【本報訊】在上周末的一次基金會議上，管理層提醒基金要堅持價值投資，不要過度關(guān)注短期發(fā)展速度。應(yīng)該說，管理層的提醒是有所指的。盡責(zé)理財和價值投資是基金之所以立足的兩大根本，如果脫離了這兩條軌道組成的路線，基金肯定難以取得長足發(fā)展。

　　在最近半年時間里，部分基金確實沒有堅持價值投資，基金界風(fēng)行“準(zhǔn)坐莊模式”，過度關(guān)注短期排名、短期募集規(guī)模和短期的發(fā)展速度。

　　———表現(xiàn)：各自成系。部分基金公司有自己的“代言”板塊或“代言”概念，偶爾也有幾家基金公司同時看好某板塊或個股，以往所謂的“兵團取暖”成為歷史。在這樣的背景下，我們看到一些大幅上漲的股票或板塊，已經(jīng)被投資者區(qū)分為“某某系”股票(即某某基金公司的股票)，比如某基金公司旗下多數(shù)基金都重點殺進某板塊股票或某只股票。

　　———核心：培養(yǎng)盈利典型。部分基金公司可能重點培養(yǎng)出一兩只收益特別突出的基金，其半年收益可能顯著高于公司其它基金———這對于銷售宣傳無疑是最重要的“殺招”———遺憾的是，這些典型基金的高收益絕大多數(shù)無法保持。

　　———手段一：與上市公司聯(lián)手。個別基金與上市公司聯(lián)手制造概念，公司是否配合成為股價能否大漲的基礎(chǔ)，這使得小公司更容易成為基金重倉品種。因為小公司更加愿意配合機構(gòu)意圖。從我們的了解看，至少5家以上的大型上市公司受到了包括基金在內(nèi)的“配合邀約”，這5家公司都沒有答應(yīng)配合。目前看，股價至今表現(xiàn)平平。從配合的結(jié)構(gòu)特征看，一般小公司更愿意配合機構(gòu)，而大型公司則相對規(guī)范。這或許是大型公司漲幅在最近遠遠小于小公司的重要原因之一。事實上，我們也看到，部分基金名為“大盤基金精選”，買的卻全是小盤

　　———手段二：“忽悠”。“忽悠”目前已經(jīng)成為部分基金經(jīng)理重要武器。個別基金經(jīng)理利用大眾的信任，在媒體推薦股票或板塊，但同時自己卻在出貨。軍工概念股代表洪都航空是基金二季度10大增倉股之一，也是基金經(jīng)理向投資大眾“忽悠”的重點品種，但就在近16個交易日，其最大跌幅就達到38%。

　　在“準(zhǔn)坐莊模式”下，部分基金取得了非一般的高收益，進而也使得銷售業(yè)績突飛猛進。乍一看，也沒什么負(fù)面效應(yīng)。但事實上，這正是管理層所擔(dān)憂的基金短視———過度關(guān)注短期發(fā)展速度。綜觀基金業(yè)過去的幾次高潮，都是以此后的數(shù)年低迷作為代價。

　　2004年，由于投資汽車股而陷入巨幅虧損的基金，正是當(dāng)年主要的忽悠者。現(xiàn)在忽悠軍工概念、券商概念、濱海概念、新