證券時(shí)報(bào)記者唐曜華

　　股指期貨推出漸行漸近，期貨公司備戰(zhàn)金融期貨也已經(jīng)進(jìn)入緊迫的階段。中航期貨副總經(jīng)理劉鐵軍在接受記者專訪時(shí)表示，中航期貨有意引進(jìn)境內(nèi)、境外優(yōu)質(zhì)股東，不過引資之路頗為坎坷。

　　中航期貨系中航第二集團(tuán)公司旗下全資子公司，注冊資本金3000萬元，1993年注冊成立，已有13年歷史，是深圳最早的一批期貨公司。

　　外資對參股國內(nèi)期貨公司持觀望態(tài)度

　　記者：自從基本確定期貨公司為股指期貨交易主體后，券商紛紛開始尋求合適的期貨公司參股，期貨公司身價(jià)是否如外界所說的翻了好幾倍？

　　劉鐵軍：事實(shí)并非如此。首先金融期貨的交易主體暫時(shí)雖然確定下來由期貨公司擔(dān)綱，但是券商一直沒有停止對資格的爭取。其次，相對期貨公司而言，券商資本實(shí)力雄厚，擁有更多的定價(jià)權(quán)。再次，跟入股一家期貨公司相比，有些券商更愿意成立一家新的期貨公司，這樣可以達(dá)到全資控股的目的，而成立一家新的期貨對券商來說也不是難事。雖然按目前規(guī)定，新成立的期貨公司的股東必須在3個(gè)以上，單個(gè)股東股權(quán)比例不得超過50%，但是一些券商在積極爭取獲得全資控股期貨公司的權(quán)利。

　　記者：貴公司目前的注冊資本金只有3000萬元，有沒有增資擴(kuò)股的計(jì)劃，希望引進(jìn)什么樣的股東？

　　劉鐵軍：我公司領(lǐng)導(dǎo)在引進(jìn)新股東上一直是很開明的，不論境內(nèi)還是境外的優(yōu)質(zhì)公司我們都?xì)g迎。并且我們一直跟香港的一些券商保持良好的聯(lián)系，如新鴻基、大福

證券、華富證券集團(tuán)等等。按照最初的設(shè)想，我們是想在引進(jìn)外資股東后轉(zhuǎn)變成一家合資期貨公司，專門做QFII這樣的機(jī)構(gòu)投資者的交易。畢竟QFII在證券市場的投資額度已經(jīng)達(dá)到400—500億元，相信未來對期貨市場的投資規(guī)模也相當(dāng)可觀。然而在國內(nèi)，預(yù)計(jì)在股指期貨推出的早期，投資主體從數(shù)量上看還是以散戶為主，比例將達(dá)80%以上，同現(xiàn)在的商品期貨情況相似。

　　不過外資對參股國內(nèi)期貨公司普遍持觀望態(tài)度。境外機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國內(nèi)監(jiān)管層對國外投資者參與國內(nèi)期貨業(yè)務(wù)的態(tài)度并不明朗，相關(guān)政策也未明確，如合資期貨公司開展業(yè)務(wù)是否會受到限制等。他們普遍認(rèn)為目前進(jìn)入中國期貨市場沒有太多實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)。因此目前國內(nèi)只有銀河期貨公司一家合資期貨公司。

　　在吸引外資無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展后，公司也同上海、深圳的幾家優(yōu)質(zhì)券商有過私下接觸，不過券商的強(qiáng)勢姿態(tài)和對控股權(quán)的要求給談判增加了難度。多數(shù)券商希望將原來的股東置換出去，員工也重新再招，這些雖不是難點(diǎn)，但對于多年苦心經(jīng)營的公司領(lǐng)導(dǎo)來說還是很難割舍的。用一些券商的話說就是，300萬元就可以隨便在一些地方買一家期貨公司的殼，然后遷到北京、上�；蚴巧钲�，馬上就可以獲得當(dāng)?shù)卣�府的金融補(bǔ)貼，這是兩全其美的事情，誰還愿意跟期貨公司費(fèi)勁去談？

　　三到五成期貨公司有望獲得會員資格

　　記者：貴公司打算增資到多少？在會員資格的限制下，全國大概多少家期貨公司能夠進(jìn)入金交所門檻？

　　劉鐵軍：目前公司的計(jì)劃是初步增資到一個(gè)億，然后通過引入一到兩家新的股東將注冊資本增加到2億，爭取獲得更多的業(yè)務(wù)�，F(xiàn)在中航第二集團(tuán)公司旗下也有很多公司愿意參股，如果對中航期貨公司投入一個(gè)億的話，集團(tuán)期望的回報(bào)是每年能夠達(dá)到500萬—800萬元。當(dāng)然股東現(xiàn)在更希望能引進(jìn)新的股東來共同完成增資。無論如何，公司都會全力去爭取結(jié)算會員資格的。我們對自己的實(shí)力還是有信心的。

　　股指期貨推出后，現(xiàn)有期貨公司很有可能有一半難以達(dá)到金融交易所會員資格的要求，只能從事商品期貨，這部分期貨公司的殼資源價(jià)值和品牌價(jià)值將會大打折扣，甚至有部分公司將會選擇退出。那么按照國內(nèi)現(xiàn)有180多家期貨公司計(jì)算，可能只有60-90家期貨公司有望獲得會員資格。