經過持續調整之后，昨日A股市場終于揚眉吐氣，上證綜指更是大漲33.14點。但可惜的是，成交量卻有所萎縮，滬市的成交量只有126.3億元，由此使得市場對反彈能否延續產生了爭論。就盤面來看，反彈能否延續主要取決于四個要素。

　　一、有效的領漲熱點

　　理論上，普漲是難以支撐起一輪持續反彈行情的。反觀昨日A股市場，領漲熱點非常雜亂，普漲特征極其明顯，以滬市為例，上漲家數為848家，但下跌家數卻只有41家。因此，今日的走勢 極有可能出現震蕩走勢。如果A股市場在今日的震蕩走勢中，不能形成一個有效的領漲熱點，就不能聚集散亂的資金，那么，反彈極有可能夭折。

　　二、量能進一步放大

　　從以往走勢來看，無論是反彈行情還是主升浪行情，均需要得到增量資金的增援，就如同在五一節前后出現量能放大然后出現主升浪行情一樣。也就是說，A股市場在今日能否放量將是衡量本輪行情上漲空間的關鍵性因素，如果量能不能有效放大，比如說，滬市的成交量依然在150億元以下，那么，場外資金進場的概率極低，上證綜指出現沖高回落的概率極高。但如果滬市的量能迅速放大至200億元以上，且上證綜指再拉出一根陽K線，那么，反彈的空間與時間周期均可樂觀期待。

　　三、一線指標股走強

　　目前A股市場越來越需要看指標股的臉色行事。昨日盤中也是一線指標股率先企穩，然后才迅速聚集人氣，推動上證綜指一根長陽K線的出現。今日一線指標股能否延續周二的止跌企穩走勢，將影響今日A股市場的走勢，尤其是中國銀行、中國石化的表現，值得關注。

　　四、基本面環境改觀

　　就目前盤面來看，基本面環境出現較大改觀的概率不大。一方面是因為宏觀經濟數據顯示出調控依然任重道遠；另一方面則是因為相關媒體報道新股擴容節奏放慢并不是刻意調控股指，而是因為待過會企業需要補充2006年的中報數據。看來，未來的擴容壓力仍不可小視，未來的A股市場反彈空間則不能過分樂觀。（東吳