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長江證券 羅果
亞泰集團（600881）公布調整后的股改方案，公司以資本公積金向全體流通股股東轉增股本，流通股股東每持有10股可獲得轉增6股；非流通股股東再向流通股股東支付總數為80，588，319股的公司股票，即按目前流通股份537，255，459股計算，流通股股東每持有10股流通股獲得1.5股。如果折算為直接送股，綜合對價相當于流通股股東每10股獲送2.63股
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由于公司非流通股股東占股比例僅為35.78%，占股比例較小，按照該股改方案公司非流通股東的送股比例達到了47.26％，大大高于市場平均水平。結合公司的股權結構情況該股改方案基本合理。控股股東長春市國資委的持股比例將由股改前的32.38％降至17.09％，控股能力被大大削弱。股權分置改革方案的順利實施將使流通股股東和非流通股股東利益趨于一致，使其更加關注公司的可持續發展，有利于公司長期、穩定、健康的發展。
公司是東北水泥區域龍頭，未來發展潛力巨大。公司主營業務包括水泥、醫藥和房地產商貿等，水泥產業已經成為公司的支柱產業，2005年公司水泥業務收入和水泥業務主營利潤分別占到公司的64％和63％，且有進一步擴大的趨勢。
2005年10月收購哈爾濱水泥廠使公司確立了東北地區水泥業的龍頭地位和區域性的壟斷優勢。國家提出的“振興東北老工業基地”的戰略發展思路將給東北水泥行業帶來很大的發展空間，國內整體低迷的水泥市場也將迎來行業復蘇，公司迎來了快速發展的時機。
公司擁有兩個年開采量分別為90萬噸和81萬噸的煤礦，81萬噸的煤礦今年5月份已經開工挖掘；此外公司還有優質石灰石資源，上下游產業鏈完整，資源和成本優勢將會更為明顯。
公司的水泥業務受到國內外眾多產業投資者的青睞，包括華潤水泥、愛爾蘭CRH水泥等在內的一些公司均與亞泰集團進行過接觸，其中，愛爾蘭CRH公司近期與公司接觸較為頻繁。
公司有意將旗下水泥業務整合后再向戰略合作者轉讓整體水泥業務的部分股權，目前正處于旗下水泥子公司的整合過程中。
公司2006年和2007年每股收益分別為0.15元和0.20元，按轉增后股本計算的每股收益分別為0.108元和0.144元。
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