大小盤封基折價率分化加劇

　　28只小規(guī)模基金7月7日升貼水率

　　基金簡稱基金規(guī)模（億）到期日升貼水率％

　　基金普華52007－5－28－16．37％

　　基金景博102007－12－31－16．77％

　　基金裕元152007－5－31－17．14％

　　基金通寶52007－5－30－17．37％

　　基金景陽102007－6－30－17．70％

　　基金裕華52007－7－1－17．84％

　　基金興安52007－12－29－18．12 ％

　　基金隆元52007－12－29－18．33％

　　基金融鑫82008－2－4－18．42％

　　基金同德52007－11－30－19．28％

　　基金鴻飛52008－4－14－23．28％

　　基金漢鼎52008－12－31－25．47％

　　基金金盛52009－11－30－28．32％

　　基金裕澤52011－5－31－34．65％

　　表格制作：賈寶麗

　　基金簡稱基金規(guī)模（億）到期日升貼水率％

　　基金興業(yè)52006－11－14－10．14％

　　基金久富52007－5－20－10．95％

　　基金景業(yè)52007－3－30－11．85％

　　基金科匯82008－12－13－12．28％

　　基金同智52007－3－13－12．81％

　　基金興科52007－5－30－13．13％

　　基金科翔82008－12－13－13．30％

　　基金金元52007－5－27－14．31％

　　基金科訊82008－1－11－15．12％

　　基金普潤52007－5－8－15．30％

　　基金漢博52007－5－29－15．43％

　　基金安久52007－8－30－15．88％

　　基金安瑞52007－4－28－15．89％

　　基金金鼎52007－5－31－16．07％

　　□本報記者 賈寶麗

　　隨著部分

　　統(tǒng)計顯示，截至上周末，封閉式基金整體平均加權(quán)貼水率為38.2%，其中，小規(guī)模封基的折價率為16.92%，比前一周降低1.24個百分點(diǎn)；而大規(guī)模封閉式基金的折價率則較前一周上升0.52個百分點(diǎn)，達(dá)到44.17%。

　　高折價率基金增多

　　高折價率基金在上一周明顯增多。數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，折價率在46%以上的封閉式基金高達(dá)14只，較前一周多了3只；折價率在48%以上的基金有3只，較上一周增加2只。其中，折價率最高的基金同盛為48.70%。

　　很顯然，高折價的基金絕大多數(shù)都是到期日靠后的大規(guī)模基金。截至上周五，26只大規(guī)模基金的凈值總額為946.65億元，比前一周增加13.35億元；市值總額為528.52億元，僅比前一周增加2.56億元。不難看出，凈值上漲速度大于市值上漲速度是大規(guī)模基金折價率擴(kuò)大的直接原因，這說明市場對于高折價的大規(guī)模基金給予的熱情是非常有限的。

　　小盤基金折價率縮小

　　與大規(guī)模基金受冷落相反的是，小規(guī)模基金的市值上漲速度卻明顯要高于其凈值上漲的速度。統(tǒng)計顯示，截至上周末，28只小規(guī)模基金的市值總額為220.49億元，較前一周增加5.39億元；而其凈值總額僅比前一周增加2.57億元，為265.41億元，28只基金的加權(quán)平均折價率為16.92%。

　　截至上周五，28只小規(guī)模基金當(dāng)中，只有基金裕澤和基金普華的收盤價在面值以下。另外，28只基金當(dāng)中折價率在20%以上的也只剩下基金鴻飛、基金金盛、基金裕澤和基金漢鼎，其折價率依次是23.28%、28.32%、34.65%和25.47%。

　　市場關(guān)注到期日

　　一個有趣的現(xiàn)象是，統(tǒng)計顯示，28只小規(guī)模基金上一周凈值平均增長率僅為0.96%，而市值平均漲幅卻達(dá)到2.40%。其中，凈值漲幅最大的基金通寶上周上漲了2.39%，另有3只基金的凈值上周還是下跌的；但從市值來看，28只基金是全部上漲，最大的基金漢鼎漲幅為4.87%。

　　大規(guī)模基金的情況剛好相反，26只大規(guī)模基金上周的凈值平均漲幅為1.09%，但市值平均漲幅僅有0.46%，且其中有8只基金上周的收盤價格是下跌的。

　　從這一現(xiàn)象可以發(fā)現(xiàn)，封閉式基金投資業(yè)績的好壞已經(jīng)不能成為市場考量其價值的主要因素，而到期日的遠(yuǎn)近才是市場最為關(guān)心的。資料顯示，28只小規(guī)模基金中，除基金裕澤是在2011年5月31日到期之外，其余27只基金的到期日全部在2009年底之前，而大規(guī)模基金全部是在2013年以后才到期。

　　基金裕澤的表現(xiàn)也能證明這一點(diǎn)，盡管同為小規(guī)模基金，且折價率高達(dá)34.65%，但由于其到期日是小規(guī)模基金當(dāng)中最晚的，因此其上周的市價漲幅只有0.98%，遠(yuǎn)低于小規(guī)模基金上周的市價平均漲幅。