德盛安心成長混合型證券投資基金2006年第二季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人———中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年

7月14日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基 金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：德盛安心

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年7月13日

　　報告期末基金份額總額：43，497，061.92份

　　投資目標：全程風險預算，分享經濟成長，追求絕對收益。

　　投資策略：本基金的投資管理主要分為兩個層次：第一個層次通過全程的風險預算，結合數量化的金融工程模型，根據市場以及基金超額收益率的情況，進行資產配置、行業配置和不同種類債券的配置。第二個層次，在股票投資方面，以價值選股為原則，主要選取基本面好、流動性強，價值被低估的公司，在行業配置基礎上進行組合管理；在債券投資方面，注重風險管理，追求穩定收益，基于對中長期宏觀形勢與利率走勢的分析進行久期管理與類屬配置，并適量持有可轉換債券來構建債券組合。

　　業績比較基準：為“德盛安心成長線”，“德盛安心成長線”的確定方式為在基金合同生效時的值為0.90元，隨著時間的推移每天上漲，在任意一天的斜率為同時期一年期銀行存款稅后利率除以365。

　　風險收益特征：中低風險的基金產品，追求長期的穩定的收益。

　　基金管理人名稱：國聯安基金管理有限公司

　　基金托管人名稱：中國工商銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現（未經審計）

　　（一）各類財務指標

　　注：上述財務指標采用的計算公式，詳見證監會發布的證券投資基金信息披露編報規則－第1號《主要財務指標的計算及披露》。

　　上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，例如，開放式基金的申購贖回費等，計入費用后實際收益要低于所列數字。

　　（二）與同期業績比較基準變動的比較

　　注：本基金的業績基準為“德盛安心成長線”， 德盛安心成長線的確定：在基金合同生效時的值為0.90元，隨著時間的推移每天上漲，在任意一天的斜率為同時期一年期銀行存款稅后利率除以365。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理簡介

　　孫蔚女士，CFA（特許金融分析師），CPA（注冊會計師），復旦大學博士研究生。曾任申銀萬國證券研究所高級研究員、行業研究部副經理及英國FRAMLINGTON基金管理公司基金經理助理。2003年加入本公司，2005年7月起任德盛安心成長混合型證券投資基金基金經理，2005年9月起兼任德盛穩健證券投資基金基金經理。

　　夏朝宇女士，紐約州立大學碩士研究生。歷任所羅門美邦債券研究部（紐約）副總裁、華泰保險資產管理中心（上海）投資部經理。2003年加入本公司，在投資組合管理部從事固定收益投資工作。2006年3月起任本基金的基金經理。

　　（二）基金運作合法合規性報告

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《德盛安心成長混合型證券投資基金基金合同》及其他相關法律法規、法律文件的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內未發現損害基金份額持有人利益的情形。

　�。ㄈ�）基金投資策略和業績表現說明

　　1、報告期內投資策略和業績表現說明

　　06年二季度，安心基金凈值增長率為14.52%，業績基準收益率為0.49%，優于業績基準。

　　從A股市場表現來看，市場呈現先漲后強勢調整的態勢。5月中旬以后，外圍市場在升息預期增強的情況下深度調整，而A股市場的走勢明顯優于外圍市場，顯示了宏觀經濟穩定增長和人民幣升值背景下資金面的強勢特征。從行業指數來看，二季度受消費需求拉動的食品、商業，以及受基礎建設和十一五規劃拉動的電力設備、裝備制造等行業持續走強，而前期持續領漲的房地產、有色行業受宏觀面影響明顯走弱。從債券市場表現來看，受經濟走勢和升息預期增強影響，維持弱勢震蕩走勢。

　　在二季度的操作過程中，安心成長基金繼續嚴格遵守為投資者創造持續穩定收益的原則。伴隨著基金凈值的增長和風險預算倉位逐步提高，我們通過增加股性資產的配置，為投資者獲取了較好的投資回報。從品種選擇來看，我們一方面通過深入研究，結合價值判斷，挖掘精選品種，分享股市上漲收益。同時，主動挖掘了一批下行風險有結構性保障而上漲空間較大的品種，為投資者賺取低風險，高收益的回報。

　　2、對宏觀經濟、證券市場及行業走勢等的簡要展望

　　我們對于下個季度的宏觀判斷是: 對于國內經濟仍然樂觀，以美國為主的全球經濟增長有放緩跡象，但是急劇下滑可能性影響不大。從A股市場來看，在外圍市場調整到位的情況下，宏觀面和資金面繼續推動市場強勢走勢。從行業來看，對于消費類和國內十一五規劃或基礎建設投資項目拉動的行業和公司，可以長期看好。

　　同時，在市場震蕩格局加劇的情況下，我們將更加注重市場高風險和低風險區域的判斷，以及微觀品種的價值區間判斷。我們將繼續挖掘存在結構性保障下行風險的品種，進行重點配置。債券市場在通脹壓力增強情況下，保持調整走勢，我們將以賺取穩定的利息收入為主。

　　三季度本基金將繼續嚴格遵循風險預算，為投資者追求絕對收益。我們將在市場活躍階段，分享市場收益，同時繼續挖掘絕對收益操作機會，為基金持有人能夠長期安心持有，創造持續穩定的收益。

　　五、基金投資組合

　　（一）基金資產組合情況

　�。ǘ�）按行業分類的股票投資組合

　�。ㄈ�）按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　�。ㄋ模┌慈�種分類的債券投資組合

　�。ㄎ澹┌词兄嫡蓟�金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　�。�六）投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、截至2006年6月30日，基金的其他資產包括：交易保證金94，375.57元，應收利息189，717.08元，應收申購款14，999，000.00元，其他應收款500.00元。

　　4、本基金持有的處于轉股期債券明細：

　　5、本基金本報告期內獲得權證的數量及成本總額：

　　六、開放式基金份額變動

　　七、備查文件目錄

　�。ㄒ唬┍净�金備查文件目錄

　　1、中國證監會批準德盛安心成長混合型證券投資基金發行及募集的文件

　　2、《德盛安心成長混合型證券投資基金基金合同》

　　3、《德盛安心成長混合型證券投資基金招募說明書》

　　4、《德盛安心成長混合型證券投資基金托管協議》

　　5、基金管理人業務資格批件、營業執照

　　6、基金托管人業務資格批件和營業執照

　　7、中國證監會要求的其他文件

　�。ǘ�）存放地點及查閱方式

　　1、查閱地址：上海市浦東新區世紀大道88號金茂大廈46樓

　　2、網址：http://www.gtja-allianz.com

　　國聯安基金管理有限公司

　　2006年7月21日

　　德盛安心成長混合型證券投資基金

　　2006年第二季度報告