重慶渝富在其中十分活躍，成重組主動力

　　本報記者 陸媛 發自北京

　　本月底西南證券重組大限將至，中國建銀投資有限責任公司(下稱“建銀投資”)是否會施以最后的援手？

　　“重組方案迄今還沒有實施，因為監管層要求我們把西南證券的歷史遺留問題全部解決。我只能說，原則上是沒有問題的，其中一些遺留問題我們已經采取了措施保證解決，但個別問題短時間內難度較大。”重慶市國資委一位官員日前向《第一財經日報》道出了西南證券重組再生的難處。

　　西南

　　消息人士透露，西南證券8月20日之前將交給證監會最后的重組方案。

　　西南證券要想獲得建銀投資的援手，首先必須“打掃干凈屋子再請客”。“這也是建銀投資要求的，要我們把資產做干凈，他們才會進來。”西南證券的另一位人士透露。西南證券遺留的歷史問題也是整個證券行業的縮影，這包括挪用客戶保證金4.6億元、違規國債8.7億元、大股東抽逃資金10.4億元、賬內外代客

　　而在重組后，建銀投資雖是名義上的控股股東，但實際上卻可能獲得不了控制權。重慶市國資委官員表示，在上報的重組方案中，建銀投資將以11.9億元的注資占西南證券51%股權，處于控股地位，另外建銀投資還將給西南證券8.1億元的借款，支持其流動性。“但是實際上，建銀投資可能主導不了我們公司，不是真正的控股。主要的股東除了建銀投資，還有重慶渝富、云南冶金、老股東等。”一位西南證券人士評價說。

　　那么，誰能真正主導西南證券呢？重慶渝富是一個非常特殊和有趣的股東。“重慶渝富占的比例很小，在我們還沒有實施的方案中，渝富向西南證券注入3億元，占股12.8%。”重慶市國資委官員說。重慶渝富代表重慶市政府整合重慶金融資產，正向金融控股公司轉型，是各省市中絕無僅有的金融實驗。

　　當大股東占款成為建銀投資拒絕進入的理由時，重慶渝富在政府的支持下，通過司法和行政渠道，將外地股東挪用的5億元股本金追回；加上剩余的3億元資本金，共8.15億元(將原來16.3億元股權縮水一半)。隨后，重慶渝富注入3億元資金，使西南證券資本金達到11.15億元，滿足了中央注資券商的條件。這充分顯示了重慶市對于西南證券的關心和處理風險的能力。

　　在重慶各方努力的基礎上，建銀投資答應將對西南證券注資11.9億元，又以借款的形式提供8.1億元的流動資金。但是根據方案要求，建銀投資在持股3年左右退出，然后“或者渝富持有，或者轉讓給戰略投資者”。

　　做一個“代孕媽媽”還是完成金融控股公司的夢想？無論對西南證券的態度積極與否，還是處理其他證券類資產的態度，根本上都取決于建銀投資的定位。“雖說我們都是在按指示辦事救人，但是建銀投資目前做的每一個案例，無一不是鄭之杰總裁的心血設計。”一位接近鄭之杰的人士透露。證券公司行業治理整頓面臨尾聲，作為全國性的證券公司重組平臺，建銀投資又會怎樣重新定位呢？