本報(bào)記者 宋興華 發(fā)自北京

　　融資融券業(yè)務(wù)的開展，將為券商帶來新業(yè)務(wù)增長空間。然而，可觀收益的另一面，是證券公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　“在目前的融資融券業(yè)務(wù)模式中，由于采用額度管理，借給客戶的資金不到平倉線不能平倉�！币晃粍�(chuàng)新券商的工作人員向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示擔(dān)憂，“一旦券商出現(xiàn)突發(fā)性業(yè)務(wù)，例如惡性包銷等，有可能導(dǎo)致券商的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)�！�

　　“券商對(duì)客戶融資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然存在，一旦市場出現(xiàn)連續(xù)暴跌，平倉出現(xiàn)困難，券商就可能面臨損失�！焙娇兆C券研究發(fā)展部涂春輝博士在接受記者電話采訪時(shí)表示。券商可以提高折價(jià)比率以減少放大效用或提高倉位。另外選擇誠信好、后續(xù)資金足的客戶，有利于券商規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。

　　一位業(yè)內(nèi)人士表示，授信模式可以變通處理，采取可變額度授信模式，客戶授信額度固定，但在券商資金緊張時(shí)不保證客戶有可用授信額度，因此按照客戶實(shí)際已用授信額度收取利息。

　　記者了解到，在這次融資融券業(yè)務(wù)申報(bào)中，一家創(chuàng)新券商擬定融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模為不超過20億元。中信證券預(yù)計(jì)在業(yè)務(wù)開展初期，能向客戶融資金額為12億元。

　　目前證券公司合法融資渠道有發(fā)行債券、發(fā)行短期融資券、國債回購、

　　“券商發(fā)行債券比較少，一般也很難找到擔(dān)保。但隨著經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的好轉(zhuǎn)，券商日子開始好過起來，情況可能有所變化�！蓖看狠x表示。

　　他認(rèn)為，一般券商不太愿意做短期融資券，期間很短，可用的余地不是很大。而商業(yè)貸款，雖然政策上許可，但是審批程序比較復(fù)雜、利率也比較高，券商也不是很愿意做。

　　中國證券業(yè)協(xié)會(huì)副主席黃湘平近期曾表示，證券業(yè)協(xié)會(huì)將把推動(dòng)證券公司上市作為今后的一項(xiàng)重點(diǎn)工作。

　　此前有多家券商準(zhǔn)備借殼，但由于種種原因受阻。民族證券研究員樊瑞認(rèn)為，券商借殼上市多屬于概念炒作，而IPO可以直接從一級(jí)市場融入資金，擴(kuò)大公司凈資本。