神秘救市資金功成身退 誰將引領(lǐng)市場(chǎng)前進(jìn)方向

　　昨日，神秘資金再次引起市場(chǎng)的注意，一則神秘資金功成身退的消息不時(shí)從股民口中說出。對(duì)于自去年股改以來，有關(guān)神秘資金的傳聞不時(shí)在股市中流行，雖然管理層曾多次出面否認(rèn)，但仍然難以平息人們的猜測(cè)。而今神秘資金逐漸退出市場(chǎng)，投資者關(guān)心的是：誰來引領(lǐng)市場(chǎng)前進(jìn)的方向——

　　關(guān)鍵時(shí)候 神秘資金多次點(diǎn)撥大盤

　　于去年5月1日股改試點(diǎn)以來，大盤猶如斷線的風(fēng)箏，管理層多次出利好，都難以力挽狂瀾，指數(shù)無情地向著千點(diǎn)靠攏。鑒于這種情況，當(dāng)時(shí)就有多名市場(chǎng)人士呼吁：管理層應(yīng)該拿出資金救市，否則市場(chǎng)有崩盤的危險(xiǎn)。而在去年6月6日，上指擊穿1000點(diǎn)見到998點(diǎn)的時(shí)候，大盤突然出現(xiàn)放量上漲，為首的主要是當(dāng)時(shí)權(quán)重最大的中國(guó)石化，其后兩天G長(zhǎng)電也放量上漲。當(dāng)時(shí)就有人指出：“管理層終于出資救市了。”但隨即就被證監(jiān)會(huì)等部門出面否認(rèn)。

　　然而管理層的否認(rèn)并沒有消除市場(chǎng)的猜測(cè)，因?yàn)榇蟊P每到十字路口的關(guān)鍵時(shí)刻，以中國(guó)石化為首的權(quán)重股總是揭竿而起，力挺大盤不倒。因?yàn)槊慨?dāng)管理層出臺(tái)政策時(shí)，也是中國(guó)石化等權(quán)重股率先發(fā)力為其搖旗吶喊。就是在今年這輪大行情中，當(dāng)指數(shù)漲至1300點(diǎn)的時(shí)候，以保險(xiǎn)資金為主的主力大肆拋售股票贖回基金，導(dǎo)致人們紛紛猜測(cè)行情已經(jīng)結(jié)束，又是中國(guó)石化率先上漲，給大盤指明了前進(jìn)的方向。而從4月28日指數(shù)進(jìn)入飚升，市場(chǎng)出現(xiàn)情緒化走勢(shì)的時(shí)候，管理層卻表達(dá)出“希望股市穩(wěn)步上漲”意思，又是在5月15日中國(guó)石化率先見頂于7.52元，步入調(diào)整市道中，由此大盤果然十分聽話，穩(wěn)步慢牛的走勢(shì)果真出現(xiàn)。

　　神秘資金 就是“國(guó)家隊(duì)”

　　對(duì)于當(dāng)初在1000點(diǎn)時(shí)力挽狂瀾的神秘資金，市場(chǎng)對(duì)其來歷有多種猜測(cè)。有人認(rèn)為是國(guó)家隊(duì)的救市資金，有人認(rèn)為是民間游資，也有投資者認(rèn)為是海外的抄底資金。但由于沒有明確的消息，這些都僅是市場(chǎng)的猜測(cè)而已。不過，隨著多家創(chuàng)新券商在2005年7月與建設(shè)銀行簽訂的質(zhì)押貸款合同到期，神秘資金的背景終于被揭開——“國(guó)家隊(duì)”就是救市資金。

　　據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》消息，2005年夏天，1000點(diǎn)防線屢次告急。在多方救市措施中，一筆100億規(guī)模的資金沿著央行——建設(shè)銀行——?jiǎng)?chuàng)新券商這個(gè)通道進(jìn)入股市。“這筆資金是央行在證監(jiān)會(huì)的強(qiáng)烈建議下同意撥給創(chuàng)新券商的。”一位知情人士透露，但是央行屬于政策性銀行，不能直接向券商貸款，這筆錢于是由中國(guó)建設(shè)銀行貸出，名義為“券商質(zhì)押貸款”。當(dāng)時(shí)規(guī)定，貸款期限為一年，券商可以用自己的自營(yíng)股票、固定資產(chǎn)或者金融控股公司的股權(quán)作抵押。

　　值得一提的是，這筆貸款資金專門用于購買股票，年利率僅為3.78%，遠(yuǎn)低于一年期的同期銀行貸款利率。很顯然，這是政府借道創(chuàng)新券商在拯救危機(jī)中的市場(chǎng)，神秘資金就是“國(guó)家隊(duì)”的救市資金。

　　神秘不再 誰引市場(chǎng)方向

　　如今市場(chǎng)信心重樹，人氣日漸旺盛，而且對(duì)市場(chǎng)是否發(fā)生本質(zhì)變化最為嚴(yán)峻的考驗(yàn)——全流通時(shí)代下的超級(jí)大盤股——中行發(fā)行成功，這都顯示出市場(chǎng)已經(jīng)恢復(fù)了自身的功能，作為救市于危難之中的神秘資金的使命已經(jīng)完成，因而退出市場(chǎng)的時(shí)機(jī)也日益成熟。它的退出對(duì)于機(jī)構(gòu)或市場(chǎng)主力來說，其影響并不大。但對(duì)于中小投資者來說，作為觀察市場(chǎng)漲跌的風(fēng)向標(biāo)也不復(fù)存在，因而在判斷市場(chǎng)未來前進(jìn)的方向時(shí)，就少了一個(gè)堅(jiān)實(shí)可靠的參考物，需要一個(gè)適應(yīng)的過程。

　　可喜的是，就在神秘資金逐漸隱退的時(shí)候，中國(guó)石化也逐漸走低，而大盤仍然堅(jiān)定地穩(wěn)步上漲，這預(yù)示著中國(guó)石化的點(diǎn)撥作用將逐漸趨小，特別是

　　但就近期來說，由于中行才剛剛上市，還不十分適應(yīng)這一角色，再加上神秘資金逐漸退出市場(chǎng)，自然如中國(guó)石化等權(quán)重股將處于低迷期，因而市場(chǎng)上漲的動(dòng)力不會(huì)很充足。但考慮到不久融資融券將正式實(shí)施，因而在神秘資金退卻的時(shí)候，自然有其它資金來填充其撤除留下的空間，因而大盤調(diào)整也不會(huì)太大。相信過不了多久，中行度過上市之初的磨合期之后，其起落將真正起到引領(lǐng)指數(shù)漲跌的作用。

　　本報(bào)記者 孫強(qiáng) 劉