□匯陽投資

　　近期A股市場反復(fù)震蕩走低，昨日上證綜指更是急跌，再現(xiàn)“黑色星期一”，在日K線上形成了持續(xù)兩連陰的破位式K線組合。但與此同時，除上證綜指以外的多個指數(shù)均已經(jīng)出現(xiàn)了持續(xù)9連陰的K線組合，由此不難看出目前A股市場的做空壓力。

　　歷史罕見的九連陰

　　目前持續(xù)收出9連陰K線組合的指數(shù)，不僅僅是深證綜指，深證成指、滬深300指數(shù)、上證180指數(shù)、上證50指數(shù)等也收出了9連陰的K線組合。也就是說，如果不是保利地產(chǎn)、大秦鐵路等大市值新股上市當(dāng)天計入指數(shù)，上證綜指也極有可能收出9連陰的K線組合。

　　而從各指數(shù)的歷史走勢來看，持續(xù)收出9連陰的K線組合，在歷史上并不多見，即便在2001年至2005年的極度艱難的熊市調(diào)整過程中，深證綜指也未出現(xiàn)持續(xù)9連陰的K線組合，只有一次8連陰的K線組合，出現(xiàn)在2005年的4月14日至4月25日的走勢中。由此可見，當(dāng)前A股市場的確“空”氣彌漫，空方掌握了主動權(quán)。

　　誰主導(dǎo)“九陰真經(jīng)”

　　從盤面來看，上半年暴漲品種反復(fù)走低是9連陰K線組合形成的客觀原因，比如說在上半年持續(xù)暴漲的航天軍工、商業(yè)連鎖、食品飲料、新

　　不過，對于如此走勢，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不排除各路資金提前博弈股指期貨。因?yàn)殡S著股指期貨的推出，將更強(qiáng)化A股市場的價值投資理念，而上半年的食品飲料、航天軍工等個股經(jīng)過充分挖掘之后，大多高估。因此，在股指期貨出臺之前，盡可能減倉是明智之舉。更為重要的是，通過減倉這些獲利品種，還可以獲得充足的資金布局一線指標(biāo)股，搶占未來股指期貨的制高點(diǎn)。

　　而且，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，持續(xù)下跌的走勢更不能排除部分資金為了倒逼相關(guān)部門出利好的可能，希望通過打壓股價達(dá)到與相關(guān)部門對話的目的，至少可以倒逼相關(guān)部門減緩股市擴(kuò)容速度。

　　會否迎來“一陽指”

　　現(xiàn)在的問題是，持續(xù)9連陰的K線組合之后，會否迎來一根長陽K線呢？就目前來看，這種概率存在的可能性極大，因?yàn)槌掷m(xù)調(diào)整已釋放了空頭的做多能量。尤其是近期的成交量在調(diào)整過程中持續(xù)萎縮，昨日滬市的成交量只有130億元，這已是滬市持續(xù)三個交易日成交量低于150億元，這說明空頭的拋售壓力在逐漸降低，漸成強(qiáng)弩之末。

　　與此同時，多頭反彈的力量則開始蓄積，尤其是一些一線指標(biāo)股，中國石化自上周開始反彈，昨日G長電也加盟反彈的行列，如果再考慮中國銀行的A股股價已低于H股股價超過5%以及大秦鐵路等新股反復(fù)走高等因素，多頭們借助一線指標(biāo)股發(fā)動一輪反彈還是可期的。而一線指標(biāo)股又是大市值個股，一旦此類個股真的出現(xiàn)在漲幅榜前列，那么“一陽指”的出現(xiàn)并非不可期待。

　　“一陽指”之后，A股市場能否繼續(xù)反彈，或者說反彈能否延續(xù)？關(guān)鍵在于兩點(diǎn)：一是新股能否出現(xiàn)領(lǐng)漲的個股，因?yàn)闅v史上多次有新股引導(dǎo)一輪反彈行情的紀(jì)錄，比如說在2003年1月反彈行情就是G皖通、G中信等新股引發(fā)的。二是G長電、G贛粵、G閩高速等一批低估值且業(yè)績穩(wěn)定增長的個股能否反彈延續(xù)，如果低估值的板塊能夠提升其估值水平，那么就有可能推動大盤延續(xù)反彈。