曾經承接過很多委托理財糾紛案件的國浩律師集團(上海)事務所合伙人宣偉華，幾乎沒有再接到類似案件。

　　這使得宣偉華一年多來，沒有再關注《關于審理委托理財合同糾紛案件的若干規定》(以下簡稱“司法解釋”)的立法進展。此前，宣曾經是司法解釋的積極推動者之一。

　　從2000年股市步入熊市后，由于各類私募基金、券商受托的

　　知情人士告訴《財經時報》，立法機關的不重視只是立法程序停滯的表象，關鍵原因是立法難度大，司法解釋很難平衡委托理財糾紛各方的利益。

　　門前冷落

　　一般而言，委托理財糾紛案件具有周期性。牛市案件少，熊市案件多。

　　此前的五年熊市中，如果某只

　　宣偉華對此深有體會。2004年左右，委托理財類案件在她的案頭堆積如山，而從2005年至今，她幾乎沒有接到類似案件。

　　案件的銳減，使得宣偉華已經一年多沒有向參與立法的朋友打聽司法解釋的進展。此前的多年，她一直積極參與立法程序的啟動。

　　風險意識加強

　　在宣偉華看來，對券商監管的強化以及中國股市逐漸規范，是委托理財糾紛類案件較少的直接原因。

　　熊市中暴露的各類不規范行為，直接導致了監管機構采取了一系列措施規范市場。在規范市場的過程中，券商很多業務項目不再允許開展，而在可做的業務項目中，即使是委托理財，券商在選擇客戶時也相當小心；投資人一般也會要求券商提供資金安全的相關擔保。

　　由于沒有相應的司法解釋作為委托理財業務的法律保障，通常，律師現在為券商進行法律服務或者咨詢時，對委托理財業務通常給出保守建議：寧愿以減少少數客戶為代價，也要控制風險。

　　利益難擺平

　　不過，很多業內人士都認為，股市走牛、相關案件減少等因素不能成為司法解釋立法進程停滯的理由。如果中國股市再次步入周期性熊市，以前種種委托理財糾紛不斷的情況將再度發生。

　　在業內看來，立法程序停滯的關鍵是，立法難度大，很難擺平各方利益。

　　司法解釋征求意見稿之所以幾易其稿，原因是其中的一些規定，經常被認為是或偏向券商利益，或偏向委托人利益，很難在二者之間尋求到利益平衡點；此外，在委托理財的合同性質以及各方當事人責任等方面，各方也持有不同的觀點。