景福證券投資基金2006年第二季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2006年7月18日復核了本報告中的

財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一 定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2006年4月1日起至2006年6月30日止。本報告中的財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　所述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（二）本報告期基金份額凈值增長率

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況

　　基金景福累計份額凈值增長率走勢圖

　　（1999年12月30日至2006年6月30日）

　　)

　　注：按基金合同規定，本基金應在成立后三個月內達到規定的投資比例。截至報告日，本基金的各項投資比例已達到基金合同第七條之（七）投資限制中規定的各項比例。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理小組簡介

　　徐彬先生，基金經理，碩士。10年證券從業經歷，曾就職于君安證券研究所，歷任大成基金管理公司研究部副經理、基金景博基金經理。現同時兼任基金景業基金經理。

　　周建春先生，基金經理助理，碩士。10年證券從業經驗，先后任職于湖南省國際信托投資公司基金管理部、證券管理總部，大成基金管理有限公司研究發展部和基金經理部。

　　（二）基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《景福證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，在基金管理運作中，基金景福的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定，本基金沒有發生重大違法違規行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及進行有損基金投資人利益的關聯交易，整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　（三）基金經理工作報告

　　宏觀經濟強勁增長帶來結構性過熱隱憂：廣義貨幣供應量加快，信貸大幅增長，固定資產投資持續快速增長，特別是房價的大幅增長容易引發社會矛盾加劇。管理層采取了抑制過剩產能、嚴控信貸、對房地產行業加大調控力度的多項措施。同時，全球流動性收緊引發新興股票市場、商品市場的大幅波動，對國內A股也產生較大影響。

　　本季度滬深股市先是走出一波強勁的上揚行情，接著在緊縮政策和周邊市場影響下快速回調，隨后穩步上升。二季度上證綜指上漲28.8%，深圳成指上漲22.3%。從行業來看，食品飲料、機械、農業、傳媒、商業和酒店旅游等行業表現突出。表現落后的是地產、鋼鐵、煤炭、石化、電力和金融行業。就風格資產而言，大盤股的表現落后于中小盤股，成長股優于價值股。A含H股、A含B股板塊明顯落后于大盤。

　　本期基金投資繼續保持積極的投資策略，始終維持較高的股票比例。在結構上對地產和銀行保持較高權重。本期主要增持的行業是食品飲料、零售、計算機軟件等快速增長行業，反映我們對依托國內消費市場持續增長的看好；減持的行業有石化行業－－股價大幅上漲后已經達到我們的估值預期；鋼鐵股部分減持，主要基于短期內超額收益不佳的預期。

　　本報告期本基金凈值增長率為17.12%，業績表現落后于同期上證指數的表現。我們在上季度獲得超額收益的地產和銀行，本期錄得最差的盈利貢獻，是落后同期上證指數的主要原因。我們持股結構中大市值股票遠大于中小市值股票，也是表現落后的原因之一。本期增持的食品飲料等消費行業取得較好的盈利貢獻，好于我們減持的石化和鋼鐵行業的盈利貢獻。

　　盡管我們仍然看好下半年的市場發展，但股指的快速上漲很大程度上反映了公司盈利的增長，股票的風險收益比在降低。我們對下一季度的市場持相對謹慎態度。策略上我們關注可能的系統性風險，關注風格資產和行業類別資產的轉換。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　1、積極投資部分

　　2、指數投資部分

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名股票明細

　　1、積極投資部分

　　2、指數投資部分

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　（六）投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產構成

　　4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　無。

　　5、權證投資情況

　　注：本基金本報告期內投資的權證萬華HXB1（580005）為基金主動投資；權證長電CWB1（580007）源于G長電（600900）股權分置改革對價支付，非基金主動投資。

　　6、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的所有資產支持證券明細

　　無。

　　7、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　六、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監會批準設立景福證券投資基金的文件；

　　2、《景福證券投資基金基金合同》；

　　3、《景福證券投資基金托管協議》；

　　4、大成基金管理有限公司批準文件、營業執照、公司章程；

　　5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。

　　（二）存放地點

　　本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營業時間免費查閱，或登錄本基金管理人網站http://www.dcfund.com.cn進行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　二○○六年七月二十一日

　　景福證券投資基金

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