秦洪：宏觀調控掀新一輪價值重估
http://www.sina.com.cn 2006年08月01日 02:35
北京晨報
地產繼續看好 銀行鋼鐵前景堪憂 環保題材應運而生
近期，管理層表示，“要防止經濟增長由偏快轉為過熱”，并將采取三個有針對性的措施：一是加強土地調控和管理；二是抑制投資和信貸增長；三是控制高污染工業發展。新一輪宏觀調控已經箭在弦上，并將對相關領域及行業產生重大影響，而相關行業的上市公司也將迎來新一輪的價值重估。
加強土地調控和管理，必然會使房地產商獲得土地的難度提升。同時，對于已擁有大批土地儲備或擁有強大的集團資源優勢的地產商來說，則可以趁機擴張，獲得快速成長的機會。目前A股很多地產股均擁有強大的政府資源優勢，有望在未來的土地儲備方面獲得競爭優勢，如G中糧地、G華僑城(資訊 行情 論壇)以及保利地產等，從而有望在新一輪價值重估中受到機構投資者的關注和青睞。
抑制投資和信貸增長，將對A股中的銀行、鋼鐵等行業的股票產生一定的負面壓力。因為銀行股本身就是靠存貸差獲得業績的增長，貸款越多業績增長速度越快。抑制信貸增長，無疑將對銀行盈利的增長前景產生抑制作用。而抑制投資規模無疑會對鋼鐵、水泥等投資性的行業產生極大的壓力，這也是近期鋼材市場再度出現調整的原因之一，同時也是鋼鐵股股價在近期再度疲軟的原因之一。
控制高污染工業的發展，對A股市場的影響更為深遠。這項針對性措施至少向市場傳遞出兩個板塊熱點的信息：一是環保投資主題有望得到市場的充分認同；二是從事化工等高污染行業的上市公司，面臨借助資本平臺，通過加大技改力度、降低污染度，迅速搶占中小企業因治污不力而退出市場所留下的市場份額的機會。因此，未來的農藥、醫藥、印染等相關上市公司有望在相關領域獲得一定的增長空間，華星化工(資訊 行情 論壇)、紅太陽(資訊 行情 論壇)、傳化股份(資訊 行情 論壇)、G龍盛等具有相關題材的個股有望因受到機構的青睞而脫穎而出。
江蘇天鼎 秦洪
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