中國國際航空股份有限公司(Air China，中國國航)昨日表示，由于機構投資者的興趣弱于預期，公司已將首次公開發行(IPO)規模縮減39%。

　　盡管投資者看淡航空業是中國國航發行遭冷遇的主要原因，但投資者和分析師表示，修改后的發行方案表明，中國大陸股市對新股發行的需求至少短期內已部分飽和。

　　上海證交所綜合指數昨日上漲2.14%，因為投資者猜測，受中國國航首發問題的影響，新股上市速度可能會放緩。

　　中國國航股票將在上海證交所上市，今日開始申購，發行價格為每股2.8元人民幣。該公司表示，本次發行將籌集資金46億元人民幣(合5.77億美元)，而不是這家中國旗艦航空公司原來期待的近80億元人民幣。

　　中國國航及其主要承銷商中信證券(CITIC Securities)、中國銀河證券(China Galaxy Securities)和中國國際金融有限公司(China International Capital)發布的公告顯示，國航面向機構投資者發行的股票僅有4.695億股，低于計劃的11.75億股。面向散戶投資者的發行規模也從11.75億股縮減至8.195億股。

　　今年5月，中國監管機構解除了長達一年之久的新股發行禁令，首批IPO獲得巨大需求，尤其是散戶投資者部分。自那以來已有10家企業上市，發行股票價值約為350億元人民幣，包括中國銀行(BoC)在6月份籌集200億元人民幣，成為上海證交所有史以來規模最大的股票上市交易。

　　預計其它許多大型企業今年將在上海證交所上市，其中包括計劃于10月份上市的中國工商銀行(ICBC)。

　　“一些機構投資者目前按兵不動，等待著今年晚些時候的一些新股上市，”一位駐上海的基金經理昨日表示。

　　分析師表示，散戶投資者對IPO的需求仍然強勁。不過，企業不愿將過多股票發售給散戶投資者，它們擔心這會增加上市后股價的波動。

　　英國《金融時報》杰夫•代爾(Geoff Dyer)上海報道

　　譯者/劉彥

　　(來源：FT中文網-FTChinese.com)