G山焦(600740)：未來幾年業(yè)績快速增長
http://www.sina.com.cn 2006年07月31日 00:36 中國證券報(bào)
海通證券研究所認(rèn)為，G山焦(資訊 行情 論壇)未來幾年業(yè)績將保持快速增長，預(yù)計(jì)2006-2008年EPS可分別達(dá)到0.63、1.14和1.92元。與公司內(nèi)在價(jià)值相比，目前股價(jià)偏低，強(qiáng)烈建議“買入”，目標(biāo)價(jià)14.58元。
海通證券指出，焦炭行業(yè)依然處于周期發(fā)展的低谷，短期難言復(fù)蘇。近期焦炭價(jià)格乍現(xiàn)上漲勢(shì)頭，但由于焦炭產(chǎn)能大于實(shí)際需求，產(chǎn)能可以隨時(shí)釋放，目前的價(jià)格料是今后一段時(shí)間的“天花板”，整個(gè)行業(yè)還處于周期發(fā)展的低谷，短期難言復(fù)蘇。不過，既然是低谷了，距離新一輪周期性上漲就注定不遠(yuǎn)，因此過多擔(dān)心也無必要。
海通證券表示，“由焦到化、以化促焦”是公司的求生和發(fā)展之路。焦煤價(jià)格上漲和焦炭價(jià)格下跌，兩種力量雙重?cái)D壓公司的盈利空間，倒逼公司尋找由焦到化、以化促焦的發(fā)展路徑。本著這一明晰的發(fā)展思路，公司正在構(gòu)造一個(gè)完善的循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，這使得公司未來業(yè)績的快速增長將先于行業(yè)拐點(diǎn)出現(xiàn)。
海通證券認(rèn)為，公司正在描繪一個(gè)業(yè)績快速增長的遠(yuǎn)景。隨著150萬噸/年焦?fàn)t擴(kuò)建完成，公司焦炭產(chǎn)能將成倍增長；與此同時(shí)，公司的焦化產(chǎn)品在主營業(yè)務(wù)收入中的占比也不斷提高，并將在2008年左右占據(jù)主營業(yè)務(wù)利潤的半壁江山。焦化產(chǎn)品的貢獻(xiàn)，以及循環(huán)經(jīng)濟(jì)利用資源降低成本，將推動(dòng)公司業(yè)績快速增長。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
