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2006年6月22日寶光藥業(yè)公告了股權(quán)分置改革初始對(duì)價(jià)方案。
2006年7月4日寶光藥業(yè)召開了非流通股股東與流通股股東溝通會(huì)。
2006年7月6日寶光藥業(yè)公告了股權(quán)分置改革修改方案。
僅僅兩天的溝通，寶光藥業(yè)一份全新的股權(quán)分置改革修改方案就推出了，不僅提高了對(duì)價(jià)，還作出了對(duì)股份鎖定的承諾、對(duì)資產(chǎn)置換的承諾。這在現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)平均對(duì)價(jià)中樞逐步下移的情況下（前段時(shí)間已出現(xiàn)零對(duì)價(jià)企業(yè)），寶光藥業(yè)還能保持一個(gè)較高的對(duì)價(jià)水平，充分表現(xiàn)了公司與非流通股東對(duì)流通股東的誠意以及公司對(duì)流通股股東利益的保護(hù)。
寶光藥業(yè)于6月22日公告的初始對(duì)價(jià)方案是以目前流通股總股本62319314股為基數(shù)，以資本公積金向方案實(shí)施股權(quán)登記日登記在冊(cè)的全體流通股股東轉(zhuǎn)增28043610股，流通股股東每10股獲得4.5股的轉(zhuǎn)增股份，相當(dāng)于每10股流通股獲送2.638股。在轉(zhuǎn)增股份實(shí)施完成后，公司的所有非流通股份即獲得上市流通權(quán)。而在公司通過與廣大流通股股東溝通后，流通股股東可以每10股獲得5.3股的轉(zhuǎn)增股份，這一轉(zhuǎn)增比例相當(dāng)于流通股東每10股獲送3.037股，與原方案相比，流通股東每10股多獲得0.399股，增加了17.8%。
除此之外，公司控股股東天津大通還作出了對(duì)股份鎖定的承諾以及進(jìn)一步資產(chǎn)置換的承諾：
1、自股權(quán)分置改革方案實(shí)施之日起，天津大通投資集團(tuán)有限公司持有的股票在三十六個(gè)月內(nèi)不上市交易。自上述禁售期滿后十二個(gè)月內(nèi)，天津大通投資集團(tuán)有限公司通過深圳證券交易所掛牌交易出售股份的最低減持價(jià)格不低于6元/股（若自非流通股份獲得上市流通權(quán)之日起至出售股份期間有派息、送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股份等除權(quán)、除息事項(xiàng)，則對(duì)該價(jià)格進(jìn)行除權(quán)除息處理）。天津大通投資集團(tuán)有限公司如有違反承諾的賣出交易，承諾人授權(quán)登記結(jié)算公司將賣出資金劃入上市公司賬戶歸全體股東所有。
2、目前，寶光藥業(yè)在加強(qiáng)現(xiàn)有兩家燃?xì)夤臼袌?chǎng)培育基礎(chǔ)上，已經(jīng)計(jì)劃將繼續(xù)加大收購進(jìn)入相對(duì)成熟市場(chǎng)的進(jìn)度。此外，作為此次股改對(duì)價(jià)的一部分，在本次股權(quán)分置改革方案實(shí)施完成后的三個(gè)月內(nèi)，在前次資產(chǎn)置換的基礎(chǔ)上，大通集團(tuán)本次承諾將持有的牡丹江東海燃?xì)庥邢薰?0%的股權(quán)與寶光藥業(yè)持有的四川郎酒銷售有限公司20%的股權(quán)進(jìn)行置換，不斷做大城市管道燃?xì)鈽I(yè)，以保證未來公司業(yè)績的長期持續(xù)穩(wěn)定增長。
隨著股改的深入，投資者對(duì)股改股已經(jīng)有了一個(gè)統(tǒng)一的理念，股改后流通股股東的利益能否得到充分的保障，不僅取決于公司對(duì)價(jià)水平的高低，還應(yīng)取決于股改后其價(jià)值定位、公司的競(jìng)爭(zhēng)力和未來的成長性。從寶光藥業(yè)修改對(duì)價(jià)方案中可以看出，寶光藥業(yè)實(shí)際上是把股改與重組有機(jī)結(jié)合在一起了，這大大提升了寶光的投資價(jià)值和未來的成長空間。從這里，我們也不僅看到了大股東和上市公司對(duì)股東的積極的態(tài)度，公司非流通股股東股改的誠意，同時(shí)還看到了大股東對(duì)公司未來前景的長期看好以及對(duì)公司長遠(yuǎn)發(fā)展的信心。
寶光藥業(yè)的控股股東天津大通集團(tuán)通過置入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，逐步加大對(duì)公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，改善了公司財(cái)務(wù)狀況，使公司主營業(yè)務(wù)方向逐漸明確，為下一步恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營能力，并有效提升公司盈利能力，提供了有利的條件。同時(shí)大股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的置入，也相當(dāng)于支付對(duì)價(jià)的一種誠意。資料顯示，天津大通是由自然人李占通、曾國壯、劉強(qiáng)、伍光寧共同出資組建的，注冊(cè)資本4548萬元，成立于1992年，目前已發(fā)展成為以房地產(chǎn)、制藥、城市管道燃?xì)狻h(huán)保工程及廣告?zhèn)髅降任宕螽a(chǎn)業(yè)為主的投資集團(tuán)公司。由于包括李占通在內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者之前基本上都是南開大學(xué)的青年教師，所以該公司深具南開大學(xué)背景。天津大通在傳媒領(lǐng)域正在與香港某上市公司實(shí)施重組；紅日藥業(yè)也正在為海外上市做準(zhǔn)備，可見寶光藥業(yè)蘊(yùn)含的外資題材相當(dāng)豐富。而公司此次修改的對(duì)價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過目前市場(chǎng)預(yù)期水平，投資者獲得較為豐厚的股改收益是實(shí)實(shí)在在的，而大股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的置入也是實(shí)實(shí)在在的，相信如此優(yōu)良的方案定會(huì)得到市場(chǎng)的追捧。
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