結構性調整將成市場主基調

http://whmsebhyy.com 2006年07月14日 08:53 揚子晚報

　　大盤再度放量收出長陰加重市場謹慎氣氛

　　結構性調整將成市場主基調

　　調整市道專家看好質地優良、估值合理甚至偏低的大盤藍籌股

　　昨天一大早，許多證券營業部就被一股強烈的不安氣氛籠罩住。打開電腦，幾乎所有財經網站的頭條都被"擴容"與加息傳聞所占據。受此沖擊，滬深股市昨天放量暴跌，兩市股指跌幅均超過4％，合計659億元的成交成為近期的天量水平，盤中不僅滿眼皆綠，而且收市時近300只個股被打至跌停水平。這成為了6月7日的市場大跌后又一根巨陰線。大盤巨幅調整的動力究竟是什么？大跌是否可怕？后市走向如何？記者廣泛采訪了業內人士。

　　加息預期劍懸梁上

　　記者：每次大跌，市場上總是利空流言不斷。昨天，市面上流傳最甚的便是加息。本周以來，兩家知名的國外投行在分析內地經濟形勢時先后做出了加息預言。內地的券商、基金等機構投資者也紛紛在最新的投資策略報告中，針對固定資產投資增幅的居高不下和流動性過剩的問題，提出了宏觀調控和緊縮貨幣政策的預期。加息是否會立即實施？

　　武漢新蘭德的余凱：包括美國在內，過去一年全球有60％的央行已經加息。歐洲央行自去年底已升息75個基點，年底前再升50個基點的概率仍高。日本有可能結束多年來的零利率政策。中國雖然實行了包括加息、限制地方政府的打包貸款、提高準備金率、窗口指導等一系列的調控手段，但各項經濟指標仍然持續偏高，流動性過剩是根本原因。因此新貨幣政策舉措也是一觸即發，這對證券市場的影響將會是長期和深刻的。

　　巨陰是否需要恐慌

　　記者：在許多投資者認為中行已平穩著陸的時候，市場又一次放量出現巨陰，盤面恐慌殺跌的氣氛強烈。那么，大跌究竟是否可怕，后市可能會怎樣發展？

　　廣東科德張亞梁：昨天的大陰線應該是對大盤將進入中期調整的一次確認。短線來看，大盤在周五跌至30日均線，也即1640點附近會出現一次反抽，但是真正意義上的反彈估計將在下周跌破1600點以后才有機會產生。至此，倉位輕、感覺比較好的投資者，明日可以搶進做個短線反抽，而一般的投資者操作還應謹慎。

　　武漢新蘭德的余凱：中國是全球經濟增長速度最快的國家，近年來一系列的措施又有效促進了市場結構和公司治理的完善，但是2003年以來A股的走勢遠遠落后于海外市場，A股市場無疑對全球投資者具有長期吸引力。在這樣的市場背景下，質地優良、估值合理甚至偏低的大盤藍籌股也將因其透明度高、前景明確而必然成為市場上的中流砥柱，相反，績差股、垃圾股的前景值得憂慮。結構性調整將會是后期市場演繹的主基調。

　　認沽權證逆市飆升

　　記者：昨天市場最大熱點就是認沽權證，整個板塊全線暴漲，最低的鉀肥權證漲幅都達到13.39％，機場權證更大漲53.93％，此前被市場普遍拋棄的萬科也漲了23％。怎樣看待認沽權證中的投資機會？

　　北京首放：國內外的無數次歷史經驗告訴我們，在空頭市場買認沽權證，穩賺難賠。權證憑借T＋0優勢不僅能獲得短線收益，還能夠大大降低持倉風險。

　　廣東科德張亞梁：大盤大跌，認沽權證暴漲，這是市場首次出現的現象。此前6月7日暴跌時，整個權證板塊也是普遍下跌。這種反向表現說明一種新的盈利模式正在產生：如果你看空指數，買入具有某種做空意義的認沽權證也可以盈利。（記者王欣）

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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