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新紀(jì)元期貨 車勇
備受市場關(guān)注的美國農(nóng)業(yè)部7月份月度報(bào)告數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，大豆市場利多力量仍偏弱。就大連大豆而言，一旦跌破2500整數(shù)關(guān)口，后市有望再度向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏。投資者應(yīng)以逢高沽空操作為宜。
昨日，市場在報(bào)告出臺后獲利回吐導(dǎo)致期價(jià)下挫。外盤回落迅速影響到內(nèi)盤走勢，連豆主力609合約早盤以2510元低開19點(diǎn)，隨后空頭主動(dòng)平倉，形成減倉上行，但在電子盤持續(xù)回落影響下，繼續(xù)弱勢盤整，尾盤跳水最終以當(dāng)日次低價(jià)2503元報(bào)收，日跌26點(diǎn)。
由于當(dāng)前是大豆開花結(jié)莢關(guān)鍵期，天氣變化仍是影響行情主要因素。據(jù)全球氣象監(jiān)測公司稱，本周末，美國中西部作物帶西部地區(qū)將受一熱帶高氣壓影響，一直持續(xù)到下周初，這將導(dǎo)致周末期間大豆主產(chǎn)區(qū)以炎熱干燥天氣為主，但不會(huì)有大范圍、明顯降雨機(jī)會(huì)，干旱作物帶西部的較好降雨機(jī)會(huì)可能要等到8-9天以后。因此，天氣預(yù)報(bào)對市場仍有一定利多支撐，市場投資者對此不能掉以輕心，畢竟目前是處在天氣市炒作階段。
同時(shí)，對本次農(nóng)業(yè)部報(bào)告仍要深入研究，只有抓住目前全球大豆供需變化動(dòng)態(tài)，才能準(zhǔn)確預(yù)測價(jià)格運(yùn)行軌跡。本次美國農(nóng)業(yè)部公布的最新月度報(bào)告，主要調(diào)整了期末結(jié)轉(zhuǎn)庫存。從報(bào)告數(shù)據(jù)看，預(yù)計(jì)美國2005-06年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存由上個(gè)月的5.7億蒲式耳調(diào)整為5.45億蒲式耳，低于市場預(yù)測的5.6億蒲式耳平均值；美國2006-07年度預(yù)計(jì)大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存由上個(gè)月的9500萬蒲式耳大幅下調(diào)，為5.6億蒲式耳，低于市場預(yù)測的5.87億蒲式耳平均值。該數(shù)據(jù)的下調(diào)主要與2006-07年度美國大豆產(chǎn)量下調(diào)有直接關(guān)系，在該報(bào)告中，美國農(nóng)業(yè)部將2006-07年度由上個(gè)月的30.8億蒲式耳直接下調(diào)到30.1億蒲式耳，調(diào)減0.7億蒲式耳。從報(bào)告庫存數(shù)據(jù)調(diào)整來看，報(bào)告利多對投資者理應(yīng)無疑。但從報(bào)告的實(shí)際庫存數(shù)據(jù)看，高庫存壓力仍舊存在，所以，本次報(bào)告給市場所帶來的利多只是相對的，投資者不要被調(diào)低庫存所帶來相對利多給忽悠了。
此外，盡管美國農(nóng)業(yè)部將美國大豆產(chǎn)量作了下調(diào)，但根據(jù)美國歷年產(chǎn)量看，30.1億蒲式耳產(chǎn)量依舊為歷史高產(chǎn)，僅排在2004-05年度歷史最高產(chǎn)量31.24億蒲式耳之后，壓力可想而知。而與行情密切相關(guān)的南美大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)，本次報(bào)告盡管沒有做任何變動(dòng)，依舊維持上個(gè)月預(yù)估水平（巴西5600萬噸，阿根廷為4130萬噸），但該數(shù)據(jù)仍是創(chuàng)記錄高產(chǎn)，兩國合計(jì)產(chǎn)量將比去年高出近800萬噸。可見，后市待市場從天氣市炒作中走出后，產(chǎn)量壓力仍舊會(huì)浮出水面，這將會(huì)成為壓制行情的主要力量。
綜合來看，目前全球豆市仍處在天氣市炒作中，但作為期貨投資者仍舊要全面把握重要報(bào)告所透露出的信息。據(jù)上述分析，目前市場實(shí)際庫存和預(yù)期產(chǎn)量壓力并沒有得到改善。所以，投資者不要被這種調(diào)低庫存的相對利多給迷惑，抓住天氣利多，果斷拋空，或許最終你就是大贏家。
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