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財經縱橫

弱市炒新股的法寶為何失靈了

http://www.sina.com.cn 2006年08月04日 00:00 中國證券網-上海證券報

  特約撰稿 桂浩明歷史上,滬深股市一直有這樣的傳統:弱市炒新股。也就是在大盤總體行情偏弱的情況下,總會有一些人,不約而同地集中有限的資金,重點投資新股。

  弱市炒新見效快

  為什么在弱市中大家會特別關注新股呢?這是由于新股剛上市,比較容易受到關注,而換手不是很充分,上檔的壓力盤相對也要小一點,因此在這個時候投資新股,一是容易吸引各路短線資金介入;二是建倉速度比較快;三是拉升的阻力比較小。這樣,即便是在弱市的環境下,也能夠做到速戰速決,確保一部分收益。

  最近一個成功的“炒新”例子是在2003年的年底,當時市場相當低迷,又逢大盤股長江電力上市,人們對后市十分擔憂,長江電力的開盤價自然也不高。這時,就有不少資金主動介入,在不長的時間內推動了長江電力股價的明顯上漲,并且使得該股成為市場的一個熱點,而且還帶動了大盤的上漲。

  如今炒新為何不靈

  而今,股市相對也是處于一個比較弱的狀態,于是也就有人考慮是否能夠將弱市炒新股的傳統再延續下去。人們注意到,從IPO第一股中工國際上市開始,市場就計劃重演炒新一幕。不過,到目前為止大都沒有取得什么成功,相反不少參與者損失慘重。

  最關鍵的問題在于,現在的市場狀況已經和過去有了較大的不同。歷史上在弱市中炒新股,雖然未必是十分理性的,但從市場實際出發,也不是說沒有一點理由。而現在,通過股權分置改革以及新股市場化發行等,情況有了變化。舉例來說,根據現在的發行辦法,新股被機構投資者大量申購,這導致當股價超出合理價位時,拋壓會非常大,這就抑制了新股價格的持續走高。還有現在市場比較重視股票的投資價值,而不是什么短期投機性資金流向。由于新股的發行市盈率和二級市場已經基本接軌,它與老股票相比投資價值并不突出,這也使得在對新股的追漲中少有巨資介入,行情自然也就難以為續。市場在變,這對弱市炒新股的傳統是個挑戰。

  如今,新股大體上也是批量上市,這當然是不利于炒作的。還有,歷史上凡炒作成功的新股,都有其自身的特點,具有成為當時市場熱點的條件。而現在上市的新股,應該說在這方面基礎并不好。中工國際算是IPO第一股,但是它剛上市效益就出現下降,這極大地打擊了市場信心。這次上市的保利地產相對來說是有點題材的,但是又與國家調控房地產的大氣候存在某種不協調,因此運行空間也不大。

  相比之下,大秦鐵路倒是一個比較適合操作的對象,但是它的賣點在于具有穩定的投資價值回報,這對長期投資者有吸引力,而現在那些熱衷于炒作新股的,主要是短線資金。

    新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。


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