國泰金鹿保本增值混合證券投資基金2006年第二季度報告

　　國泰金鹿保本增值混合證券投資基金

　　2006年第二季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年7月19日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理 人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期間:2006年4月28日至2006年6月30日。

　　本報告中的財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　1、基金簡稱：國泰金鹿保本

　　2、基金代碼：020008

　　3、基金運作方式：契約型開放式

　　4、基金合同生效日：2006年4月28日

　　5、報告期末基金份額總額：2，517，710，461.09份

　　6、投資目標：本基金在保本期結束時，力爭在保證本金安全的前提下，使基金資產增值。

　　7、投資策略：本基金采用固定比例組合保險（CPPI，Constant Proportion Portfolio Insurance）技術和基于期權的組合保險（OBPI，Option-Based Portfolio Insurance）技術相結合的投資策略。通過定量化的資產類屬配置達到本金安全。用投資于固定收益類證券的現金凈流入來沖抵風險資產組合潛在的最大虧損，并通過投資可轉債及股票等風險資產來獲得資本利得。

　　8、業績比較基準：以保本周期同期限的2年期銀行定期存款稅后收益率作為本基金的業績比較基準。

　　9、風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中的低風險品種。

　　10、基金管理人：國泰基金管理有限公司

　　11、基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現（未經審計）

　　1、主要財務指標

　　注：所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　2、本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　3、自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　基金金鹿累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　注：1、本基金合同生效日為2006年4月28日，截止至2006年6月30日不滿一年。

　　2、根據本基金合同，本基金的投資范圍包括國內依法公開發行的各類債券、股票以及中國證監會允許投資的其他金融工具，投資于債券的比例不低于基金資產凈值的60%，投資于股票、權證等其他資產不高于基金資產凈值的30%，現金或到期日在一年以內的政府債券的比例不低于基金資產凈值的5%。本基金建倉期為三個月。截止本報告期末，本基金尚處于建倉期中。

　　四、基金管理人報告

　　1、基金管理合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》等有關法律法規的規定，嚴格遵守基金合同和招募說明書約定，本著誠實信用、勤勉盡責、最大限度保護投資人合法權益等原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上為持有人謀求最大利益。

　　報告期內本基金未發生任何損害基金份額持有人利益的行為，投資運作符合法律法規和基金合同的規定，未發生內幕交易、操縱市場和不當關聯交易及其他違規行為，信息披露及時、準確、完整，本基金與本基金管理人所管理的其他基金資產、與公司資產之間嚴格分開、公平對待，基金管理小組保持獨立運作，并通過科學決策、規范運作、精心管理和健全內控體系，有效保障了投資人的合法權益。

　　2、基金經理介紹

　　何旻，男，FRM，英國倫敦政治經濟學院(LSE)金融經濟學碩士(MSc in Finance and Economics)，9年證券從業經歷。1998年加盟國泰基金管理公司，先后擔任研究開發部行業研究員、綜合研究小組(包括債券研究)負責人，基金管理部、固定收益部基金經理助理，現任國泰金龍債券基金、國泰金象保本基金及國泰金鹿保本基金的基金經理。

　　黃焱，男，金融學碩士，11年證券從業經歷。曾就職于平安集團投資管理中心、深圳和利投資發展公司、中期國際期貨公司深圳公司，2003年1月加盟國泰基金管理有限公司，先后任金泰基金基金經理助理、金泰基金基金經理。現任國泰金龍行業精選基金的基金經理、并兼任國泰金象保本基金及國泰金鹿保本基金共同的基金經理。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　　（1）行情回顧及運作分析

　　隨著宏觀經濟的變化和央行新貨幣政策的出臺，整個債券市場可謂是一波三折。第二季度，債券市場略有下跌，上證國債指數的漲幅為-0.42%。四月份，由于市場預期央行將出臺緊縮政策來控制第一季度過快的貸款增速，各債券指數一路下跌。四月底，央行宣布提高貸款利率，政策的力度小于市場預期，各大類債券價格在五月份有所反彈。六月公布的宏觀經濟數據繼續顯示經濟較熱，消費價格指數也顯出上升趨勢，因此債券市場再次步入下跌通道。在六月底，央行宣布自7月起上調法定存款

　　自四月底成立以來，本基金處于建倉過程之中。目前構建的組合基本在銀行間市場，品種上主要以金融債和央行票據為主，另投資于短期融資券。由于保本安全墊數量還比較少，我們維持了較低的股票比例，這也是成立以來凈值增長較慢的主要原因。

　　（2）本基金業績表現

　　本基金在2006年二季度的凈值增長率為1.00%，同期業績比較基準為0.37%，超過業績比較基準0.63%。

　　（3）市場展望和投資策略

　　預計在2006年第三季度，債券市場仍然受到各種宏觀經濟指標過熱的影響，處于低迷之中。消費價格指數走高，美國聯邦儲備利率提升，使市場對央行提高存款利率可能性的預期不斷地加強。上市公司盈利增長有望扭轉漲幅下降的趨勢，出現兩位數的增長，這將是支持下半年乃至明年A股行情重要的推動因素。因此在第三季度我們將逐步提高股票的投資比例，并且完成基金的安全資產建倉工作，積極參與新股的申購，為基金份額持有人獲取穩定的投資回報。

　　五、基金投資組合報告

　　1、報告期末基金資產組合情況

　　2、報告期末按行業分類的股票投資組合

　　3、報告期末按市值占基金資產凈值比例的前十名股票明細

　　4、報告期末按券種分類的債券投資組合

　　5、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　6、投資組合報告附注

　　(1)報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在報告編制日前一年受到公開譴責、處罰的情況。

　　(2)基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的情況。

　　(3)其他資產的構成如下：

　　(4)報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　本報告期末無處于轉股期的可轉換債券。

　　(5)本報告期內投資權證明細如下：

　　a、因

　　本報告期內，無因股權分置改革被動持有的權證。

　　b、主動投資的權證

　　本報告期內，無主動投資的權證。

　　(6)本報告期內投資資產支持證券明細如下:

　　本報告期內，未投資資產支持證券。

　　六、

　　七、備查文件目錄

　　1、關于同意國泰金鹿保本增值混合證券投資基金募集的批復

　　2、國泰金鹿保本增值混合證券投資基金合同

　　3、國泰金鹿保本增值混合證券投資基金托管協議

　　4、國泰金鹿保本增值混合證券投資基金代銷協議

　　5、報告期內披露的各項公告

　　6、國泰基金管理有限公司營業執照和公司章程

　　備查文件存放地點：本基金管理人國泰基金管理有限公司辦公地點———上海市延安東路700號港泰廣場22-23樓。

　　投資者查閱方式：可咨詢本基金管理人；部分備查文件可在本基金管理人公司網站上查閱。

　　客戶服務中心電話：（021）33134688，400-8888-688

　　客戶投訴電話：（021）23060279

　　公司網址：http://www.gtfund.com

　　國泰基金管理有限公司

　　2006年7月21日