博時精選股票證券投資基金2006年第二季度報告

　　博時精選股票證券投資基金

　　2006年第二季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年7月20日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管 理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經

　　二、基金產品概況：

　　基金簡稱：博時精選

　　基金運作方式：契約型、開放式

　　基金合同生效日：2004年6月22日

　　報告期末基金份額總額：2，089，565，808.20份

　　投資目標：始終堅持并不斷深化價值投資的基本理念，充分發揮專業研究與管理能力，自下而上精選個股，適度主動配置資產，系統有效控制風險，與產業資本共成長，分享中國經濟與資本市場的高速成長，謀求實現基金資產的長期穩定增長。

　　投資策略：自下而上精選個股，適度主動配置資產，系統有效管理風險。

　　業績比較基準：75%×新華富時中國A600指數 + 20%×新華富時中國國債指數 + 5%×現金收益率。

　　風險收益特征：本基金是一只主動型的股票基金，本基金的風險與預期收益都要高于平衡型基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種。本基金力爭在嚴格控制風險的前提下謀求實現基金資產長期穩定增長。

　　基金管理人：博時基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一) 主要財務指標

　　2006年2季度主要財務指標 單位：人民幣元

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉換費等），計入費用后持有人的實際收益水平要低于所列數字。

　　（二）基金凈值表現

　　1.本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　2.圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較

　　3.本基金業績比較基準的構建以及再平衡過程

　　本基金的業績比較基準：75%×新華富時中國A600指數 + 20%×新華富時中國國債指數 + 5%×現金收益率。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理介紹

　　陳豐， 1973年出生，碩士學歷。 1996年至1998年就讀于上海財經大學證券期貨學院，獲經濟學碩士學位。1998年至2000年在申銀萬國證券公司研究所工作。2000年加入博時基金管理有限公司，任研究員。2002年1月起任基金裕元基金經理助理，2003年7月起任基金裕澤基金經理。2004年6月起任博時精選股票證券投資基金基金經理。

　　（二）本報告期內基金運作情況說明

　　在本報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《中華人民共和國證券投資基金法》、《博時精選股票證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，并本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　（三）本報告期內基金的投資策略和業績表現

　　全國大部分地區在二季度末已經進入了炎炎夏日，而我們面對目前的市場狀況更多需要的是冷靜。

　　二季度整個市場走勢仍然是非常強勁，上證指數從1298點一直走到6月30日的1672點，漲幅達到28.8%，博時精選股票基金在二季度的凈值增長率是35.99%。

　　報告期內，我們對市場仍然保持了樂觀的態度，在組合中保持了較高的股票倉位。我們認為整個市場二季度表現強勁的原因主要來自：（1）貨幣、信貸和投資增長在二季度仍然是快速增長，股票市場的流動性溢價現象非常明顯，資金對二三線股票的追逐帶來個股價格表現差異化縮小，從而推動指數不斷上升。（2）股改進展的深化確實帶來了很多上市公司基本面的改善（主要是優質資產注入、盈利增長承諾、分紅承諾等），全市場的估值水平上升（主要表現在上市公司投資風險降低帶來的股票貼現率降低）。

　　二季度我們在保持較高股票倉位的同時，對組合的行業配置進行了進一步的調整。繼續增加了消費品和先進設備制造業的配置，減持了房地產和部分周期性資本品行業。在風格類別上，我們減持了大盤股，增加了中小盤股票的持倉，增加了所持股票的彈性。

　　我們對下半年的市場持謹慎樂觀的態度，一方面貨幣和信貸的收緊會使流動性呈現收緊的趨勢，投資的增速也將隨之下降，預計指數的表現排除超級大盤股IPO的影響后不會太強。而同時，市場中個別行業的投資機會仍較好，比如持續內生增長的消費品和部分稀缺礦產資源類股票，還有通過整體上市等并購重組類公司外生增長帶來的投資機會。

　　接下來的一個季度天氣將是非常炎熱的，而我們需要做的是冷靜的尋找投資機會。

　　五、投資組合報告

　　（一）本報告期末基金資產組合情況

　　（二）本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)基金投資前十名股票明細

　　（四）投資組合報告附注

　　1.報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2.基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3.基金的其他資產包括：交易保證金1，563，982.81元，應收證券清算款5，791，240.54元，應收申購款1，352，158.68元，應收利息98，207.13元，其他應收款5，042，541.42元。

　　4.本報告期末持有的權證投資均為被動持有，未發生主動投資權證的情況。

　　5.由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。

　　六、基金份額變動表

　　七、備查文件目錄

　　1. 中國證監會批準博時精選股票證券投資基金設立的文件

　　2. 《博時精選股票證券投資基金基金合同》

　　3. 《博時精選股票證券投資基金托管協議》

　　4. 基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程

　　5. 報告期內博時精選股票證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司

　　全國客服電話：95105568

　　客戶服務中心電話：010-65171155

　　信息披露電話：0755-83195001

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2006年7月21日