大成藍籌穩健證券投資基金2006年第二季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年7月14日復核了本

報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保 證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2006年4月1日起至2006年6月30日止。本報告中的財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　大成藍籌穩健基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2004年6月3日至2006年6月30日）

　　注：按基金合同規定，本基金自基金合同生效起6個月內為建倉期。依據本基金2005年8月31日《關于調整大成藍籌穩健證券投資基金資產配置比例的公告》，本基金投資股票比例為基金資產凈值的30%～95%，投資債券比例為基金資產凈值的0%～65%，現金或到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%，法律法規另有規定時從其規定。截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同中規定的各項比例。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理簡介

　　施永輝先生，基金經理，理學碩士，10年證券從業經驗。曾在中科院資源環境信息中心擔任助理研究員，甘肅證券資產管理部研究員，招商證券研發中心高級分析師、總經理助理。2003年加盟大成基金管理有限公司，歷任公司研究部高級研究員、投資部副總監、大成精選增值混合型證券投資基金經理助理。

　　（二）基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成藍籌穩健證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，在基金管理運作中，大成藍籌穩健基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定，本基金沒有發生重大違法違規行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及進行有損基金投資人利益的關聯交易，整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　（三）基金經理工作報告

　　1、本基金業績表現

　　截至報告期末，本基金份額凈值為1.4973元，本報告期份額凈值增長率為46.02%，同期業績比較基準增長率為16.27%，遠好于同期業績比較基準的表現。

　　2、市場回顧及操作情況

　　2006年二季度，大盤突破了整理格局而出現了強勁上漲的態勢。食品、日化、機械、商業貿易等行業成為驅動此段行情的主要推動力，而在上個季度漲幅居前的亮點行業出現較顯著的分化，除有色沖高回落總體表現尚可外，金融和房地產等行業走勢明顯落后。這種結構性分化的特征貫穿了整個季度。顯示出即使在牛市的行情里，基金經理組合管理的責任也是相當突出的。

　　本基金在這個季度操作中，風格投資配置是增持小市值類公司股票，而減持了大盤股的配置。行業配置中大幅度減持了銀行，而增持食品飲料、證券類資產。這個操作行為的依據來自本基金經理過去從事金融工程研究時的一個實證認識：在一個流動性充裕的市場，波動風險大的股票能獲得更高的收益率。為此，以單位風險取得更高的收益率成為本基金第二季度組合管理的重要價值取向。

　　3、市場展望與投資策略

　　我們注意到在全球產業垂直分工體系中，中國正在逐步向上端前進。盡管我們在一些產業中的創新任務還相當繁重，但隨著全球經濟一體化不可逆的演化，中國的腹地遼闊、經濟梯次都成為未來實體經濟走勢良好的基礎，經濟結構的調整、產業的升級都是未來五到十年中國發展的驅動力。然而，僅就第三季度來看，影響證券市場的不確定因素卻明顯增多。宏觀緊縮、對價完成一年后小非流通股的解禁、擴容時期資金面的失衡，都會使得第三季度的市場情緒變得脆弱。

　　在策略上，本基金將繼續堅持以“基本面健康”為主線尋找成長性個股。目前已經確定下來的有兩個線索：一是可以規避宏觀緊縮的資產；二是對市場過度反應的資產。而在風格類資產上，本基金將對擬實施和已經實施股權激勵的公司重點關注。同時，本基金對這些資產投資時仍會把握“個股選擇以估值為依據”的原則，爭取為持有人在這個季度取得較穩定的業績回報。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　無。

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　無。

　　（六）投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產構成

　　4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　無。

　　5、權證投資情況

　　注：本基金本報告期內投資的權證原水CTP1（580994）、茅臺JCP1（580990）分別源于G原水（600649）、G茅臺（600519）股權分置對價支付，非基金主動投資。

　　6、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的所有資產支持證券明細

　　無。

　　7、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　無。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監會批準設立大成藍籌穩健證券投資基金的文件；

　　2、《大成藍籌穩健證券投資基金基金合同》；

　　3、《大成藍籌穩健證券投資基金托管協議》；

　　4、大成基金管理有限公司批準文件、營業執照、公司章程；

　　5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。

　　（二）存放地點

　　本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營業時間免費查閱，或登錄本基金管理人網站http://www.dcfund.com.cn進行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　二○○六年七月二十一日

　　大成藍籌穩健證券投資基金

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