基礎設施、房地產、證券、信貸資產占上半年信托計劃八成

　　新華信托投資股份有限公司產品研發部總經理蘇永江博士

　　2006年上半年銀監會對信托行業仍然是強化監管，但信托行業仍獲得了一定的發展，其中集合信托計劃在發行的個數和發行的規模上與2005年上半年相比都獲得了一定的增長。獲得重新登記的59家信托投資公司中，約有38家發行了各自的集合信托計劃。根據公開的信息進行了不完全統計，2006年上半年全國集合信托計劃的發行個數超過218(206)個，總規模超過269.48億元，每個計劃的平均規模約為1.31億元。2006年上半年信托行業中信托公司的運作還是比較平穩，主要是在尋找一些低風險的項目在做。

　　本文對2006年上半年信托行業集合信托計劃做了統計分析，本文所指的集合信托計劃包括集合資金信托計劃和以財產信托方式轉讓受益權給兩個或多個投資者的信托計劃。本文在統計時，以推介期的起點作為集合信托計劃發行的統計標準。同時對規模在1000萬元人民幣以下的集合信托計劃，由于其不具有代表性，在統計分析時做了剔除。另外，一些信托公司發行集合信托計劃時預先確定了一個募集規模，但實際上沒有達到預定的規模，此時以實際募集到的規模為準。另外，本文的研究沒有統計單一信托計劃，一方面它不屬于集合信托計劃的范疇，另一方面各信托公司一般不對外披露該類信息，很難統計到足夠的樣本，少數幾個樣本的分析也沒有實際的價值。

　　在本文中出現“數字A(數字B)”時，這是由于獲得的信息不全，括號中的B為計算規模時實際使用的信托計劃個數。2006年上半年集合信托計劃按時間分類統計表顯示：2006年上半年全國集合信托計劃的發行超過218(206)個，總規模超過269.48億元，每個計劃的平均規模約為1.31億元。與2005年上半年(204(191)個，192.66億元)相比，發行個數增長了6.9%，發行規模增長了39.9%，規模大幅增長的原因主要是中海信托等發行了幾個規模較大的集合信托計劃。以上數據說明2006年上半年信托市場的狀況還是比較正常。

　　從2006年上半年集合信托計劃按所投資的領域分類表、2006年上半年集合信托計劃在不同的投資領域按發行的個數所占的比例，以及2006年上半年集合信托計劃在不同的投資領域按發行的規模所占的比例圖來看，集合信托計劃主要投資的領域為基礎設施、

房地產、

證券、信貸資產轉讓。按所發行的信托計劃個數來計算，基礎設施約占27.5%、房地產約占22.5%、證券約占19.7%、信貸資產轉讓約占10.6%，前四者的合計約占80.3%。按所發行的信托計劃規模來計算，基礎設施約占35.3%、房地產約占27.1%、證券約占9.0%，三者的合計約占71.4%，其中基礎設施和房地產占了較大的份額。基礎設施在發行的個數和規模上都排第一位，房地產排第二位。2006年上半年集合信托業務的一個重要特征是，隨著證券市場的回暖，證券類信托產品大量的涌現。

　　從2006年上半年集合信托計劃按資金運用方式分類表，2006年上半年集合信托計劃以不同的資金運用方式按發行的個數所占的比例，以及2006年上半年集合信托計劃以不同的資金運用方式按發行的規模所占的比例圖可以看出，集合信托計劃資金的主要運用方式為貸款、證券投資、股權投資、銀行信貸資產轉讓、各類收(受)益權轉讓等。按所發行的信托計劃個數來計算，貸款約占55.0%、證券投資約占19.7%、銀行信貸資產轉讓約占10.6%、股權投資約占6.4%、各類收(受)益權轉讓約占3.7%，前四項的合計約占91.7%，其中貸款運用方式占了一半以上的份額。按所發行的信托計劃規模來計算，貸款約占75.3%、證券投資約占9.0%、股權投資約占7.4%、銀行信貸資產轉讓約占3.6%、各類收(受)益權轉讓約占2.9%、，前四項的合計約占95.3%，其中貸款運用方式占了較大的份額。

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