97家上市公司推出增發預案 再融資規模突破千億

　　截至7月11日，累計已有73家上市公司提出非公開增發的融資預案，上述公司的融資上限接近800億元

　　□本報記者 周宏

　　不算不知道，一算嚇一跳。根據WIND資訊的最新統計數據，A股市場目前已經推出再融

資預案尚未實施的上市公司達到97家，預計融資規模上限超過1100億元。而這個數據還未包括IPO的新股發行，以及部分“小非”（首批非流通股）即將解凍的資金需求。

　　顯而易見，在A股市場資金空前寬松的同時，整個市場的供給也正在快馬加鞭。

　　非公開增發最受青睞

　　在所有再融資方式中，以非公開發行的方式向特定機構定向增發股票（后簡稱“非公開增發”），成為最受上市公司青睞的方式之一。

　　統計數據顯示，今年5月再融資功能恢復以來，A股市場累計有14家上市公司公告實施再融資。其中，非公開增發有9家，占比在6成以上。

　　以再融資規模論，9家非公開增發融資額達到198億元，占到累計再融資額的8成以上。單筆融資規模最大的前三位均為非公開增發。他們分別是G太鋼、海南航空和G中信。

　　接近200億元的已融資規模，盡管看上去不小，但與上市公司嗷嗷待哺的融資需求相比，就有點小巫見大巫了。

　　根據WIND資訊的統計，截至7月11日，累計已有73家上市公司提出非公開增發的融資預案，上述公司的融資上限接近800億元，約為已實施融資規模的4倍。上述公司的融資需求，已經和前3個月股票基金發行規模十分接近。

　　其他增發方式亦受青睞

　　相比于非公開發行的紅紅火火。其他的融資方式也并不落后。統計顯示，目前以公開增發或是配股方式為融資預案的上市公司有9家，融資上限規模為110億元。

　　而以可轉債或是分離交易的可轉換公司債券方式融資的上市公司多達到15家，融資規模則超過200億元。在所有方案中，單筆預計融資規模最大的上市公司為馬鋼，該公司預計將發行不超過55億元的分離交易可轉債。

　　值得注意的是，雖然以可轉債方式融資的上市公司數量并不多，但是，他們普遍融資規模較大，這可能和可轉債較高的融資門檻以及有關部門的政策導向有關。數據顯示，鋼鐵、化工類的大企業是可轉債融資“大戶”。

　　資金需求有變數

　　不過，也有投行人士認為，再融資實際資金需求可能低于統計數據。

　　首先，并不是所有再融資方案均采用現金募集方式。大股東以資產認購全部或部分股權的情況將會降低市場的資金需求。比如已經實施再融資的G太鋼，其57.36億元的融資總規模均由大股東太鋼集團以持有的鋼鐵主業資產認購完成。

　　其次，部分公司以非公開方式引入戰略投資者，比如G中信向中國人壽增發5億股的狀況。這樣的戰略投資對于二級市場短期內的股票和資金供求狀況沒有影響。

　　其三，非公開發行股票的節奏可能有所控制。這個也會影響資金的供求平衡。

　　當然，從現有的再融資趨勢看，大部分公司的再融資案仍舊需要A股市場的真金白銀來完成。而越來越快的