5只新股 本周集中發行5只新股，創出新股發行速度的新記錄

　　1283億元 大秦鐵路網下凍結資金1283億元，打破了中行創造的記錄

　　166億元 本周四滬市成交166億元，創出了本月以來的地量

　　新股加速擴容，對二級市場資金的影響已越來越明顯；對大盤的壓力也逐步顯現

　　資金面

　　二級市場大失血

　　最新消息：

　　國航將首發27億A股

　　7月26日即下周三，中國國際航空股份有限公司的首發申請將上會接受審核，這也是發審委今年舉行的第23次發審會議。根據預披露的招股說明書，國航將在上海證券交易所發行不超過27億A股，占發行后總股本的22.25%，發行后總股本不超過121.33億股。證券時報

　　資金流向：

　　資金狂捧一級市場

　　據不完全統計，年內成立的偏股型基金早已突破了千億元大關。184億規模的廣發策略基金、118億的易方達價值基金，目前仍處于建倉期，加上保險資金以及企業年金等，場外等待入市的資金可謂“洶涌澎湃”。

　　然而近期A股市場的交易量卻在不斷減少，上周還高達400億的單日成交量，本周已迅速萎縮到了200多億元，周四滬市還創出了本月的地量???166億元。本周滬市共成交930億元，創出了4月以來的次地量。

　　場外充沛的資金都到哪里去了呢？業內人士指出，一級市場凍結的資金不斷創出新高，已經有效說明了問題。自IPO開閘以來，一共發行了12只新股，可分為四個階段：第一階段：中工國際(資訊 行情 論壇)發行；第二階段：一周三新股；第三階段：中國銀行(資訊 行情 論壇)的發行；第四階段：一周五新股（見右表）。

　　市場影響：

　　基金被迫賣老股

　　“新股發行速度太快了，加上定向增發，擴容對市場的壓力已不容小視！”一位基金經理說，“為了應對定向增發，我們只有賣股票來認購！”

　　統計數據顯示，截至7月11日，累計已有73家上市公司提出了定向增發的融資預案，融資上限接近800億元，這一數字已逼近年內新成立基金的總規模，而近期更有G民生擬定向增發35億A股的議案出爐。

　　基金如何認購定向增發股呢？業內人士認為，沒有發行新基金的基金公司，只能用手中的存量資金認購，比如蘇寧電器(資訊 行情 論壇)的增發，長盛、華夏、申萬巴黎三家認購的總額超過5億元，而當時這三家基金公司并沒有發行新基金，認購的資金的來源應該只能賣出手中的一部分股票。

　　記者 李凱

　　政策面

　　再次調高

　　最新消息：

　　經國務院批準，中國人民銀行決定從2006年8月15日起，上調存款類金融機構存款準備金率0.5個百分點。

　　人民銀行將繼續執行穩健的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性，維護貨幣信貸的平穩增長，支持擴大直接融資，提高金融資源配置效率，促進國民經濟持續、協調、健康發展。 （新華社）

　　市場影響：

　　左右大盤短期走勢

　　央行再度提高存款準備金率，對于當前市場有何影響呢？

　　記者：央行再次提高存款準備金率，而不是加息，用意何在？

　　某基金經理：調整存款準備金率是減少資金的供給，而加息是則是抑制資金的需求，因此相對而言，加息的力度應該更為嚴厲。目前來看，管理層還是不希望使用更嚴厲的措施，對宏觀經濟構成更大的影響。

　　徐一釘：很顯然，管理層目前不希望使用加息的手段，畢竟這會對房地產造成更大的影響，而使用存款準備金率相對較為緩和。

　　記者：這對當前市場會造成怎樣的影響呢？

　　徐一釘：當前市場已經出現了疲態，相關政策的出臺，影響將相當明顯。畢竟目前市場相對較弱，對于利空造成的影響會予以放大。

　　某基金經理：對證券市場肯定會造成負面影響，但市場對宏觀調控的政策已有所預期，因此影響不會太大。記者 李凱