本報記者 郝淵侃 發自上海

　　大秦鐵路凍結的4200多億元申購資金今日解凍，這會打破目前處于微妙階段的縮量盤局嗎？

　　“部分回流二級市場的解凍申購資金對市場的預期，將成為短期左右大盤的重要力量之一。”資深市場人士如是說。

　　4200多億元申購大秦鐵路的資金，有相當一部分屬于“只打新股”，因此它們的解凍不會對二級市場走勢造成任何影響。而另一部分源自二級市場，它們的回流，將和目前市場中囤積的存量資金一起，對短期行情起到主導作用。

　　雖然這部分資金難以估算，但也相對可觀。可以作為參照的資金解凍對股指的影響，莫過于6月29日中行申購資金解凍當日的市場表現。

　　6月29日，5000多億中行申購資金解凍，上證綜指上漲1.97%，全天成交金額達到 294.71億元，和27日的217.15億、28日的188.43億相比明顯放大。隨后，滬指震蕩上攻，創出了本輪行情的新高—— 1757.47點。

　　而近2個交易日的股指走勢和中行申購資金解凍前的窄幅波動幾乎如出一轍，最近5個交易日的成交量更是沒有超過200億元。那么，4200億元的大秦鐵路申購資金回流，能否令兩市股指重拾升勢？

　　銀河

證券分析師任承德指出，目前A股市場正處于十字路口，今日大秦鐵路申購資金解凍、近半個月來僅國航一家IPO過會，將給短期內做多力量的恢復創造良好的條件。

　　中信建投證券分析師馮雷也認為，4200多億元資金中部分回流二級市場，將給股指帶來短期內較為明顯的做多氛圍，而場內存量資金的積極性本身在資金回流的預期下可能選擇短期謹慎做多，另外有一部分會在一定程度上受到多頭氣氛的調動。

　　也有分析人士對近期的操作抱謹慎態度：股指經歷了大幅上漲后短期內做多動力的迸發并不一定能創造持續的盈利機會，因此對品種的選擇是這一階段盈利程度的關鍵所在。

　　多數機構重點關注上半年行情如火如荼的消費板塊，目前處于怎樣境地？中再資產徐峰認為，食品飲料、零售為代表的消費行業，雖長期看好，但在今年三季度難有明顯的超額收益，該行業配置在下半年的貢獻也將不如上半年。而作為機構投資者的應對

宏觀調控的防御性品種，在緊縮政策出臺時可能帶來一定的機會，短期內卻難以產生持續性的行情，這在存款

準備金率再度提高0.5個百分點消息公布當日消費類集體活躍以及后幾個交易日的偃旗息鼓中體現得十分明顯。因此對該板塊更多的自下而上的選擇可能帶來更好的效果。

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