代碼 簡稱 每股收益(元) 行業
600415 小商品城 1.13 租賃服務業
600456 Ｇ 寶 鈦 0.84 稀有稀土金屬冶煉業
600993 Ｇ馬應龍 0.77 醫藥制造 業
600271 Ｇ 航 信 0.65 計算機及相關設備制造業
600096 Ｇ云天化 0.63 化學肥料制造業
000878 Ｇ 云 銅 0.61 有色金屬冶煉及壓延加工業
000731 四川美豐 0.60 化學肥料制造業
600971 Ｇ 恒 源 0.58 煤炭采選業
600331 Ｇ 宏 達 0.53 有色金屬冶煉及壓延加工業
600079 Ｇ 人 福 0.51 綜合類
000527 Ｇ 美 的 0.49 日用電器制造業
600961 Ｇ 株 冶 0.48 有色金屬冶煉及壓延加工業
600075 Ｇ 天 業 0.48 塑料制造業
600432 Ｇ 吉 恩 0.48 重有色金屬冶煉業
000690 Ｇ寶能源 0.46 電力生產業
600446 Ｇ 金 證 0.45 計算機軟件開發與咨詢
600426 Ｇ 恒 升 0.44 化學肥料制造業
000912 Ｇ瀘天化 0.44 化學肥料制造業
000538 Ｇ云白藥 0.43 醫藥制造業
000933 Ｇ 神 火 0.43 煤炭采選業
600276 Ｇ 恒 瑞 0.42 醫藥制造業
民生證券研究所 田東紅
通過對中報業績每股收益超過0.25元的51家上市公司統計分析，我們發現，績優上市公司的市場整體估值水平并不算高。整體看，這51家上市公司平均市盈率只有14.8倍，遠低于市場平均水平。在這51家上市公司中，市盈率最高的也不到30倍，超過20倍市盈率的近14家，超過15倍市盈率的也僅有22家，占不到一半；而市盈率不足10倍的上市公司卻有21家，占40%以上。
這些業績優良的上市公司，并非因為業績沒有成長性而導致市場對其估值有所折價。事實上，這51家上市公司的凈利潤水平與去年同期相比增長明顯，整體增幅達到38%。另外，51家公司中，凈利潤在上半年沒有增長的僅有6家，只占總數的10%多一點，而凈利潤增長率超過30%的超過一半，共計26家；并且上半年凈利潤增長超過100%的家數也達到11家，超過20%。從凈資產盈利能力看，這51家上市公司的資產盈利能力也很強，超過一半共27家的凈資產收益率都超過10%。因此，績優上市公司的市盈率偏低并不是由于業績的下降或獲利能力不強。
從行業景氣分析看，這些業績優良的低市盈率股票，比較突出的特點就在于可能處于行業景氣頂點或下降階段的行業個股，市盈率更低。如黑色金屬、有色金屬、煤炭采掘等行業的績優上市公司，市盈率基本都不超過10倍。但其他行業景氣趨勢并不明顯進入下降的上市公司，其優良的業績也并沒有帶動市盈率的抬高。如醫藥制造、生物制品、專用設備制造、租賃服務、電力等。很顯然，對于績優上市公司的估值，市場可能有所偏低。
再從股東戶數的變化看，雖然業績優良，但市場的整體認同度并不是特別高，51家每股收益最高的上市公司公司中，居然有40%左右的股東戶數在增加，其他的約60%股東戶數減少，這可能也是造成業績優良的上市公司市盈率水平較低的重要原因。但從機構對績優上市公司的投資理念看，機構相對明顯還是對這類公司很青睞，在這51家公司中，前十大流通股股東中券商、QFII、基金共計占到5家以上的就有35家，占近70%，其中前十大流通股股東中全部由券商、QFII、基金占據的公司也有8家。
（數據來源：聚源數據，民生證券研究所整理）
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
