股海鉤沉

　　南方網訊　昨天11時15分，有中國證券市場頭號大案之稱的“中科創業”股票操縱案件在北京開庭審理。經初步偵查，這起案件涉及違規金額達54億元，地點橫跨北京、上海、浙江等20多個省市。“中科創業”案件因其案情之復雜、操縱手法之詭秘、利益沖突之激烈，備受各界關注。

　　一年多來，記者對這一股價操縱案例進行了跟蹤調查研究，并采訪了有關當事人。在進行各方調查后，記者勾畫出了這條曾經通過重重利益、用盡54億元資金之巨所打造起來的資金鏈條。

　　“中科創業”股票突遭雪崩

　　即使是現在回想，許多股民對“中科創業”股票的崩盤事件依然心驚。它使人們親眼目睹了由莊家操控的股票一旦不計后果地“大跳水”而引發的滅頂之災。

　　讓時間的指針撥回2000年年末——

　　“中科創業事件”爆發的導火線燃于2000年12月25日中科創業股票的“大跳水”。當天下午13時，股市剛一開盤，中科創業的股價便被突如其來的6000多萬股賣盤牢牢地封死在跌停板上。此后的10個交易日中，中科創業股票一連10個跌停板，每次開盤就有千萬股以上的拋盤封死在跌停價上。直至2001年1月11日，中科創業股票價格下跌的趨勢才止住，中科創業市值的三分之二化為泡影。

　　“中科創業”連續巨量的拋盤在股市上掀起軒然大波。依據股權的關聯關系，公眾把與中科創業相關的股票，統稱為“中科系”。據查，“中科系”至少牽涉6家上市公司：中科創業、歲寶熱電、萊鋼股份、中西藥業、魯銀投資和勝利股份等。中科創業一發不可收拾的跌停，迅速波及到“中科系”其他成員：歲寶熱電、萊鋼股份等均上演“高臺跳水”，其股價“腰斬”一半。

　　然而，股價跳水還只是中科創業內幕“面紗”揭去的一個角，真正的大戲還在后頭。2001年1月1日，中科創業公司的6名董事、2名監事突然以傳真方式向董事會提出了辭職請求，中科創業董事會一下子分崩離析。

　　“中科系”事件震驚全國，這是中國證券市場設立以來從未有過的。1月10日，中國證監會宣布對這起事件進行查處，稱中科創業的股價暴跌比較嚴重地影響到股票市場的正常秩序，并成立了專門的調查組。2月初，公安部和證監會聯合成立了調查組，調查中科系事件詳情，并凍結了其資金，傳訊了涉案的一些人員。

　　而此時，中科創業事件的幕后操縱者，即“中科創業”股票的“莊家”呂梁借助媒體公開亮相，細說中科創業崩盤“內幕”，再三表明自己是一個“善莊”，同時把股價暴跌的責任推給一起坐莊操縱股價的合作者朱煥良，說朱煥良自行斬倉獲利，導致資金鏈條斷裂。呂梁還指責深圳中科創業(集團)股份有限公司原有巨大財務黑洞，為填補財務空缺，他不得不打造這樣一個“中科系”的融資平臺。

　　此后，深圳中科董事長陳楓、總經理歐錫釗出面對呂梁的說法進行駁斥和反擊，他們指責呂梁推卸自己責任。由此一來，中科創業事件更加撲朔迷離。

　　莊家朱煥良、呂梁入潛“中科創業”

　　中科創業的前身為深圳康達爾(集團)股份有限公司，主營業務為飼料生產和養雞。1994年在深交所掛牌上市。1998年一年里，康達爾的股價瘋狂上揚。由于沒有業績和題材的支撐，致使炒作其股票的深圳英特泰負責人朱煥良深套其中，于是想找上市公司配合，并找到在業內運作股票頗有名氣的分析師K先生(即呂梁)。

　　深圳中科總經理歐錫釗接受采訪時表示，朱煥良介入康達爾股票的時間應在1998年初以后，介入價位應在9元／股左右。而呂梁接觸康達爾是通過朱煥良介紹的，時間大約在1998年11月至12月。呂梁在1994年左右當自由撰稿人采訪深圳股市情況時認識朱煥良。

　　呂梁也表示，1998年朱煥良到北京找到他，要求對其深套其中的康達爾股票施以援手。據說，朱煥良當時通過上千個個人賬戶，掌控了康達爾公司80%左右的流通盤。

　　呂梁在同意幫助朱煥良解套后，開始以北京燕園公司名義跟康達爾談合作。呂梁組織的機構資金接過了朱手上50%的康達爾流通盤，時間約在1998年底。1999年4月和5月，呂梁又安排機構資金，兩次收購了康達爾34.61%的國家股。他安排的人手也終于在康達爾董事會的11個席位中占據了7席。

　　據呂梁手下的操盤手丁福根講述，收購康達爾流通股約在每股13元，第一筆便通過“轉托管”手法收購了200多萬股，此后陸續接過3000余萬股。按此計算，加上后來收購國有股所付1.75億元，呂梁所組織的這一操作前后共動用資金近6億多元。　

　　無形之手掌控“董事會”

　　盡管事發之后，呂梁和深圳中科相互指責、駁斥，但從歐錫釗的言談當中，可以看出他比較欣賞呂梁高超的資本運作“才干”。

　　在股權轉讓談判之初，呂梁是以北京燕園投資集團董事長身份出現的，要收購康達爾的34.61%股權，后又提出為了繞過證監會批準豁免全面收購要約的手續，改為由海南燕園、海南沃和和民樂燕園三家公司分別收購。加上朱煥良的北京英特泰公司原已持有康達爾的2.53%股份，四家共持有37.14%股權，比第一大股東深圳龍崗區投資管理有限公司的36.1%股權要多。

　　在四家聯手造成控股事實的基礎上，呂梁已經具備了操縱公司的基本條件。在康達爾公司的股權重組后，其公司董事會也進行了改選。在11名董事中，呂梁方派出7人，龍崗區投公司推薦的只占4人。但呂梁方的7名董事中，6個人授權常務董事龔增力行使權力，龔增力1人代其他6個人簽名。

　　歐錫釗還說，呂梁用先利誘后挾逼的辦法，控制了公司的董事長。董事長是公司的法人代表，在董事會開會期間或不需要董事會決議的事項，只要董事長同意和簽名，就能生效。因此，呂梁從一開始就非常注意控制董事長，讓董事長也能按他的旨意辦事。

　　呂梁聲稱誰要當董事長，誰就要做呂梁的“合伙人”。所謂“合伙人”，就是拿錢來買公司的股票，如果錢不夠，呂梁可以代找銀行或券商借，但這些股票必須授權給呂梁指定的操盤手控制，稱之為“鎖倉”。而呂梁多次對人說過，現任董事長之所以能坐上此位置，是因為他已出錢買了近百萬股公司股票，成為合伙人，當上了“三老板”(呂稱自己為大老板，朱煥良是二老板)。

　　在這種情況下，公司的董事會就成為呂梁隨心所欲的掌上工具。

　　呂梁打造融資平臺

　　在中科創業事件爆發后，許多人把“中科創業公司”混為一談。隨著事情的逐漸明朗，人們才明白，在北京、上海和深圳各有一個“中科公司”，而深圳中科才是一家真正的上市公司。

　　而據知情人士透露，實際上不是三個中科，還有第四個“中科”：第一個是深圳中科創業(集團)股份有限公司，第二個是上海中科創業有限公司，第三個北京中科創業投資有限公司，第四個為中國中科創業投資(集團)有限公司，前三個“中科”已注冊登記，后一個“中科”是呂梁借北京中科的殼，籌建中科的投資中心，其它“中科”都是它的機構成員。這個中科創業投資(集團)雖未注冊，但還是掛了牌，架構、人員都有。

　　從直接股權上看，北京中科不是深圳中科的股東，但呂梁的北京中科卻分別控制著海南燕園、民樂燕園、海南沃和，因此，深圳中科的實際操控權在北京中科手中。而深圳中科則是呂梁的“中科系”核心的融資平臺。

　　呂梁通過這四個“中科”，圍繞深圳中科進行資本營運和資金調動。呂梁還在深圳中科設立了資金二部，這個部門的主要任務是利用中科創業傳統行業資源，向銀行融資，或擔保呂梁旗下的公司融資，融出來的資金供呂梁進行資本運營和炒作股票。

　　呂梁策劃利用深圳中科資金，在2000年4月設立上海中科創業投資有限公司，在深圳中科體外進行運作。上海中科的第一任董事長、法人代表是申杲華。以后，又改由龔增力任董事長、法人代表。

　　在呂梁的操縱下，上海中科進行了很多融資、擔保融資及股票買賣的活動。中科創業股票崩盤后，上海中科惹上了2億多元的經濟官司，成為深圳中科損失最為嚴重的一個子公司。　

　　編織“錢生錢”的54億元資金鏈

　　呂梁通過深圳中科，構建起一個新型的“融資”平臺。呂梁對此的解釋是，他想做一個“善莊”，一面填補原來康達爾的財務空缺，另一方面進行長期投資。

　　但呂梁無非是利用這個平臺進行“中科系”行動的其他策劃和活動，并在二級市場上操縱中科創業的股價，以及用股票去質押融資。

　　為迷惑公眾，呂梁控股公司后，第一件事就是把公司改名為中科創業。呂梁先把深圳中科創業改造為“高科技＋金融”的新型企業，并借此進行利潤包裝，為其在二級市場上炒高深圳中科的股價服務。

　　搭建起融資平臺之后，呂梁開始運用產業重組、資產置換和資本營運的手法，進行莊家運作。

　　為編織“錢生錢”的資金鏈條，呂梁稱，他所轄的K工作室組織的北京機構動員了一切可以動員的資源，歲寶熱電、萊鋼股份、中西藥業、魯銀投資和勝利股份等上市公司均被呂梁納入“中科系”。而北京市檢察院第二分院的初步偵查表明，“中科創業”案件共涉及資金約54億元，有100余家出資單位或個人簽訂了合作協議或委托

　　但不管怎么樣，1998年秋冬，康達爾的股價在17元左右，呂梁進駐后，康達爾股價便一路上漲，1999年7月，康達爾的股價從36元躍至45元，此后仍然繼續穩站在40元的價位之上，成為“大牛股”。到2000年2月份，股價一度上漲到80元以上。

　　中科創業的崩盤是典型的資金斷裂導致。呂梁在通過上市公司互保、上市公司通過銀行質押貸款、券商融資和個人鎖倉等復雜的資金關系，編織成一條耗盡54億元之巨的資金鏈。但不管是什么樣的擎天大廈，只要建立在這種環環相扣的鏈條之上，一旦發生危機，它就會在頃刻之間消失。當資金鏈崩潰時，所導致的連鎖反應會迅速摧垮整個投資系統。

　　傾巢之下，焉有完卵

　　危機首先來自于呂梁手下的重臣、北京中科的董事申杲華受到一項重大案件的牽連，被有關部門看管起來。而申杲華在私下炒作深圳中科等公司的股票，且其“老鼠倉”涉資甚巨，可能多達數千萬元，一旦進入調查很可能會被強行平倉，這將引起股價下跌連鎖反應。

　　得知這一信息，呂梁下令在深圳中科、北京中科內部查“老鼠倉”，并要求所有公司資金于2000年底以前結清。據呂梁稱，股票的崩盤，先是因為朱煥良斬倉獲利出逃。

　　這些突然冒出的“老鼠倉”平倉盤打掉了北京各機構的所有現金后，造成了中科系股票連續跌停。這些分散在數十個營業部的機構持倉因有股票融資行為，市值下降后全部迅速淪為斬倉對象，終于引起不可止歇的雪崩跌停，從2000年12月25日開始，一直平穩運行的深圳中科突然連拉10個跌停板，跌去50個億市值。

　　中科創業在崩盤后，呂梁自曝內幕出于迫不得已。但在當時，深圳中科也是亂成一團：一邊是股票在暴跌，而股民情緒難抑；另一邊銀行又坐不住了，一天幾十個電話追著，又派人質問公司是否撐不住了。

　　歐錫釗說，12月25日，他就發現中科創業股票的走勢有問題，股票好象要崩盤，當天，歐錫釗就向深圳龍崗區匯報這一情況，隨即通過電話到北京找呂梁問怎么回事？呂梁說：“不要大驚小怪的，出了點小問題，明天就會沒事的。”結果第二天一看，又有3000多萬股的套現盤出來。

　　這時，歐錫釗想找董事長陳楓，找不到。后得知27日陳楓到北京了。陳楓28日給歐錫釗打電話說，“趕快要查這個事，要采取措施。”

　　歐錫釗說，“陳楓打電話說，他當天下午4時從北京回來要開個會，他要宣布起義了，要跟呂梁決裂了。他說呂梁告訴他要趕快跑，有多少錢拿多少錢走，公司的錢全都拿走。我就和他說，會不要開了，趕快報案去吧。”

　　12月28日，歐錫釗和董事長陳楓到深圳區委緊急匯報情況，并分析中科創業崩盤已不可挽救，呂梁已沒有辦法，拿不出這么多資金去護盤了，估計中科系會鬧出個大

　　到1月11日，中科創業股票才止住連續跌停。而此時股價已經由33.59元跌落至13余元。鑒于中科創業事件已嚴重影響到了股市運行的正常秩序，1月10日，中科創業被中國證監會立案稽查。中國證監會主席周小川也在全國證券期貨監管工作會議上表示，要嚴肅查處中科創業事件。與此同時，有關部門發出緊急通知，對“中科系”有關公司的資金要進行嚴格的審查與監管……

　　時至今日，中科創業的事件已過去了一年多的時間，但其巨大的謎團依然要待破解。隨著中科創業案件的庭審，人們對這一“標本”性案件寄予了很大的期望，也希望能揭開這一案件的真實面貌。