景宏證券投資基金2006年第二季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年7月14日復核了本

報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保 證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2006年4月1日起至2006年6月30日止。本報告中的財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　所述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（二）本報告期基金份額凈值增長率

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況。

　　基金景宏累計份額凈值增長率歷史走勢圖

　　（1999年5月4日至2006年6月30日）

　　注：按基金合同規定，本基金自基金上市之日起6個月內為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同第七條之（四）投資組合中規定的各項比例：本基金投資于股票、債券的比例，不得低于基金資產總值的80%，投資于國家債券的比例不得低于基金資產凈值的20%；持有一家上市公司的股票市值不超過基金資產凈值的10%。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理小組簡介

　　劉明先生，基金經理，碩士，13年金融證券從業經歷。曾任廈門證券公司鷺江營業部總經理、廈門產權交易中心副總經理及香港時富金融服務集團投資經理，2004年3月加盟大成基金管理有限公司，現任大成基金管理有限公司投資部副總監。

　　袁青先生，基金經理助理，碩士，6年證券從業經歷。曾就職于平安證券綜合研究所研究員，大成基金管理公司研究部研究員。

　　（二）基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《景宏證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，在基金管理運作中，基金景宏的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定，本基金沒有發生重大違法違規行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及進行有損基金投資人利益的關聯交易，整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　（三） 基金經理工作報告

　　1、本基金業績表現

　　截至報告期末，本基金份額凈值為1.3250元，本報告期份額凈值增長率為 24.04%，同期上證指數增長率為28.8%，業績表現略差于同期上證指數。

　　2、市場回顧及操作情況

　　今年二季度滬深兩市經歷了多年來少有的牛市行情，四月和五月幾乎是單邊上漲，6月份振蕩整理，上證綜指接近了1700點的近年新高。行情在多種利好因素下催生，宏觀經濟持續向好，股改進程迅速推進，制度性缺陷得以完善使大股東和普通流通股東利益一致，整體上市和向上市公司注入優質資產成為新的潮流。大盤上漲的過程中，板塊間的分化也很明顯：有色金屬類股票漲幅驚人，但股價隨有色金屬期貨價格劇烈波動；軍工、機械、新能源板塊成為最具成長性公司的溫床；由于國家對房地產調控力度加大，房地產股進入階段性調整。

　　本基金的投資組合在二季度作了有限調整，如金融板塊中減持了前期重倉的銀行股，增持更具爆發性的證券類股票，取得了較好收益；有色金屬板塊適度參與，但由于進入時機偏晚，沒有取得穩定的收益；以煤炭、石化為代表的能源類股持倉保持較高，但本期收益較小；漲幅巨大的軍工類股票沒有參與。由于組合結構與股市熱點切合度不高，導致二季度凈值增長排名相對落后。

　　3、市場展望與投資策略

　　當期股票估值水平雖然整體已有較大提升，但不乏估值仍處于較低水平的板塊，如鋼鐵、房地產、交通運輸等行業公司，值得進一步研究挖掘。在股市整體已脫離低估狀態的情況下，下一步的上漲將是估值溢價所推動。在我國宏觀經濟持續增長和貨幣政策偏寬松的環境下，資產價格獲得溢價是長期趨勢，而股市是下一階段獲得資產溢價的主要市場，股票投資將繼續為投資者帶來豐厚回報。

　　本基金經理小組下一階段將繼續執行積極的投資策略，保持較高的股票倉位，對金融、有色金屬等資源類板塊繼續看好，密切關注房地產業可能出現的轉機，提高對重大資產重組類股票的研究和參與，爭取為基金份額持有人獲得更好的投資回報。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　（六）投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外股票。

　　3、基金的其他資產構成

　　4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　無。

　　5、權證投資情況

　　注：本基金本報告期內投資的權證長電CWB1（580007）、茅臺JCP1（580990）、中集ZYP1（038006）分別源于G長電（600900）、G茅臺（600519）、G中集（000039）股權分置對價支付，非基金主動投資。

　　6、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的所有資產支持證券明細

　　無。

　　7、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　六、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監會批準設立景宏證券投資基金的文件；

　　2、《景宏證券投資基金基金合同》；

　　3、《景宏證券投資基金托管協議》；

　　4、大成基金管理有限公司批準文件、營業執照、公司章程；

　　5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。

　　（二）存放地點

　　本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營業時間免費查閱，或登錄本基金管理人網站http://www.dcfund.com.cn進行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　二○○六年七月二十一日

　　景宏證券投資基金

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