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中信證券(資訊 行情 論壇)劉磊認(rèn)為，直流輸電業(yè)務(wù)基本屬于壟斷經(jīng)營，G許繼(資訊 行情 論壇)未來幾年的高增長趨勢(shì)基本確立。應(yīng)當(dāng)給予公司直流業(yè)務(wù)30倍的PE，公司合理的綜合PE應(yīng)為25倍。以2006年預(yù)測(cè)的每股收益0.54元估算，公司的合理估值區(qū)間應(yīng)在12-15元，目前股價(jià)被嚴(yán)重低估，建議投資者繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注并參與。預(yù)計(jì)公司2006-2008年每股收益分別為0.415、0.538、0.751元。
劉磊指出，直流業(yè)務(wù)是公司未來業(yè)績快速增長的發(fā)動(dòng)機(jī)。公司有望占領(lǐng)直流二次系統(tǒng)50%的市場(chǎng)份額，直流市場(chǎng)單個(gè)項(xiàng)目金額巨大，未來5年將迎來快速發(fā)展期，初步估計(jì)換流閥、直流控制保護(hù)平均年市場(chǎng)份額為9億、2.3億元。
劉磊表示，公司未來三年直流業(yè)務(wù)將高速增長。下半年公司中標(biāo)云廣特高壓直流一半的份額，以及高嶺\靈寶擴(kuò)建直流項(xiàng)目其中之一的可能性極大。如果按照直流換流閥、控制保護(hù)分別15%、25%凈利潤率估算，公司2006-2008年直流業(yè)務(wù)就可以增厚每股收益0.128、0.222、0.404元，增發(fā)后也仍將明顯增厚業(yè)績。
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