新浪財經訊 近日，新浪財經就上市公司舞弊有關話題對話廈門國家會計學院副院長黃世忠教授。黃世忠指出，后股權分置時代，全流通加上股票期權激勵機制的導入，有可能誘發上市公司大股東和管理層的造假行為。

　　以下為新浪財經與黃世忠的對話：

　　新浪財經：上市公司財務造假最大的根源在哪里？

　　黃世忠：只要存在利益驅動，只要制度安排(包括法律法規、會計審計準則等)存在缺陷，上市公司就會有造假的動機。不論是在新興市場國家，還是成熟市場經濟國家，都是如此。事實上，美國上市公司管理層造假的動機遠遠大于中國上市公司管理層，因為他們通過股票期權擁有大量上市公司的股票，其財富隨著上市公司股票價格的升跌而擴大或縮水。這一點應引起我國的高度關注。特別是后股權分置時代，全流通加上股票期權激勵機制的導入，有可能誘發上市公司大股東和管理層的造假行為。

　　國外經驗表明，識別上市公司的造假行為，關鍵在于判斷上市公司的大股東和管理層是否存在造假動機。判斷的途徑之一，就是分析上市公司管理層的考核激勵機制。通過分析這些考核激勵機制所涉及的會計政策和會計數據，就可以對上市公司的會計信息是否有水分作出基本的判斷。

　　新浪財經：通過公開資料分析財務狀況有哪些局限性？

　　黃世忠：通過公開資料分析上市公司的財務狀況、經營業績和現金流量，尤其是連續多年跟蹤分析，確實可以發現上市公司的許多奧妙，并對上市公司是否具有核心競爭力作出評估。但是，通過公開資料是很難發現上市公司是否存在會計舞弊，但可以對上市公司的會計信息質量提出質疑。我認為，利用公開資料對特定上市公司的會計信息質量、會計政策提出質疑，不僅是投資者，也是社會公眾不可剝奪的權利。上市公司是公眾公司，從上市之日起，它就默認了接受公眾監督、評論、批評和指責的責任。只要不是惡意誹謗，即使因利用公開資料導致研究結論有失偏頗，也不應受到過分責難。

　　新浪財經：根據您多年來的觀察，目前國內上市公司最常用的財務造假手段有哪些？

　　黃世忠：根據我的觀察，我國上市公司目前最常用的財務造假手段包括：(1)濫用“八項”減值準備洗大澡；(2)利用資產置換游戲進行盈余操縱；(3)蓄意混淆會計差錯與會計舞弊，將會計估計變更解釋為會計政策變更；(4)編造虛假銷售交易，或者提前確認銷售收入，制造現金流量與稅后利潤嚴重脫節的所謂“紙面富貴”；(5)在收購兼并中要求被并購方推遲確認收入、提前確認費用，或者要求被并購方多提減值準備和重組費用。這些造假手段通過分析公開資料，有時也能夠發現。

　　新浪財經：財政部啟動了一定程度上與薩班斯法對接的企業內控標準體系，請簡單介紹目前這套法規對上市公司的財務信息披露將有何影響？

　　黃世忠：財政部目前正在制定有關內部控制的規范，這對于防范上市公司會計造假十分有益。國外的經驗表明，卷入財務造假丑聞的上市公司，其內部控制大都是形同虛設的，或者存在著重大缺陷。

　　新浪財經：請您談談未來的上市公司信息披露監管趨勢。

　　黃世忠：中國

證監會和兩個

證券交易所目前制定的信息披露體系已經相當健全和完整。這目前頗為嚴謹的信息披露體系下，利用公開資料發現上市公司的會計造假并非不可能。從信息披露的監管趨勢看，將來應更多地要求上市公司披露有關關鍵會計政策、重大會計估計、公允價值確定前提假設等方面的信息。上市公司的信息披露監管應當是全方位的，不僅證券監管部門、

會計師事務所要更有作為，還應當充分發揮新聞媒體、學術界在監管中的積極補充作用。

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