看業績動態增長選股

http://whmsebhyy.com 2006年07月11日 00:00 中國證券網-上海證券報

　　除了通過本身的主營利潤增長達到業績增長以外，上市公司還可以通過在其它非主營業務提高自身的業績，這種方式就屬于業績動態增長。

　　比如一家公司原來以番茄醬為主營業務，但后來投資了化工行業，業績大幅度上升，這就是典型的業績動態增長，最后公司在化工行業的業務甚至超過原來的主營業務，成為新的主營業務。

　　與靜態增長方式相比，動態增長方式有幾個不同的特點：

　　1、動態增長的等待時間較長。

　　比如業績靜態中的漲價等方式可以起到立竿見影的效果，但業績動態增長是一次重大的新行業投資結果，所以耗時較長。也許在投資前由于要融資等會引起市場的關注，但一年甚至數年后投資完成產出效益時已經被市場所遺忘。

　　2、動態增長的幅度可能會相當大。

　　一般來說靜態增長很難有大幅度的提升，但動態增長卻有可能會帶來質的變化，比如一家微利的公司或許會一躍而成為績優公司。

　　3、動態增長往往是跳躍性的增長。

　　新投資全部完成以后，公司的業績盡管得到了提升卻很有可能停止繼續增長，即使以后再增長也可能屬于靜態增長范圍。對于普通投資朋友來說業績的動態增長比靜態增長更值得關注，因為這種公司容易被市場忽略而且業績增長幅度會比較大。盡管行業研究員絕不會放過它。但較大的股價上升空間還是能夠保證我們獲取部分利潤。

　　由于研究員的報告必然會重新提醒市場，所以我們只能犧牲一些時間，在研究報告出來之前就提前介入，等待市場被研究報告喚醒的一天。

　　還有一點是要注意的，當公司業績動態增長完成以后，如果沒有靜態增長的能力，那么，隨著股價的上漲新的估值必然會趨于合理，這時我們就不應該再留戀其中了。

　　（潘偉君）