繼中行、大秦鐵路后，A股市場又將迎來一家重量級公司。中國國際航空股份有限公司擬發(fā)行不超過27億A股，證監(jiān)會發(fā)審委將于本周三審核該首發(fā)申請。該股發(fā)行后將成為唯一一家同時在香港、倫敦、上海三地上市的國內(nèi)航空公司。

　　國航發(fā)行具代表意義

　　國航是國內(nèi)最具領先地位的航空客運、航空貨運及航空相關業(yè)務的運營商，擁有廣泛的航線網(wǎng)絡。有關統(tǒng)計顯示，以運輸總周轉(zhuǎn)量計算，2005年公司的市場占有率為28.48，居國內(nèi)航空公司第一位。

　　分析人士認為，國航的發(fā)行具有一定代表意義，尤

　　其是在近期新股高密度發(fā)行的情況下，公司成為中行后第三家“航母級”公司，前期中行、大秦鐵路的發(fā)行已對大盤形成一定壓力，國航的發(fā)行對于目前捉襟見肘的市場資金面來說，將構成連續(xù)打擊，市場短期內(nèi)難言樂觀。

　　上市定價關鍵：與H股相比

　　國航發(fā)行后，將成為A股市唯一一家2005年盈利的航空股。截至2005年末，公司每股凈資產(chǎn)為2.10元，主營業(yè)務收入為400.81億元，凈利潤17.09億元。雖然如此，國航未來仍將面臨高油價的行業(yè)系統(tǒng)性風險。公司招股說明書明確指出，如果航空燃油價格持續(xù)上漲，在機票價格不能相應上漲的情況下，公司的經(jīng)營業(yè)績將受到較大影響。

　　目前公司H股在3港元左右，而國內(nèi)已有4家航空股中除前期因定向增發(fā)股價有所上漲的海南航空，其他3家航空股均在3元以下，唯一一家完成股改的航空股G上航也僅有2.59元。東方

　　倪志豪 每日經(jīng)濟新聞