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香港浸會大學工商管理學院院長何順文指出國外投資者高度關注內地公司治理
證券時報記者 羅平華
本報訊 昨日舉行的上市公司治理研討會上，香港浸會大學工商管理學院院長、公司管治與金融政策研究中心主任何順文對內地發展公司治理的制度障礙、內地上市公司在解
決公司治理中的幾個內部核心問題等進行了闡述。他同時指出，隨著內地市場被越來越多的國外投資者關注，內地公司治理也被列入其重點研究的范疇。
對內地發展公司治理的制度障礙，何順文認為，國有企業的資產權不清晰、對小股東的司法保障不足(沒有集體訴訟)、司法系統獨立性不足，缺乏對市場運作了解的人才、上市的國有企業掙扎于盈利目標與不清晰的社會宗旨之間和民企被壓抑發展等是主要原因。
他接著指出，要提高內地上市公司治理水平，需解決公司治理中的幾個內部核心問題，其中包括，國有股權分散及行使于不同的政府部門，造成國有股東“真空”局面 ；國有資產受管理層或母公司控制；國家作為股東的利益保障不足；不愿對控股股東與上市公司間的人力、財政及資產作分隔；缺乏恰當的長期性激勵計劃給予管理人員。
據何順文透露，由于內地經濟長期保持高速穩定發展，因此內地市場已經被越來越多的國外投資者關注。“內地公司治理也被國外投資者廣為關注。”何順文說，這是因為，國外投資者已經認識到了，投資具有良好治理結構的上市公司相當于購買保險保障管理層行為失當；具良好治理能力的管理層一般更專注在風險管理及更快應付危機情況；此類公司一般能以較低的風險溢價提高股份估值；機構性投資者對其客戶是有授信責任的，投資具有良好治理結構的公司才能得到其客戶的認可。
何順文還特別提出，內地國企應采納新的公司治理措施。他說內地國企的發展對資本市場的長期繁榮穩定有著舉足輕重的作用，因此建立和完善上市公司治理結構應該從國企抓起。對于國企應該采用的新的公司治理措施，他建議，國企可以通過引入更多國際策略性機構投資者以及增派其代表出任董事會成員、 委任外來專業管理人員管理國有企業、向大股東、董事及經理推廣授信責任和股東價值概念和采用市場激勵方法以監督及獎償董事及經理等措施來實現公司治理水平的不斷提高。
何順文認為，個人品行及公司文化、內部監控及激勵機制、外部監察及約束機制和法例及其執行四個層面的力量決定了公司治理水平。他同時也承認，其他制度安排，市場及環境力量對公司治理水平也有相當的影響。
對于內地公司的治理水平，何順文評價說，中國2002年在亞洲十二國排名倒數第二，在2003年跳升一級至倒數第三。在信息披露及透明度方面有一定的改善，并成為新興國家如菲律賓、巴基斯坦、印度尼西亞及印度的領先者，但在其他公司治理實務方面仍然落后。
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